Qui Est Ivan Boesky?
Ivan Boesky est un arbitre américain de renom qui est venu incarner le mantra « la cupidité est bonne » lors de l’excès financier des années 1980.Acteur majeur de l’opa hostile et de l’engouement pour les junk bond, ses paroles ont en partie inspiré le personnage fictif Gordon Gekko dans le film d’Oliver Stone, Wall Street.
En 1987, Boesky a été condamné à trois ans de prison pour son rôle dans un scandale de délit d’initié. Un an plus tôt, Boesky avait conclu un accord avec les enquêteurs, acceptant de faire témoigner le gouvernement et de payer une pénalité de 100 millions de dollars à la Securities and Exchange Commission (SEC).
Points à retenir
- Ivan Boesky est un ancien banquier d’affaires qui a été reconnu coupable de délit d’initié en 1987 et condamné à trois ans de prison.
- Dans le cadre d’un accord avec les enquêteurs, Boesky a informé un certain nombre de ses associés et a accepté de payer une amende de 100 millions de dollars à la SEC.
- Boesky a gagné son argent en investissant dans les actions de sociétés prêtes à être rachetées.
- Il incarnait le boom des junk bond des années 1980, au cours duquel les rachats d’entreprises à effet de levier étaient financés par de la dette indésirable, et une vie d’excès et de cupidité était la norme.
Comprendre Ivan Boesky
Ivan Boesky, fils d’un père immigré russe et propriétaire d’un restaurant, a accédé au pouvoir et à la renommée en tant que premier arbitre de prise de contrôle au monde et a fait fortune en investissant dans des actions d’entreprises qui étaient des cibles de prise de contrôle. Il était sans vergogne à propos de la poursuite de l’argent. En 1986, dans un discours d’ouverture à la business school de l’Université de Californie à Berkeley, Boesky a déclaré: « La cupidité va bien, au fait. Je veux que tu le saches. Je pense que la cupidité est saine. Vous pouvez être gourmand et vous sentir toujours bien dans votre peau. »C’était une ligne qui serait immortalisée par Gordon Gekko.
C’était un message qui cadrait avec les politiques économiques néolibérales de Ronald Reagan et Margaret Thatcher. Les rachats d’entreprises et la réduction des effectifs n’étaient que les billets pour restructurer les anciennes industries ossifiantes et fortement syndiquées. Boesky fut, pendant un certain temps, célébré par les médias financiers, et son évangile de cupidité était très demandé dans le circuit des orateurs. Cependant, Boesky était considéré comme nouveau riche, connu pour sa consommation remarquable mais pas nécessairement de bon goût.
En 1986, Boesky a subi une chute spectaculaire de grâce lorsqu’il a été impliqué dans une fraude et un délit d’initié par Dennis Levine, qui coopérait avec les enquêteurs de la SEC et le procureur américain Rudolph Giuliani. Boesky a été accusé d’avoir utilisé des informations privilégiées pour chronométrer les transactions et manipuler le marché. Il a conclu un accord avec les enquêteurs, acceptant de rassembler des preuves contre son associé, le roi de la junk bond Michael Milken, et de payer une amende de 100 millions de dollars.
Drexel avait alimenté le boom des rachats à effet de levier par le biais de junk bonds et était célèbre pour son predators’ ball, un gala d’investissement pour les raiders d’entreprises et les financiers.
Tirer le rideau sur le boom des obligations de pacotille des années 1980
C’était la fin d’une ère de prises de contrôle d’entreprises et de rachats à effet de levier financés par de la dette de pacotille. Si tous les pillards et les commerçants de junk bond se livraient à une activité illégale, qui achèterait toutes ces entreprises à des prix gonflés?
En 1987, Boesky a été condamné à une peine relativement légère de trois ans de prison, le juge invoquant sa coopération avec les autorités. Milken a été initialement condamné à 10 ans de prison (plus tard modifié à moins de deux ans) et à une amende de 200 millions de dollars. En 2020, le président Donald Trump a accordé à Milken un pardon complet et inconditionnel.
Suite au scandale des délits d’initiés, le Congrès a augmenté les sanctions en cas de violation de valeurs mobilières lorsqu’il a adopté la Loi sur les délits d’initiés de 1988. Boesky n’a jamais recouvré sa réputation et s’est vu interdire définitivement de travailler dans le secteur des valeurs mobilières.
