プライベート-エクイティ募集プロセスはどれだけ狂っていますか？
ニューヨークのバルジブラケットやエリートブティックにいて、メガファンドやアッパーミドルマーケットファンドで働きたい場合は、”very crazy”が最適な応答です。
以前は採用プロセスの側面を取り上げてきましたが、プロセス全体を経験したばかりの読者からのステップバイステップのアカウントを紹介したことはありません。
私は彼がここからそれを奪うようにします：
募集ストレスのソースと用途
Q:あなたの話を要約できますか？
私は米国のセミターゲット大学に行き、いくつかの金融関連のインターンシップを行い、バルジブラケット投資銀行で夏のオファーを獲得し、そこでフルタイムのオファーに変換しました。
私はそこに一年間滞在し、比較的専門的/技術的なグループで働いていました（と思う：不動産、石油&ガス、FIG、リストラなど）。).
初年度の途中、メガファンドやミドルマーケットファンドなどでプライベート-エクイティ-リクルーティングに参加し、比較的新しいミドルマーケット-ファンドでオファーを獲得した。
PE募集プロセスがどのように始まるかを教えてもらえますか？
A:8月下旬、新たに鋳造された1年目のIBアナリストであるあなたは、トレーニングから抜け出して作業を開始します。
それから数ヶ月以内に、約7-8のコア募集企業が手を差し伸べ、あなたが興味を持っているものを尋ね始めます。
これらの企業には、CPI、Dynamics Search Partners、SG Partners、Henkel、Amity、Oxbridgeなどが含まれる。
この段階では、具体的な目標を述べなければなりません。
“私はヘッジファンドとプライベート-エクイティの両方に開放されています”と言うと、すぐに償却されます。
企業から連絡があったら、すぐに対応して会議をスケジュールする必要があります（スーツのジャケットをクローゼットの中に保管してください！).
あなたの銀行の2年目のアナリストと話して、すべてをスピードアップするために-彼らはあなたの履歴書を書く方法、正しい専門用語を使用する方法、
Q:採用担当者はどのような質問をしますか？
A:あまりにも複雑なことは何もない–”あなたの履歴書を通って私を歩いて？”、”なぜPE？”、および”業界、地理、および取引規模の面でPE企業のどのタイプですか？”は一般的なものです。
しかし、問題は、ヘッドハンターがこのプロセスでばかげた量の力を持っており、あなたの経験のニュアンスを理解するのに時間がかかることはほと
だから、なぜ専門産業からジェネラリストPE企業に移行したいのかという例外的な答えがあっても、ヘッドハンターの99％が”ジェネラリストPE企業に”
ECMやDCMに興味を引くのも非常に難しいです。LevFinはM&AとLBOの露出を得るので少し簡単です。
この段階ではリアルディールの経験はほとんどないので、ピッチや初期段階のディールを重要なサウンドにスピンさせなければなりません。
だから、次は何ですか？
A:採用担当者に肯定的な印象を与えると、PE企業が開催する”コーヒーチャット”やカクテルイベントに招待されます。
また、午前7時または午前7時30分に”朝食前イベント”があるかもしれません。
これらのイベントでは、各テーブルに約10人の銀行家候補者がおり、数人のVp、プリンシパル、そしておそらく会社の1人または2人のMDsがいます。
中堅企業は、あるイベントに出席するために50人の銀行家を選び、そのうちの20-30人を第一ラウンドのインタビューのために選ぶかもしれません。
これらのイベントでの”ネットワーキング”はあまり役に立たないので、あなたの希望を得ることはありません。
インタビューはこれらの出来事から数週間後に始まり、そこにいる他の人と自分自身を区別することはほとんど不可能です。
また、面接を受けるかどうかは、あなたのやりとりよりもヘッドハンターの気まぐれに依存します。
これらのイベントに招待されるには、必ずしも”トップ”のバルジブラケットやエリートブティックにいる必要はありません; あなたがそのカテゴリの銀行に既にいる場合は、あなたのグループは、より重要です。
A:メガファンドは、金曜日の夜の午後7時、8時、または9時にすべての候補者に電子メールを送信する「キックオフウィークエンド」を開催しています。
これは毎年早い時期に起こるようです–ずっと前、それは2月でしたが、その後1月、12月に移動し、最終的には8月に始まるかもしれません。
毎年別の会社がそれをキックオフします。
メガファンドは、土曜日に各候補者と30分のインタビューを行い、成功した候補者を2時間のモデリングテストのために呼び戻すことができます。
テストは常にLBOモデルになり、データのCIMと投資家のプレゼンテーションも含まれる場合があります。
大規模な資金では、このテストは単なるスピードテストであるため、簡単です。
あなたの思考を歩いたり、投資論文を説明したりする必要はありません。
モデリングテストとは別に、技術的な質問はIBインタビューの質問と非常によく似ています。 彼らはもう少し進んでいるかもしれませんが、トピックは似ています。
あなたは土曜日に眠りにつき、日曜日に目を覚まして、その日に行われる決勝ラウンドに進出したかどうかを確認します。
この最終ラウンドは、通常、会社の最も上級者との最後のインタビューです。
ゴールドマン-サックスTMTやモルガン-スタンレー M&Aのようなトップグループにいる場合、メガファンドはすべて48時間で終了したいので、その週末に5-6の別々の面接プロセスを両立させなければならないかもしれない。
メガファンドでオファーを受けた場合、日曜日の夜または月曜日の朝までに知ることができます。 その時点で、あなたは完了しており、あなたはあなたの次の仕事を楽しみにすることができます…1.5–2.0年で始まる。
Q:あなたが目を覚ますと仮定して、月曜日の朝に何が起こるかを尋ねるのがほとんど怖いです。
: メガファンドは48時間で終了しますが、上および下の中間市場のファンドは月曜日に、次の2-3週間を通してプロセスを開始します。 これらの資金は、オウム真理教で最大数十億ドルを持っている可能性があります。
私は中間市場のファンドで持っていた一つのプロセスは、このようになりました:
- 4つの30分のインタビュー。
- Excelや電卓なしで30分の”紙LBO”モデリングテスト。
“紙LBO”は、あなたが迅速なIRR計算を行うことができますので、終了時に債務返済と会社の現金と債務残高を推定する能力をテストします。
これらのテストでうまくいくためには、無慈悲に単純化する必要があります。たとえば、CapEx=D&Aで、運転資本の変化が単純な収益の割合または収益の変化であると仮定します。
そうしなければ、これらのテストを30分で終わらせることはできません。
この”オン-サイクル”プロセスは数ヶ月間続きます。 “オンサイクル”とは、来年またはその翌年からのポジションの面接を意味します。
この間、あなたは一定のLBOモデリングの練習をしたり、仲間のアナリストとの練習インタビューを行ったりして、あなたの取引や”偽の取引”の経験を議論
多くの準備をし、多くの企業でインタビューを受け、広範囲にネットワーキングをしていたにもかかわらず、私はこの段階でオファーを獲得しませんでした。
Q:何が起こったのですか？
A:私は”技術的/ニッチ業界固有の男”としてタイプキャストされました。”
私の業界では、主に”ジェネラリスト”の取引に取り組んでいました（と思う: 不動産のゲーム/宿泊施設、天然資源のエネルギーサービス会社、またはfigのフィンテック企業や証券会社）が、それはあまり助けにはなりませんでした。
また、あなたの学部、GPA、銀行名がその過程で大きな役割を果たしています。
プリンストンに行き、3.9GPAを持ち、Evercore M&Aで働いていた場合、どこでもインタビューを受けることができます。
しかし、セミターゲットの学校に行って、トップ少数の銀行で働いていなかった場合、良い成績と取引経験を持っていても、面接を獲得するのははるかに
グループの実績も重要なので、X、Y、Zの企業でアナリストのインタビューを一貫して受けるグループにいる場合は、X、Y、Zの企業で同じインタビューを受け
ある会社でオファーを獲得できれば、そのニュースをヘッドハンターに持ち帰り、”私は会社Xでオファーを持っています。”
ヘッドハンターは、コミッションを獲得する可能性が大幅に増加するため、そのシナリオでは迅速に対応します。
複数のオファーを獲得したほとんどの人は、最初に単一のオファーを獲得し、それを活用して他の企業をより迅速に行動させることによってそれを行
Q:わかりました、それを説明してくれてありがとう。
だから、どのようにして最終的にあなたのオファーを獲得しましたか？
A:多くの企業はこの混沌としたプロセスを避け、代わりに春と夏を通して即時開始日のポジションをインタビューします。
私は私のMDsの一つを通してユニークな会社を見つけました–創業者は、伝統的なPEファンドで働いていた、よくやって、数年前に分割してファンドを開始す
私が紹介で入って以来、インタビュープロセスは非常に自然でした。
私は数年間銀行に滞在する予定だったが、機会に”いいえ”と言うことができなかったので、銀行を辞め、休暇を取って、PEファンドで働き始めた。
プライベート-エクイティ-リクルーティング：ハンガー-ゲーム？
: あなたがPE募集プロセスを説明した方法は、オファーを獲得する可能性を向上させるための非常にいくつかの方法があるように聞こえます。
それは本当ですか？
A:完全ではありません;あなたができる最も有用なことは、準備、準備、およびより多くの準備です。
PEインタビューの最大の課題は、時間圧モデリングテストと取引の議論であるため、あなたがそれらの病気になるまで練習してください。
ライブM&aお得な情報を持っていない場合は、あなたがするふりをしてください。
あなたが働いたピッチの本を取り、会社の公平の研究を読み、次に潜在的な取り引きの利点そして欠点を記述しなさい。
あなたは言うことができません：”私はライブ取引の経験を持っていません。”
あなたの答えは、”私はいくつかの取引に取り組んでいますが、彼らはまだ閉じていません。”
また、2年目のアナリストを活用して、履歴書、インタビュー、モデリングテストを支援します。 彼らは何を期待し、どのようにヘッドハンターで動作するように説明します。
Q:それを明確にしてくれてありがとう。
これまでの仕事はどのようなものでしたか？
: 全体的に、私はそれがたくさん好きです。 プライベート-エクイティは、取引を評価するはるかに多くの”実際の仕事”を提供し、書式設定とうなり声の仕事にはるかに少ない重点を提供しています。
ライフスタイルもかなり良いですが、それは主に小さな資金のために本当です。
私の時間分割は次のようになります:
- 新しい投資を評価する：私の時間の約1/3;これは、cim、投資メモ、および進捗状況の様々な段階でのお得な情報の見直しが含まれています。
- ポートフォリオ企業との仕事：私の時間のもう一つの1/3; 私は拡大と買収の機会を探しています。
- ソーシング:私の時間の最後の1/3;私たちは多くのソーシングをやっていない場合,それはより多くのです50/50最初の二つのカテゴリの間の分割.
SummitやTA Associatesのように、多くの調達をしている会社にいる場合、あなたはそれにあなたの時間の75％を費やすかもしれません。
私はここの仕事で6ヶ月で12ヶ月で大きな銀行でやったよりも多くを学んだと言うでしょう。
Q:モデリング/技術的な仕事は、銀行で行う仕事とどのように違うのですか？
: すべてがより詳細であり、我々は数字を確認するために、より多くのチャネルチェックを行います。
たとえば、同社が年間4-5％増のユニットを販売すると仮定するのではなく、他の企業の動向、業界全体の成長率、サプライヤーや再販業者が報告している
1～2％の成長率がより適切であると判断した場合、会社の予測を無視し、代わりにデータを使用します。
当事務所は、従来のターンアラウンドに焦点を当てていませんが、サプライヤーや従業員とのより良い契約や新しいJV/パートナーシップの機会など、企業の業務を改善する方法を模索しています。
Q:補償はどのようなものですか？
A:メガファンドおよび上中市場PEファンドでは、1年目のプライベート-エクイティ-アソシエイツは、150Kドルの基本給と150Kドルのボーナスを獲得し、300Kドル（2016年-2017年現在）のオールイン報酬を獲得する。
彼らはあなたに取引に共同投資する機会を与えるかもしれませんが、あなたはキャリーを得ることはありません。
低中市場のファンドは、115-135Kドルの基本給と、それらの基本給の100％に等しいボーナスを支払う傾向があり、230K-270Kドルの全額補償のために。
最後に、より小さなファンドはbase100-1 110Kの基本給を支払う傾向があり、ボーナスはその100％未満であることが多く、オールイン報酬はslightly200Kをわずかに下回る可能性があります。
これらのより小さなファンドで取引に共同投資する機会が増えるかもしれませんが、キャリーはまだそうではありません。
時々彼らはまた、あなたが各取引に割り当てることができる”ボーナス”を与えます。
: そして、より小さな資金でのような進歩の機会は何ですか？
A:アソシエイトの役割は、”2年以内”のプログラムではなく、会社が成長するにつれて長期的に滞在したいと考えています。
と言っても、あなたが前進する保証はありません。 あなたがうまくいけば、あなたは二年後にシニアアソシエイトに昇格するかもしれませんが、VPレベルに到達するために多くの時間がかかります。
小さな資金は、大きな資金よりもMBAについてあまり気にする傾向があるので、あなたは必ずしも上に移動するために学校に戻る必要はありません。
そして、あなたの計画は何ですか？
A:少なくとも二年間ここに滞在し、基金がどのように機能するかを確認する予定です。 それが離陸した場合、私たちの取引はうまくいき、より多くの人々を雇う、私は滞在し、利益を得るでしょう。
そうでなければ、私はMBAを取得するか、将来的にはより大きなファンドに移動することを検討するかもしれません。
私は自分自身が銀行に戻るのを見ることができなかったと思います。
あなたの時間をありがとう！
