Dans Un Mouvement de Démarrage de Batteries Rare sur les Marchés Publics, Eos Lève des Millions de Dollars de Cotation sur le Nasdaq

Eos Energy Storage, la start-up de batteries au zinc aqueuses, cotée mardi à la bourse Nasdaq après que le PDG Joe Mastrangelo a pratiquement sonné la cloche d’ouverture.

La société de 12 ans s’appelle désormais Eos Energy Enterprise, Inc. et se négocie sous le symbole EOSE. Plutôt que de procéder à un premier appel public à l’épargne traditionnel, Eos s’est associé à une société d’acquisition spécialisée (SPAC) appelée B. Riley Principal Merger Corp. II.

De nombreuses startups de l’énergie propre sont entrées en bourse cette année via la manœuvre SPAC, qui rationalise le processus par rapport à une introduction en bourse typique. Mais les prédécesseurs venaient en grande partie de l’espace des véhicules, comme le fabricant de camions à hydrogène Nikola Motor, qui a brièvement approché la valorisation boursière de Ford après sa cotation. La société de batteries QuantumScape a également emprunté la voie SPAC cette année, mais son matériel est largement axé sur la fourniture aux véhicules électriques de cellules plus sûres et plus denses en énergie.

Eos, d’autre part, fabrique du matériel nouveau pour le stockage en réseau stationnaire, une batterie qui utilise du zinc au lieu des chimies conventionnelles au lithium-ion. La société demande aux investisseurs de parier que les installations de stockage au réseau augmenteront — ce n’est pas un pari risqué, car les installations américaines doubleront cette année et l’année prochaine, selon les données de Wood Mackenzie. Mais au-delà de cela, un investissement dans Eos est un pari sur le choix des développeurs de s’écarter de la technologie lithium-ion produite en série qui fournit presque tous les projets de batteries au réseau actuels.

Jusqu’à présent, EOSE se maintient autour du cours de l’action de 10,50 where où il a ouvert mardi matin, un jour où le Nasdaq est globalement en baisse. Les propriétaires de 37 % des actions de la SPAC ont choisi de racheter ou de retirer des fonds avant la fusion avec Eos. Après avoir soustrait les frais, la transaction est en bonne voie pour atteindre un objectif net d’environ 130 millions de dollars, a déclaré mardi le PDG Joe Mastrangelo à GTM.

« Maintenant, nous avons le capital pour vraiment réaliser le potentiel de l’entreprise », a-t-il déclaré.  » Arriver là où nous sommes est vraiment phénoménal. »

Fonds pour livrer un pipeline en croissance

La part du lion de l’argent récolté ira au renforcement des capacités de fabrication, a déclaré Mastrangelo. Eos renforce également son équipe commerciale, qui a doublé en Amérique du Nord ces derniers mois. Au fur et à mesure que les projets avancent, Eos recrutera également du personnel pour l’installation, la mise en service et les opérations.

Lorsque Eos et B. Riley ont annoncé le plan SPAC cet été, Eos a vanté un pipeline de clients « important » bien que largement non spécifié. Depuis lors, il a ajouté des noms et des numéros réels à cette revendication. Eos a maintenant un total de 2 $.5 milliards de commandes à livrer, a déclaré Mastrangelo.

Début novembre, Eos a dévoilé un accord pour fournir au développeur Hecate 1 gigawattheure de batteries au zinc, d’une valeur d’environ 250 millions de dollars, pour des projets au Colorado, au Nouveau-Mexique et au Texas. « Après l’achèvement de plusieurs conditions de clôture habituelles, les bons de commande d’Hecate sont attendus dans les six à neuf prochains mois », a indiqué l’annonce.

Auparavant, Eos avait signé un « accord contraignant » avec International Electric Power pour fournir 1 GWh de batteries pour des projets de stockage autonomes au Texas. Et il s’est associé à un groupe appelé Carson Hybrid Energy Storage pour fournir un pilote de 1 MW, puis passer à 500 MWh dans la région de Los Angeles.

Les pipelines de stockage massifs se traduisent parfois par de vrais projets sur le terrain, mais pas toujours. Mastrangelo a insisté sur le fait que les numéros de pipeline se réfèrent à des contrats « entièrement négociés » avec les clients, couvrant l’étendue de la fourniture, la garantie à long terme et les accords de service. Dans la mesure où les « conditions de clôture » demeurent, elles concernent la finalisation des accords de prélèvement ou le financement du développement lui-même, et non la participation d’Eos au projet, a-t-il déclaré.

Conclure des transactions de cette taille est remarquable pour une entreprise de batteries insurgée, qui doit rivaliser avec des fabricants de batteries financièrement stables comme LG Chem et Samsung.

 » La grande question a toujours été : Eos sera-t-il là dans 15 ans ? » Dit Mastrangelo.  » Nous sommes maintenant une entreprise qui a de la résistance grâce à la capitalisation. »

À l’échelle du marché

Eos a survécu là où de nombreuses startups alternatives au lithium-ion ont échoué. Une leçon que l’entreprise a tirée de l’histoire est d’éviter de payer pour une usine massive avant que le volume des ventes ne le justifie, a déclaré Mastrangelo.

Un tel investissement s’est avéré difficile pour Aquion et Alevo, qui ont tous deux manqué de liquidités avant d’atteindre une commercialisation généralisée.

Eos a construit sa ligne de fabrication à Pittsburgh en tant que joint-venture avec Holtec, une entreprise de fabrication de centrales électriques établie qui est également un investisseur stratégique dans Eos.

« L’usine peut évoluer à mesure que nous grandissons », a déclaré Mastrangelo. « Si le marché doit ralentir, nous pouvons ralentir. »

Le marché du stockage de l’énergie, cependant, semble appelé à augmenter. Les déploiements américains ont établi des records consécutifs pour chacune des années où le président Donald Trump a été au pouvoir, bien que son administration ait peu fait pour soutenir de manière proactive le stockage de l’énergie. Le président élu Joe Biden a gagné sur une plate-forme qui prend explicitement en charge le déploiement du stockage dans le cadre d’une transition énergétique propre plus large. Et de nombreux États et services publics d’électricité ont déjà pris leurs propres engagements en faveur d’un déploiement plus large du stockage.

La tarte au stockage d’énergie augmente. La question est de savoir quelle quantité Eos peut réussir à engloutir.