Viktige Punkter Om Regulering SHO

I. Shortsalg

A. Hva er en shortsalg?

en kort salg er vanligvis salg av en aksje du ikke eier (eller som du vil låne for levering). Korte selgere tror prisen på aksjen vil falle, eller søker å sikre seg mot potensiell prisvolatilitet i verdipapirer de eier.

hvis prisen på aksjen faller, kjøper korte selgere aksjen til lavere pris og gir fortjeneste. Hvis prisen på aksjen stiger, vil korte selgere medføre tap. Shortsalg brukes til mange formål, blant annet for å tjene på en forventet nedadgående prisbevegelse, for å gi likviditet som svar på uventet kjøpers etterspørsel, eller for å sikre risikoen for en lang posisjon i samme sikkerhet eller en relatert sikkerhet.

B. Eksempel på en kort salg.

for eksempel mener en investor at det vil bli en nedgang i aksjekursen Til Selskap A. Selskap A handler på $ 60 per aksje, slik at investoren låner aksjer I Selskap a-aksje til $ 60 per aksje og selger dem umiddelbart i en kort salg. Senere faller Selskapets aksjekurs til $40 per aksje, og investoren kjøper aksjer tilbake på det åpne markedet for å erstatte de lånte aksjene. Siden prisen er lavere, investor fortjeneste på forskjellen-i dette tilfellet $20 en aksje (minus transaksjonskostnader som provisjoner og avgifter). Men hvis prisen går opp fra den opprinnelige prisen, taper investoren penger. I motsetning til en tradisjonell lang posisjon — når risikoen er begrenset til det investerte beløpet — kortslutter en aksje en investor åpen for muligheten for ubegrensede tap, siden en aksje teoretisk kan fortsette å stige på ubestemt tid.

C. hvordan fungerer shortsalg?

vanligvis, når du selger kort, lån meglerfirmaet deg aksjen. Aksjen du låner kommer fra enten firmaets egen beholdning, marginkontoen til andre meglerfirmaets kunder eller en annen utlåner. Som med å kjøpe aksjer på margin, vil meglerfirmaet belaste deg renter på lånet, og du er underlagt marginreglene. Hvis aksjen du låner betaler utbytte, må du betale utbyttet til personen eller firmaet som gjør lånet.

D. er shortsalg lovlig?

selv om det store flertallet av shortsalg er lovlig, fornærmende kort salg praksis er ulovlig. For eksempel er det forbudt for enhver person å delta i en rekke transaksjoner for å skape faktisk eller tilsynelatende aktiv handel i et verdipapir eller å senke prisen på et verdipapir med det formål å indusere kjøp eller salg av sikkerheten av andre. Dermed er kortsalg utført for å manipulere prisen på en aksje forbudt.

II. «Naken» Kortsalg

i en» naken » kortsalg låner selgeren ikke eller ordner å låne verdipapirene i tide for å levere til kjøperen innen standard tre-dagers oppgjørsperiode. Som et resultat unnlater selgeren å levere verdipapirer til kjøperen når leveransen forfaller(kjent som «manglende levering» eller «feil»).

Manglende levering kan skyldes enten et kort eller et langt salg. Det kan være legitime grunner for manglende levering. For eksempel kan menneskelige eller mekaniske feil eller behandlingsforsinkelser skyldes overføring av verdipapirer i fysisk sertifikat i stedet for bokoppføringsskjema, og dermed føre til manglende levering på et langt salg innen den normale tre-dagers oppgjørsperioden. En mislykkes kan også skyldes «naken» shortsalg. For eksempel kan markedsaktører som selger kort tynt handlet, illikvide aksjer som svar på kundenes etterspørsel, oppleve vanskeligheter med å skaffe verdipapirer når leveringstiden kommer.

«Naken» short selling er ikke nødvendigvis et brudd på de føderale verdipapirlover eller Kommisjonens regler. Faktisk, under visse omstendigheter bidrar «naken» kortsalg til markedslikviditet. For eksempel står meglerforhandlere som lager et marked i en sikkerhet generelt klar til å kjøpe og selge sikkerheten regelmessig og kontinuerlig til en offentlig notert pris, selv når det ikke er noen andre kjøpere eller selgere. Dermed må markedsaktører selge en sikkerhet til en kjøper selv når det er midlertidig mangel på den sikkerheten tilgjengelig i markedet. Dette kan for eksempel skje hvis det er en plutselig økning i kjøpsinteressen i den sikkerheten, eller hvis få investorer selger sikkerheten på den tiden. Fordi det kan ta en markedsfører lang tid å kjøpe eller ordne å låne sikkerheten, kan en markedsfører som er engasjert i bona fide markedsfremstilling, spesielt i et raskt bevegelig marked, måtte selge sikkerheten kort uten å ha arrangert å låne aksjer. Dette gjelder spesielt for markedsaktører i tynt omsatte, illikvide aksjer, da det kan være få aksjer tilgjengelig for kjøp eller lån på et gitt tidspunkt.

III. Regulering SHO

Overholdelse Av Forordning SHO begynte 3.januar 2005. Regulering SHO ble vedtatt for å oppdatere kort salg regulering i lys av mange markedsutviklingen siden kort salg regulering ble først vedtatt i 1938 og å ta opp bekymringer om vedvarende feil å levere og potensielt fornærmende «naken» short selling.

På grunn av fortsatt bekymringer om feil å levere, og for å fremme markedsstabilitet og bevare investortillit, Har Kommisjonen endret Regulering SHO flere ganger siden 2005 for å eliminere visse unntak, styrke visse krav og gjeninnføre pris test begrensning.

Som opprinnelig vedtatt, Regulation SHO inkludert to store unntak fra close-out kravet:» bestefar «bestemmelsen og» options market maker » unntak. På grunn av fortsatte bekymringer om manglende levering, og Det faktum At Kommisjonen fortsatte å observere visse verdipapirer med manglende levering av stillinger som ikke ble stengt ut under eksisterende krav, eliminert Kommisjonen I 2007 «bestefar» bestemmelsen og i 2008 fjernet Kommisjonen unntaket «options market maker».

I Tillegg vedtok Kommisjonen midlertidig Regel 204T i 2008 og endelig Regel 204 i 2009, som styrket ytterligere lukkekravene Til Forordning SHO ved å anvende lukkekrav til manglende levering som følge av salg av alle aksjepapirer og redusere tidsrammen for manglende levering må stenges ut.

I 2010 vedtok Kommisjonen Regel 201 Av Forordning SHO. Regel 201 begrenser prisen som kortsalg kan skje når en aksje har opplevd betydelig nedadgående prispress. Regel 201 er utformet for å hindre shortsalg, inkludert potensielt manipulerende eller fornærmende shortsalg, fra å drive ytterligere ned prisen på et verdipapir som allerede har opplevd en betydelig intradag prisnedgang, og for å lette muligheten for lange selgere å selge først ved en slik nedgang.

Regulering sho fire generelle krav er oppsummert nedenfor:

• Regel 200-Merking Krav. Regel 200 krever at bestillinger du legger inn hos meglerforhandleren må være merket «lang», «kort» eller » kortfritatt.»

• Regel 201-Kort Salgspris Testbryter. Regel 201 krever generelt handelssentre å etablere, vedlikeholde og håndheve skriftlige retningslinjer og prosedyrer som er rimelig utformet for å forhindre utførelse eller visning av et kort salg til en utillatelig pris når en aksje har utløst en bryter ved å oppleve en prisnedgang på minst 10 prosent på en dag. Når effektbryteren I Regel 201 er utløst, vil prisprøvebegrensningen gjelde for korte salgsordrer i den sikkerheten for resten av dagen og neste dag, med mindre et unntak gjelder.

• Regel 203 (b) (1) og (2) – Finn Kravet. Regulering sho krever at en meglerforhandler har rimelig grunn til å tro at sikkerheten kan lånes slik at den kan leveres på datoen levering forfaller før det utføres en kort salgsordre i enhver egenkapitalsikkerhet. Denne «finne» må gjøres og dokumenteres før utføring av kort salg.

• Regel 204-Lukkekrav. Regel 204 krever meglere og forhandlere som er deltakere i et registrert clearingbyrå for å iverksette tiltak for å lukke ut manglende levering av stillinger. Lukking krever at megleren eller forhandleren kjøper eller låner verdipapirer av samme type og kvantitet. Deltakeren må avslutte en manglende levering for en kort salgstransaksjon innen begynnelsen av vanlig handelstid på oppgjørsdagen etter oppgjørsdatoen, referert Til Som T + 4. Hvis en deltaker har en manglende levering som deltakeren kan demonstrere på sine bøker og poster som følge av et langt salg, eller som kan tilskrives bona fide markedskapende aktiviteter, må deltakeren lukke ut manglende levering innen begynnelsen av vanlig handelstid på den tredje påfølgende oppgjørsdagen etter oppgjørsdatoen, referert til Som T + 6. Hvis posisjonen ikke er stengt, kan megleren eller forhandleren og enhver megler eller forhandler som den fjerner transaksjoner for (for eksempel en introduksjonsmegler) ikke påvirke ytterligere kortsalg i den sikkerheten uten å låne eller inngå en bona fide avtale om å låne sikkerheten (kjent som «pre-borrowing» kravet) til megleren eller forhandleren kjøper aksjer for å lukke posisjonen og kjøpet rydder og avgjør. I Tillegg krever Regel 203(b)(3) I Forordning SHO at deltakerne i et registrert clearingbyrå umiddelbart må kjøpe aksjer for å lukke ut manglende levering i verdipapirer med store og vedvarende manglende levering, referert til som «terskelpapirer», dersom feilene å levere vedvarer i 13 påfølgende oppgjørsdager. Terskel verdipapirer er aksjer som har en samlet unnlater å levere posisjon i fem påfølgende oppgjørsdager hos et registrert clearingbyrå (F. Eks. National Securities Clearing Corporation (NSCC)); totalt 10 000 aksjer eller mer; og tilsvarer minst 0,5% av utstederens totale utestående aksjer. Som angitt i Regel 203 I Forordning SHO, er terskelpapirer inkludert på en liste formidlet av en selvregulerende organisasjon («SRO»). Selv om En deltakers unnlatelse av å levere stillinger som følge Av overholdelse Av Regel 204, vanligvis ikke vil forbli i 13 påfølgende oppgjørsdager, hvis en deltaker av en registrert clearingbyrå av en eller annen grunn ikke klarer å levere stilling hos et registrert clearingbyrå i en terskelsikkerhet i 13 påfølgende oppgjørsdager, forblir kravet om å stenge en slik stilling i Henhold Til Regel 203(b)(3) fortsatt i kraft.

IV. Svar På Vanlige Spørsmål Fra Investorer

er alle «nakne» shortsalg fornærmende eller ulovlig?

når du vurderer «naken» shortsalg, er det viktig å vite hvilken aktivitet som er fokus for diskusjonen.

• Selger lager kort uten å ha lokalisert lager for levering ved oppgjør. Denne aktiviteten ville være I strid Med Regulation SHO, med unntak av kortsalg av markedsaktører engasjert i bona fide markedsmaking. Markedsaktører engasjert i bona fide markedsfremstilling trenger ikke å finne aksjer før de selger kort, fordi de trenger å kunne gi likviditet. Imidlertid er markedet beslutningstakere ikke unntatt Fra Regulering SHO ‘ s close-out og pre-låne krav.

• Selger aksjer kort og unnlater å levere aksjer på oppgjørstidspunktet. Regel 204 krever at firmaer som fjerner og gjør opp handler, leverer verdipapirer til et registrert clearingbyrå for klarering og oppgjør på et langt eller kort salg i en hvilken som helst egenkapitalsikkerhet innen oppgjørstidspunktet eller å treffe tiltak for å lukke ut manglende levering ved å låne eller kjøpe verdipapirer av samme type og mengde senest ved begynnelsen av vanlig handelstidstid På T+4 for kort salg mislykkes eller t+6 for lang salg mislykkes og mislykkes som kan tilskrives bona fide markedsfremstilling. Hvis et firma som rydder og avgjør handler, har en manglende levering som ikke er stengt ved begynnelsen av vanlig handelstid På T+4 eller t+6, har firmaet overtrådt Regel 204 og firmaet, og enhver meglerforhandler som den mottar handler for klarering og oppgjør, er underlagt kravet om forhåndslån for den sikkerheten.

• Selge aksjer kort uten å ha lokalisert lager for levering ved oppgjør og unnlate å levere aksjer på oppgjørstidspunktet. Denne aktiviteten kan være i strid Med Forskriftens lokaliserings-og lukkekrav, som forklart ovenfor. I tillegg, høsten 2008 Vedtok Kommisjonen Regel 10b-21, referert til som «naken» short selling antifraud rule. De som bedra om deres intensjon eller evne til å levere verdipapirer i tide for oppgjør, begår svindel, i strid med Regel 10b-21, når de ikke leverer verdipapirer innen oppgjørsdatoen.

• Selger aksjer kort og unnlater å levere aksjer på oppgjørstidspunktet med det formål å kjøre ned sikkerhetens pris. Denne manipulerende aktiviteten vil generelt være i strid med ulike verdipapirlover, inkludert Regel 10b-5 i Henhold Til Børsloven.

er «naken» shortsalg grunnen til at aksjen min har mistet verdi?

Investorer bør alltid være forsiktige før de investerer i høyrisiko, spekulative aksjer, spesielt med hensyn til deres pensjonsporteføljer, fordi alle aksjer kan falle i verdi. Det er mange grunner til at en aksje kan falle i verdi. Verdien av en aksje bestemmes av det grunnleggende forholdet mellom tilbud og etterspørsel. Hvis mange mennesker vil ha en aksje (etterspørselen er høy), vil prisen stige. Hvis noen få mennesker vil ha en aksje (etterspørselen er lav), vil prisen falle. Hovedfaktoren som bestemmer etterspørselen etter en aksje er kvaliteten på selskapet selv. Hvis selskapet er fundamentalt sterkt, det vil si hvis det genererer positiv inntekt, er aksjen mindre sannsynlig å miste verdi.

Spekulative aksjer, som microcap-aksjer, har ofte høy sannsynlighet for verdifall og lav sannsynlighet for å oppleve over gjennomsnittlig gevinst. For eksempel bør investorer ta ekstra forsiktighet for å grundig undersøke ethvert selskap som ikke er notert for handel på en nasjonal verdipapirbørs, inkludert selskaper som er tett holdt, ekstremt små eller tynt handlet. Slike selskaper kan ikke oppfylle minimumskravene for notering for handel på en nasjonal verdipapirbørs, for Eksempel New York Stock Exchange eller Nasdaq Stock Market. Mange av disse selskapene arkiverer ikke periodiske rapporter eller reviderte regnskap med SEC, noe som gjør det svært vanskelig for investorer å finne pålitelig, objektiv informasjon om disse selskapene.

Det kan også være tilfeller der et selskap insider eller betalt promoter gir falske og villedende unnskyldninger for hvorfor et selskaps aksjekurs nylig har gått ned. For eksempel kan disse personene hevde at prisreduksjonen er en midlertidig tilstand som følge av aktivitetene til «nakne» korte selgere. Innsiderne eller promotørene kan håpe å bruke denne feilinformasjonen til å flytte prisen opp igjen, slik at de kan dumpe sin egen aksje til høyere priser. Ofte er prisnedgangen et resultat av selskapets dårlige økonomiske situasjon i stedet for årsakene fra innsiderne eller promotørene.

«Naken» short selling, men kan ha negative effekter på markedet. Svindlere kan bruke «naken» shortsalg som et verktøy for å manipulere markedet. Markedsmanipulasjon er ulovlig. SEC har strammet sine regler blant annet gjennom vedtakelsen Av Regel 10b – 21 i 2008, referert til som «naken» short selling antifraud rule, og er årvåken om å ta tiltak mot påståtte overtredere.

Manglende levering som vedvarer over lengre tid, kan resultere i en betydelig stor uoppfylt leveringsforpliktelse hos clearingbyrået der handler gjøres opp. Regulering SHO er ment å redusere antall potensielle feil å levere, og begrense tiden som en megler kan tillate en manglende levering å vedvare. For eksempel, som forklart ovenfor, Krever Regulering SHO generelt at firmaer som fjerner og avgjør handler, lukker en manglende levering som følge av en kort salg ved begynnelsen av vanlig handelstidspunkt På T+4.

gjenspeiler alle feil å levere upassende aktivitet? Etter vedtakelsen Av Regel 204, hvorfor er det fortsatt feil å levere?

en manglende levering oppstår når en meglerforhandler ikke leverer verdipapirer til parten på den andre siden av transaksjonen på oppgjørsdatoen. Det er mange forsvarlige grunner til at meglerforhandlere ikke eller ikke kan levere verdipapirer på oppgjørsdatoen. En meglerforhandler kan oppleve et problem som enten er uventet eller er ute av kontroll, for eksempel (1) forsinkelser i kunder som leverer sine aksjer til en meglerforhandler, (2) manglende evne til å skaffe lånte aksjer i tide for oppgjør, (3) problemer knyttet til fysisk overføring av verdipapirer, eller (4) en meglerforhandlers manglende evne til å motta aksjer den hadde kjøpt for å oppfylle sine leveringsforpliktelser. Feil å levere kan skyldes både lange og korte salg.

Regulering SHO ble designet for å målrette potensielt problematiske feil å levere. Forebygging av feil er målet med lokasjonsbehovet. Regulering sho krever megler-forhandlere å identifisere en kilde til lånbar lager før du utfører en kort salg i noen egenkapital sikkerhet med mål om å redusere antall situasjoner der lager er utilgjengelig for oppgjør. Men fordi lokasjonen vanligvis gjøres tre dager før oppgjør, kan aksjen ikke være tilgjengelig fra kilden på oppgjørstidspunktet, noe som muligens resulterer i en feil.

Regulering SHO krever også firmaer som fjerner og avgjør handler for å iverksette tiltak for å lukke ut feil å levere ved å låne eller kjøpe verdipapirer av samme type og kvantitet. For korte salgstransaksjoner må manglende levering stenges senest ved begynnelsen av vanlig handelstid på oppgjørsdagen etter oppgjørsdatoen, referert Til Som T + 4. For lange salgstransaksjoner eller bona fide markedsaktiviteter må manglende levering stenges senest ved begynnelsen av vanlig handelstid på den tredje oppgjørsdagen etter oppgjørsdatoen, referert Til Som T + 6.

Regel 204 gir en lengre periode for å lukke ut visse feil å levere. Spesielt, hvis en manglende levering av posisjon resulterer fra salg av en sikkerhet som en person anses å eie, og at en slik person har til hensikt å levere så snart alle leveringsbegrensninger er fjernet, har firmaet opptil 35 kalenderdager etter handelsdatoen for å lukke ut manglende levering av posisjon ved å kjøpe verdipapirer av samme type og mengde. Slik ekstra tid er berettiget og undergraver ikke målet om å redusere feil å levere fordi dette er salg av eide verdipapirer som ikke kan leveres innen oppgjørsdato på grunn av behandlingsforsinkelser utenfor selgerens eller meglerforhandlerens kontroll. Videre er det nødvendig å levere på slikt salg så snart alle restriksjoner på levering er fjernet, og situasjoner der en person anses å eie en sikkerhet, er begrenset til de som er angitt i Regel 200 I Forordning SHO. Et vanlig eksempel på egen sikkerhet som ikke kan leveres innen oppgjørstidspunktet, er et verdipapir underlagt videresalgsrestriksjonene I Regel 144 i Henhold Til Verdipapirloven av 1933.

Hva menes Med T + 3?

vanligvis må investorer fullføre eller gjøre opp sine sikkerhetstransaksjoner innen tre virkedager. Denne oppgjørssyklusen er kjent som «T + 3″, forkortelse for » handelsdato pluss tre dager.»

T + 3 betyr at når du kjøper en sikkerhet, må betalingen din mottas av meglerfirmaet ditt senest tre virkedager etter at handelen er utført. Når du selger et verdipapir, må du levere verdipapirene dine, i sertifisert eller elektronisk form, til meglerfirmaet ditt senest tre virkedager etter salget.

tre-dagers oppgjørsdato gjelder for de fleste sikkerhetstransaksjoner, inkludert aksjer, obligasjoner, kommunale verdipapirer, verdipapirfond som handles gjennom et meglerfirma og begrensede partnerskap som handler på en børs. Statspapirer og aksjeopsjoner avgjøres neste virkedag etter handelen.

Levering på salg skal gjøres innen oppgjørsdato. I Henhold Til Regel 204 må firmaer som klarerer og gjør opp handler levere verdipapirer til et registrert clearingbyrå for klarering og oppgjør ved et langt eller kort salg i enhver egenkapitalsikkerhet innen oppgjørsdatoen, eller må iverksette umiddelbare tiltak for å lukke ut feil å levere senest ved begynnelsen av vanlig handelstid På T + 4 (for kortsalg) eller t+6 (for langt salg og mislykkes som kan tilskrives bona fide markedsfremstilling).

etter vedtakelsen Av Regel 204, hvorfor er det fortsatt terskel verdipapirer og hvorfor er det fortsatt en terskel verdipapirer close-out krav?

selv Etter vedtakelsen Av Regel 204, kan feil å levere oppstå under visse omstendigheter. Utseendet på en sikkerhet på en terskelliste betyr ikke nødvendigvis at det har vært fornærmende «naken» shortsalg eller noen utillatelig handel i aksjen. Leveringsfeil kan skyldes både lange og korte salg. I tillegg, til tross for handlinger fra meglerforhandlere for å lukke leveringsfeil, kan visse verdipapirer forbli på EN SROS terskelpapirliste av en rekke legitime grunner, for eksempel:

• til tross for riktig handling for å avslutte mislykkes, resulterer nye leveringsfeil fra lang-eller kortsalg, hos samme eller andre meglerforhandlere, i at sikkerheten forblir på terskellisten;
• En eller flere meglerforhandlere kan ha midlertidige, men legitime problemer med å skaffe aksjen de lånte i tide for levering;
• Lange selgere kan ha problemer med å produsere aksjer i god leveringsform til deres meglerforhandler.

Regel 203 (b) (3) gjelder unnlatelse av å levere i terskelverdipapirer dersom deltakeren unnlater å levere varer i 13 påfølgende oppgjørsdager. Selv om En deltakers unnlatelse av å levere stillinger som følge Av overholdelse Av Regel 204, vanligvis ikke vil forbli i 13 påfølgende oppgjørsdager, hvis en deltaker av en registrert clearingbyrå av en eller annen grunn ikke klarer å levere stilling hos et registrert clearingbyrå i en terskelsikkerhet i 13 påfølgende oppgjørsdager, forblir kravet om å stenge en slik stilling i Henhold Til Regel 203(b)(3) fortsatt i kraft.

har utstedere av terskel verdipapirer har » problemer?»

Inkludering på terskellisten indikerer ganske enkelt at de samlede feilene som skal leveres i en utsteders aksjepapirer, har nådd det nivået som kreves for å bli en «terskelsikkerhet» som definert I Forordning SHO. Inkludering på listen bør ikke tolkes som connoting noe negativt om den aktuelle utstederen.

vil close-out kjøp som kreves Av Regulering SHO kjøre opp en sikkerhet pris?

Close-out kjøp av aksjer vil ikke nødvendigvis drive opp prisene på slike aksjer. Et av de primære formålene Med Regulering SHO er å rydde opp åpne feilposisjoner, men ikke å forårsake korte klemmer. Begrepet «short squeeze» refererer til presset på korte selgere for å dekke sine posisjoner som følge av skarpe prisøkninger eller vanskeligheter med å låne sikkerheten selgerne er korte. Rush av korte selgere å dekke produserer ekstra oppadgående press på prisen på aksjen, som deretter kan føre til en enda større klemme. Selv om noen korte klemmer kan forekomme naturlig i markedet, er en ordning for å manipulere prisen eller tilgjengeligheten av aksjer for å forårsake en kort klemme ulovlig.

Hvor kan jeg få informasjon om shortsalg?

for å øke gjennomsiktigheten rundt korte salgstransaksjoner, gir flere Sro-er på sine nettsider daglig samlet kortsalgsvoluminformasjon for individuelle aksjepapirer. SROs er også å gi nettstedet avsløring på en måned forsinket grunnlag av informasjon om individuelle kort salgstransaksjoner i alle børsnoterte aksjer. Hyperkoblinger til kort salg data levert av spesifikke Sro er gitt på følgende nettside: http://www.sec.gov/answers/shortsalevolume.htm.

SROs publiserer også månedlig statistikk over kort interesse i verdipapirer som handler på sine markeder. Kort interesse er det samlede antall åpne kort salgsposisjoner. Short interest tar ikke opp antall feil å levere som kan ha oppstått eller kan oppstå i forbindelse med disse shortsalg.

Kort interesse FOR nyse aksjer kan bli funnet på: http://www.nyxdata.com/nysedata/default.aspx?tabID=748.

Kort interesse For Nasdaq aksjer kan bli funnet på: http://www.nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=ShortInterest.

Kort interesse for over-the-counter aksjer kan bli funnet på: http://otce.finra.org/ESI.

det er også mange kommersielle nettsteder og noen aviser som tilbyr denne informasjonen. Hvis du skriver inn ordene «kort interesse» i De Fleste internett-søkemotorer, vil du raskt finne nettsteder som kan gi denne informasjonen.

Kommisjonen publiserer på sin hjemmeside feil å levere data for alle aksjer, uavhengig av mislykkes nivå, to ganger per måned. For nåværende feil å levere informasjon, se http://www.sec.gov/foia/docs/failsdata.htm.

10. Hvor kan jeg finne terskellister?

Terskel verdipapirer er inkludert på en liste formidlet av EN SRO. Hvis en terskelsikkerhet er oppført på mer enn ett markedssystem, har Sro-Ene blitt enige om at sikkerheten bare vil vises på terskellisten til SRO-EN som opprettholder den primære oppføringen. FINRA publiserer en liste over otc terskel verdipapirer. DU kan få sro terskellister på følgende nettsteder:

Nasdaq Stock Market LLC
http://www.nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=RegSHOThreshold

New York Børs LLC, NYSE MKT LLC og NYSE Arca, Inc.
https://www.nyse.com/regulation/threshold-securities

Chicago Stock Exchange, Inc. (CHX))
http://www.chx.com/trading-information/threshold-securities/

BATS Exchange, Inc.
http://batstrading.com/market_data/reg_sho_threshold_list/

FINRA
http://otce.finra.org/RegSHO

Andre nasjonale verdipapirbørser som ikke er den primære noteringsbørsen for noen verdipapirer på dette tidspunktet, publiserer for øyeblikket ikke terskelpapirlister.

foreløpig inneholder terskellister navn og ticker-symbol på verdipapirer som oppfyller terskelnivået på en bestemt oppgjørsdato. Noen investorer har bedt Om at SROs gir mer detaljert informasjon for hver terskelsikkerhet, inkludert navnet på meglerforhandlerfirmaet som er ansvarlig for feilene og navnene på kundene til ansvarlige meglere og forhandlere som er ansvarlige for kortsalget. Feilstatistikken til enkelte firmaer og kunder er proprietær informasjon og kan gjenspeile firmaets handelsstrategier.

jeg leser på et internett-chatterom eller-nettsted at en bestemt sikkerhet har et stort antall feil; er disse kildene pålitelige?

Investorer kan og bør verifisere antall feil å levere i en bestemt sikkerhet ved å sjekke offentlig tilgjengelige data om feil å levere. Kommisjonen publiserer på sin hjemmeside feil å levere data for alle aksjer, uavhengig av mislykkes nivå, to ganger per måned. For nåværende feil å levere informasjon, se http://www.sec.gov/foia/docs/failsdata.htm.

Investorer bør alltid være forsiktige med at utstedere, promotører eller aksjonærer kan søke å stimulere kjøpsinteresser ved å komme med falske, villedende eller ubegrunnede uttalelser i nettpratrom eller andre slike fora om påståtte store «nakne» korte stillinger hos noen mindre utstedere. Noen individer kan oppmuntre andre investorer til å kjøpe disse utstedernes verdipapirer ved å hevde at det vil være en overhengende kort klemme, der de påståtte «nakne» korte selgerne vil bli tvunget til å dekke åpne korte posisjoner til økende priser. Disse påstandene kan faktisk være falske.

Kommisjonens Kontor For Investorutdanning og Bistand har gjort tilgjengelig publikasjoner på Kommisjonens nettside (http://www.sec.gov/investor.shtml) som gir nyttig veiledning om verdipapirmarkedene og salgs-og handelspraksis, inkludert kortsalg. Office Of Investor Education and Advocacy har også etablert et nettsted dedikert til private investorer, http://investor.gov/. Investorer og potensielle investorer bør være forsiktige med rykter på chatterom der hensikten med navnløse og ansiktsløse databrukere er i tvil.

Hvor finner jeg informasjon om bestemte utstedere eller verdipapirer?

for å finne informasjon om utstedere og verdipapirer, se http://www.sec.gov/investor/pubs/easyaccess.htm. Informasjon om å forske på offentlige selskaper er også tilgjengelig på http://investor.gov/ forske-managing-investments/forske-investments.

Lager NSCCS stock borrow-program » forfalskede aksjer?»

NSCCS aksjelånsprogram, som godkjent Av Kommisjonen, tillater NSCC å låne verdipapirer fra deltakerne med det formål å fullføre oppgjør bare dersom deltakerne har gjort disse verdipapirene tilgjengelige FOR NSCC til dette formålet, og disse verdipapirene er på innskudd på deltakerens konto PÅ DTC.

Hvor kan jeg sende inn informasjon om potensielle brudd på føderale verdipapirlover?

hvis du har spesifikk håndhevelsesrelatert informasjon, kan du se http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml for informasjon om hvordan du sender inn en klage. Du kan også ringe 1-800-SEC-0330.

Hvor finner jeg informasjon om undersøkelser eller tvangshandlinger som venter mot bestemte utstedere eller om spesifikke verdipapirer?

SOM en policy vil SEC verken bekrefte eller nekte eksistensen av en undersøkelse med mindre, og til, det blir et spørsmål om offentlig registrering som følge av en rettsaksjon eller administrativ prosedyre. SEC-undersøkelser utføres på ikke-offentlig og konfidensiell basis for å sikre integriteten til undersøkelsesprosessen. Se http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml for mer informasjon om Hvordan Kommisjonen håndterer klager.

for å se håndhevelseshandlinger Som Kommisjonen har tatt, se http://www.sec.gov/litigation/litreleases.shtml.

V. Rapportering Påstått Fornærmende «Naken» Short Selling Aktivitet

markedene og SROs er primært ansvarlig for overvåking og håndheving av handelsaktivitet i henhold til deres regler. SEC, uavhengig eller i forbindelse med SROs og andre reguleringsmyndigheter, undersøker og pålegger aktivt brudd på de føderale verdipapirlovene.

SEC tar informasjon som hevder brudd på føderale verdipapirlover veldig alvorlig. Hvis du har spesifikk håndhevelsesrelatert informasjon, vennligst send inn informasjonen på http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml. VÆR imidlertid oppmerksom PÅ AT SEC verken vil bekrefte eller nekte eksistensen av en undersøkelse med mindre, og til, det blir et spørsmål om offentlig registrering som følge av en rettsaksjon eller administrativ prosedyre. SOM du kanskje også er klar over, UTFØRES sec-undersøkelser på ikke-offentlig og konfidensiell basis for å sikre integriteten til undersøkelsesprosessen. Se http://www.sec.gov/complaint/info_tipscomplaint.shtml for mer informasjon om Hvordan Kommisjonen håndterer klager.

VI. Regulation SHO-Releases And Other Guidance

den endelige vedta utgivelsen For Regulation SHO og andre viktige dokumenter knyttet til short sale regulation, for eksempel «Ofte Stilte Spørsmål Om Regulation SHO» publisert Av Ansatte I Division Of Trading And Markets, er tilgjengelig på Kommisjonens hjemmeside på: http://www.sec.gov/spotlight/shortsales.htm.

VII. Hvem Kontakter Jeg Hvis Jeg Har Spørsmål OM Regulering SHO?

Individuelle investorer som har kommentarer eller informasjon, bør gjerne kontakte SECS Kontor For Investorutdanning og Assistanse på 1-800-SEC-0330 eller (202) 942-7040. Investorer kan også sende inn klager på http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml.

http://www.sec.gov/investor/pubs/regsho.htm