1908-as Boszniai válság, súlyos nemzetközi feszültség állapota, amelyet Bosznia-Hercegovina balkáni tartományainak Ausztria-Magyarország általi annektálása okozott. A berlini kongresszus (1878) Ausztria-Magyarországnak jogot adott Bosznia-Hercegovina ideiglenes elfoglalására és igazgatására, de a tartományok hivatalosan az Oszmán Birodalom birtokai maradtak. Ennek ellenére az osztrák közigazgatás erőteljesen és nagy költséggel próbálta a stratégiailag értékes régiót gazdaságilag javítani és szorosan összekapcsolni Ausztria-Magyarországgal. Amikor 1908 júliusában az ifjú törökök forradalmat rendeztek Konstantinápolyban (ma Isztambul), alkotmányos kormányt hoztak létre és reformprogramot indítottak, az osztrák külügyminiszter Graf (Gróf) Lexa von Aehrenthal elhatározta, hogy annektálja Bosznia-Hercegovinát, mielőtt az új török rezsim visszaszerezhetné az irányítást felettük.
ennek érdekében Aehrenthal találkozott Alekszandr P. orosz külügyminiszterrel. Izvolsky, Buchlauban, Morvaországban; és, szept. 16, 1908, Izvolsky egyetértett abban, hogy Oroszország nem ellenzi az annexiót. Aehrenthal megígérte, hogy cserébe Ausztria nem ellenzi a Boszporusz és a Dardanellák szorosának megnyitását az orosz hadihajók előtt, amely előnyt Oroszországtól 1841 óta megtagadtak. Egy rescript október. 7, 1908, Ausztria-Magyarország annektálta Bosznia-Hercegovinát.
Izvolsky, aki nem volt felkészülve az ilyen azonnali cselekvésre, nem tudta ellenőrizni az Oroszországban kialakult annexió erős népi ellenzékét. Továbbá Szerbiát, amely földrajzilag és etnikailag is szoros kapcsolatban állt Bosznia-Hercegovinával, felháborította az annektálás. Azt követelte, hogy Ausztria adja át Bosznia-Hercegovina egy részét Szerbiának, Izvolsky pedig az oroszországi Osztrákellenes vélemény nyomására kénytelen volt támogatni a szerb állításokat. Ausztria azonban szövetségese, Németország határozott támogatásával azzal fenyegetőzött, hogy megtámadja Szerbiát, ha ez az ország kitart követelései mellett. Oroszország, mivel nem tudott ugyanolyan erős támogatást szerezni szövetségesétől, Franciaországtól, nem kockáztathatott háborút mind Ausztria-Magyarország, Mind Németország ellen Szerbia érdekében, és 1909 márciusában Izvolsky értesítette Németországot, hogy Oroszország elfogadja Ausztria annektálását. Bár a válságot azonnali hadviselés nélkül oldották meg, az ebből eredő elkeseredett kapcsolatok Szerbia és Ausztria-Magyarország között, valamint Oroszország haragja, hogy becsapták és megalázták, hozzájárultak az első világháború kitöréséhez.
