Vad är en Futures Commission Merchant – FCM
en futures commission merchant (FCM) spelar en viktig roll för att göra det möjligt för kunder att delta i terminsmarknaderna. En FCM är en individ eller organisation som är involverad i uppmaning eller godkännande av köp-eller säljorder för terminer eller optioner på terminer i utbyte mot betalning av pengar (provision) eller andra tillgångar från kunder. En FCM har också ansvaret för att samla marginal från kunder. FCM ansvarar också för att säkerställa tillgångsleverans efter att terminskontraktet har löpt ut.
i Europa är FCMs analoga med clearingmedlemmar på terminsmarknaden.
Key Takeaways
- en futures commission merchant (FCM) begär och accepterar handel för framtida kontrakt med kunder.
- FCM ansvarar också för att samla in marginaler från kunder och säkerställa leverans av tillgångar eller kontanter, enligt villkor som anges i kontraktet.
- en FCM måste vara registrerad hos National Futures Association (NFA) och måste vara ackrediterad av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
grunderna i Futures Commission Merchant (FCM)
FCMs måste registreras hos National Futures Association (NFA). Detta krävs om inte företaget hanterar transaktioner endast för företaget själv, eller företagets dotterbolag, högsta tjänstemän eller styrelseledamöter; eller om företaget är en icke-amerikansk bosatt eller Firma med endast icke-amerikanska kunder och lämnar alla affärer för clearing till en FCM.
en FCM kan antingen vara ett clearingmedlemsföretag på en eller flera börser (en ”clearing FCM”) eller ett icke-clearingmedlemsföretag (en ”icke-clearing FCM”). Clearing FCMs är skyldiga att hålla betydande insättningar hos clearinghuset för varje utbyte som det är medlem i. En icke-clearing FCM måste ha sina kunders affärer rensas av en clearing FCM.
dessutom måste FCMs också uppfylla riktlinjerna för Commodity Futures Trading Commission (CFTC) :
- segregering av kundmedel från FCMS-fonderna
- underhåll av minst $1,000,000 i justerat nettokapital
- rapportering, bokföring och övervakning av anställda och anslutna mäklare
- månatlig inlämning av finansiella rapporter till CFTC.
en terminskommissionshandlare kan hantera terminskontraktorder samt förlänga kredit till kunder som vill ingå sådana positioner. Dessa inkluderar många av de mäklare som investerare på terminsmarknaderna handlar med.
om en kund vill köpa (eller sälja) ett terminskontrakt, kontaktar de en FCM som agerar som mellanhand genom att köpa (eller sälja) kontraktet för Kundens räkning. Detta liknar vad en börsmäklare gör med aktier. Vid förfall, eller leveransdatum, ser FCM också till att kontraktet är uppfyllt och antingen varan eller kontanter levereras till kunden.
FCMs möjliggör bland annat jordbrukare och företag (kallade reklamfilmer) att säkra sina risker och ge kunderna tillgång till utbyten och clearinghus. De kan vara dotterbolag till större finansiella företag eller mindre, oberoende företag. Under de senaste åren, och särskilt sedan antagandet av Dodd-Frank-lagstiftningen 2010, har antalet FCMs, särskilt små oberoende, minskat på grund av regleringsbördan.
