Pourquoi Le Deuxième Trimestre De Dillard Est Un Signe D’Espoir Pour Tous Les Détaillants

se dirige dans le magasin par une pluie battante au centre commercial Broward à Plantation, en Floride, le mercredi 20 août 2003. Dillard’s Inc. a subi une perte de 50,4 millions de dollars au deuxième trimestre, les ventes ayant chuté après que la société de grands magasins de 65 ans a réduit ses prix pour empêcher les acheteurs d’aller chez les discounters et les détaillants tels que Kohl’s Corp. Les actions de Dillard’s ont diminué jusqu’à 13%. Photographe: Richard Sheinwald / Bloomberg News

BLOOMBERG NEWS

La première entreprise de détail à déclarer ses ventes et son bénéfice pour le deuxième trimestre de 2020 est Dillard’s. La société a déclaré, pour la période de 13 semaines terminée le 1er août 2020, une perte nette de 8,6 millions de dollars ou (0,37$) par action, comparativement à une perte nette de 40,7 millions de dollars ou (1,59 share) par action au cours de l’exercice précédent. (En 2019, la société a connu de très lourdes marges qui ont entraîné une érosion de sa marge brute.) La société nous a rappelé que cette année-là, Dillard’s avait réalisé un gain avant impôts de 4,9 millions de dollars (ou 3,8 millions de dollars après impôt) ou 0,15 share par action. Ce gain était lié à la vente d’une propriété de magasin.

La société n’a pas déclaré de ventes de magasins comparables pour le deuxième trimestre en raison de la fermeture temporaire de sites physiques causés par la pandémie de COVID-19. Cela a pris fin le 2 juin 2020 lorsque tous les magasins ont été rouverts. La plupart des magasins (sauf un) fonctionnent maintenant sur une base d’heures de magasin réduites. Cependant, les ventes depuis la réouverture ont atteint environ 72% des niveaux du même jour de l’année précédente selon la direction.

Les ventes au détail pour la période de 13 semaines terminée le 1er août 2020 se sont chiffrées à 893 millions de dollars, soit une baisse de 47 % par rapport aux 1 378 dollars.2 Millions déclarés l’année précédente. Les ventes nettes comprennent l’activité de construction de la société, CDI Construction LLC.

La direction a indiqué que les stocks étaient en baisse de 20 %.

Dans le communiqué de résultats, la société a indiqué qu’elle possédait 90% de ses magasins de détail et 100% de son siège social et de ses centres de distribution et de distribution. Avec cette structure opérationnelle, la direction estime qu’elle est bien placée pour faire face à la pandémie de COVID-19. Ses obligations de loyer sont faibles par rapport à l’industrie, sa dette à long terme est faible et le prochain paiement de 45 millions de dollars n’est dû qu’en janvier 2023. La société dispose d’une facilité de crédit modifiée de 800 millions de dollars sans clauses de financement tant que la disponibilité dépasse 100 millions de dollars.

Aujourd’hui, la société exploite 251 grands magasins Dillard et 31 centres de dédouanement dans 29 États. La superficie totale était de 48,0 millions de pieds carrés au 1er août. La direction a noté que l’emplacement de l’entreprise à El Centro, en Californie, a été temporairement fermé à nouveau sous mandat du gouvernement local. Au deuxième trimestre, la société a fermé de façon permanente trois autres magasins à Clovis, NM, Lawton, O et Waterloo, IO.

Qu’est-ce que cela signifie pour le secteur de la vente au détail?

Certes, la réduction des stocks était nécessaire; de telles actions peuvent être attendues pour le reste de l’année car les restrictions pour les achats en raison de la pandémie de COVID-19 continueront de décourager les acheteurs de se rendre dans les magasins de détail. Bien conscient de cela, un nombre croissant de détaillants ont abandonné le jour de Thanksgiving comme jour ouvrable cette année et rouvriront tôt le vendredi matin – alias Black Friday.

La plupart des sages suggèrent qu’un vaccin se matérialisera à la fin du printemps, et il est probable que les détaillants attendront jusque-là pour réapprovisionner agressivement leurs rayons. Il se pourrait que le réapprovisionnement à la fin du printemps impose une forte demande aux fournisseurs qui n’ont peut-être pas les capacités de production pour répondre à toutes les commandes. Il peut y avoir une certaine bousculade pour les marchandises et des augmentations de prix à moins que les détaillants planifient leurs commandes tôt. La concurrence pour les produits frais augmentera la pression alors que les détaillants tenteront de se remettre des dommages causés par la pandémie de COVID-19 en 2020.

La situation unique de Dillard de posséder 90% de ses magasins et d’avoir une obligation de loyer faible les place dans une position favorable que peu de détaillants apprécient de nos jours. En revanche, nous voyons que Macy’s essaie de vendre ses sites de haut niveau afin de poursuivre ses activités.

De nombreux détaillants déclareront leurs bénéfices cette semaine et l’an prochain. Je regarderai particulièrement attentivement leurs niveaux de stocks et leurs coûts de vente pour voir comment ils gèrent leurs affaires pendant cette pandémie. Nous avons besoin d’être rassurés que l’industrie est conservatrice maintenant et préserve ses plans de grand retour jusqu’au moment opportun de l’année prochaine.