Likviditetspreferanse

i makroøkonomisk teori er likviditetspreferanse etterspørselen etter penger, betraktet som likviditet. Konseptet ble først utviklet Av John Maynard Keynes i sin bok The General Theory Of Employment, Interest and Money (1936) for å forklare fastsettelse av renten ved tilbud og etterspørsel etter penger. Etterspørselen etter penger som en eiendel ble teoretisert til å avhenge av renten gitt ved ikke å holde obligasjoner (her kan begrepet «obligasjoner» forstås å også representere aksjer og andre mindre likvide eiendeler generelt, samt statsobligasjoner). Renter, argumenterer han, kan ikke være en belønning for å spare som sådan fordi, hvis en person sparer sine besparelser i kontanter, holder den under madrassen si, vil han ikke motta noen interesse, selv om han likevel har avstått fra å forbruke all sin nåværende inntekt. I stedet for en belønning for å spare, interesse, I Keynesian analyse, er en belønning for avskjed med likviditet. Ifølge Keynes er penger den mest likvide eiendelen. Likviditet er et attributt til en eiendel. Jo raskere en eiendel konverteres til penger jo mer likvide det sies å være.

Ifølge Keynes er etterspørselen etter likviditet bestemt av tre motiver:

1. transaksjonsmotivet: folk foretrekker å ha likviditet for å sikre grunnleggende transaksjoner, for deres inntekt er ikke konstant tilgjengelig. Mengden likviditet som kreves bestemmes av inntektsnivået: jo høyere inntekt, desto mer penger krevde for å utføre økte utgifter.
2. forsiktighetsmotivet: folk foretrekker å ha likviditet i tilfelle sosiale uventede problemer som trenger uvanlige kostnader. Mengden penger som kreves for dette formålet øker etter hvert som inntektene øker.
3. spekulativ motiv: folk beholder likviditet for å spekulere i at obligasjonsprisene vil falle. Når renten minker, krever folk mer penger å holde til renten øker, noe som vil drive ned prisen på en eksisterende obligasjon for å holde avkastningen i tråd med renten. Dermed jo lavere renten, jo mer penger krevde (og omvendt).