Qué es un Comerciante de Comisiones de Futuros – FCM
Un comerciante de comisiones de futuros (FCM) desempeña un papel esencial para permitir a los clientes participar en los mercados de futuros. Un FCM es una persona u organización involucrada en la solicitud o aceptación de órdenes de compra o venta de futuros u opciones sobre futuros a cambio del pago de dinero (comisión) u otros activos de los clientes. Un FCM también tiene la responsabilidad de cobrar el margen de los clientes. La FCM también es responsable de garantizar la entrega de activos después de que el contrato de futuros haya expirado.
En Europa, las MCF son análogas a los miembros compensadores del mercado de futuros.
Conclusiones Clave
- Un comerciante de comisiones de futuros (FCM) solicita y acepta la negociación de contratos futuros con clientes.
- La FCM también es responsable de recoger los márgenes de los clientes y garantizar la entrega de activos o efectivo, según los términos estipulados en el contrato.
- Un FCM debe estar registrado en la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y debe estar acreditado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Fundamentos de la Comisión de Futuros Comerciante (FCM)
Se requiere que los FCM estén registrados en la Asociación Nacional de Futuros (NFA). Esto es necesario a menos que la entidad maneje transacciones solo para la propia firma, o para las filiales, altos funcionarios o directores de la firma; o si la entidad no es residente en EE.UU. o una firma con solo clientes no estadounidenses y envía todas las operaciones para su compensación a un FCM.
Un FCM puede ser un miembro liquidador de la firma de uno o más intercambios (una «eliminación de la FCM») o un no-miembro liquidador empresa (un «no-compensación de la FCM»). Los mecanismos de compensación están obligados a mantener depósitos sustanciales en la cámara de compensación de cualquier bolsa de la que sean miembros. Un FCM no compensador debe tener las operaciones de sus clientes compensadas por un FCM compensador.
Además, las FCM también deben cumplir con las pautas de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) :
- Segregación de los fondos de los clientes de los fondos de FCMs
- Mantenimiento de un mínimo de $1,000,000 en capital neto ajustado
- Presentación de informes, mantenimiento de registros y supervisión de empleados y corredores afiliados
- Presentación mensual de informes financieros a la CFTC.
Un comerciante de comisiones de futuros puede manejar órdenes de contratos de futuros, así como extender crédito a clientes que deseen entrar en tales posiciones. Estos incluyen muchas de las corredurías con las que negocian los inversores en los mercados de futuros.
Si un cliente desea comprar (o vender) un contrato de futuros, se pone en contacto con un FCM que actúa como intermediario comprando (o vendiendo) el contrato en nombre del cliente. Esto es similar a lo que hace un corredor de bolsa con acciones. Al vencimiento, o en la fecha de entrega, el FCM también se asegura de que se cumpla el contrato y de que se entregue al cliente la mercancía o el efectivo.
Los FCM, entre otras cosas, permiten a los agricultores y las empresas (llamados comerciales) cubrir sus riesgos y proporcionar a los clientes acceso a bolsas y cámaras de compensación. Pueden ser filiales de empresas financieras más grandes o de empresas independientes más pequeñas. Sin embargo, en los últimos años, y especialmente desde la promulgación de la legislación Dodd-Frank en 2010, el número de MCF, especialmente pequeños independientes, ha disminuido debido a la carga regulatoria.
