jak šílené je private equity náborového procesu?
pokud jste v bouli nebo elitním butiku v New Yorku a chcete pracovat v mega fondu nebo fondu s vyšším středním trhem, je „velmi šílená“ nejlepší odpovědí.
probrali Jsme aspekty procesu náboru předtím, ale nikdy jsme nejlepší krok-za-krokem účet od čtenáře, kteří právě prošli celý proces.
nechám ho, aby to odtud odnesl:
zdroje a využití náborového stresu
Otázka: můžete nám shrnout svůj příběh?
A: Jistě. Já jsem šel do semi-cíl university v USA, udělal několik finance související stáže, a vyhrál letní nabídka na boule konzolových investičních bank, které jsem přeměněn na plný úvazek nabídnout.
zůstal jsem tam rok a pracoval jsem v relativně specializované/technické skupině (myslím: nemovitosti, Ropa & plyn, obr, restrukturalizace atd.).
v polovině svého prvního roku jsem se účastnil náboru private equity v mega-fondech, fondech na středním trhu a dalších a získal jsem nabídku v relativně novém fondu na středním trhu.
Otázka: Skvělé. Můžete nás seznámit s tím, jak začíná proces náboru PE?
A: na konci srpna se vy-nově ražený analytik Ib 1. ročníku – dostanete z tréninku a začnete pracovat.
během několika měsíců od toho, o 7-8 jádro náborové firmy začnou oslovovat a ptát se, co vás zajímá.
mezi tyto firmy patří CPI, Dynamics Search Partners, SG Partners, Henkel, Amity, Oxbridge a několik dalších.
v této fázi musíte uvést konkrétní cíl.
pokud řeknete :“Jsem otevřený jak hedgeovým fondům, tak soukromému kapitálu,“ budete okamžitě odepsáni.
jakmile vás firmy kontaktují, musíte rychle reagovat a naplánovat schůzku (Udržujte sako ve skříni!).
Mluvit s 2-Rok Analytici v bance, aby si až do rychlosti na vše, co – mohou říct, jak napsat svůj životopis, jak používat správný žargon, a jak, aby to znělo přesvědčivě, dokonce i když nevíte, co „private equity“.
otázka: a jaké typy otázek budou náboráři klást?
A: nic příliš složitého – “ projděte mě svým životopisem?“, „Proč PE?“, a “ jaké typy PE firem z hlediska průmyslu, geografie a velikosti obchodů?“jsou běžné.
Ale problém je, že lovci lebek mají směšné množství energie v tomto procesu, a málokdy si čas na pochopit nuance své zkušenosti.
takže i když máte výjimečné odpovědi na to, proč chcete přejít ze specializovaného průmyslu do všeobecné PE firmy, 99% headhunterů řekne: „nemáme žádné otvory v generalist PE firmách, Promiňte!“
je také velmi těžké přilákat zájem, pokud jste v ECM nebo DCM; LevFin je o něco jednodušší, protože tam získáte expozici m&a a LBO.
v této fázi nebudete mít téměř žádné skutečné zkušenosti, takže musíte roztočit své hřiště a nabídky v rané fázi, aby zněly důležitě.
OTÁZKA: OK. Tak co dál?
A: pokud uděláte pozitivní dojem na náboráře, budete pozváni na „kávové chaty“ a koktejlové akce pořádané PE firmami.
v 7 nebo 7: 30 mohou být také „před snídaní“.
na těchto akcích bude u každého stolu asi deset kandidátů na bankéře spolu s několika VPs, řediteli a možná jedním nebo dvěma MDs od firmy.
středně velká firma může vybrat 50 bankéřů, kteří se zúčastní jedné události, a poté vybrat 20-30 z nich pro rozhovory v prvním kole.
„Networking“ na těchto akcích vám moc nepomůže, takže si nedělejte naděje.
rozhovory začínají několik týdnů po těchto událostech a je téměř nemožné odlišit se od všech ostatních.
také to, zda dostanete rozhovor, závisí více na rozmarech lovců hlav než na vašich interakcích.
nemusíte být nutně v“ horní “ bouli nebo elitním butiku, abyste byli pozváni na tyto akce; pokud jste již v bance v této kategorii, vaše skupina záleží více.
otázka: a pak?
A: mega-fondy držet „kick-off víkend“, kde rozesílají e-mail na 7, 8, nebo 9 PM v pátek večer všem svým kandidátům.
zdá se, že se to stalo dříve každý rok – dávno to bylo v únoru, ale pak se to přesunulo na Leden, pak prosinec a nakonec by to mohlo začít v srpnu.
každý rok to odstartuje jiná firma; můj rok, to byl Apollo.
mega-finanční prostředky, by mohlo vést čtyři nebo pět 30-minute rozhovory s každým zájemcem v sobotu a pak volat úspěšných uchazečů zpět na 2 hodiny modelování test.
test bude vždy model LBO a může také zahrnovat prezentaci CIM a investora pro data.
u větších fondů je tento test jednodušší, protože se jedná pouze o test rychlosti.
nemusíte procházet své myšlení nebo vysvětlovat svou investiční tezi; proces probíhá tak rychle, že na to není čas.
kromě modelovacího testu jsou technické otázky velmi podobné otázkám v rozhovorech IB. Mohou být trochu pokročilejší,ale témata jsou podobná.
v sobotu půjdete spát-možná-a v neděli se probudíte, abyste zjistili, zda jste se dostali do finálového kola, které se koná ten den.
toto poslední kolo je obvykle posledním rozhovorem s nejvyššími lidmi ve firmě.
Pokud jste v top skupiny, jako jsou Goldman Sachs TMT nebo Morgan Stanley M&, možná budete muset žonglovat 5-6 samostatný rozhovor procesy, které víkend, protože mega-fondy, všechny chtějí dokončit do 48 hodin.
pokud obdržíte nabídku na mega-fondu, budete vědět v neděli večer nebo první věc v pondělí ráno. V tu chvíli jste hotovi a můžete se těšit na další práci … začínající za 1,5-2,0 let.
otázka: skoro se bojím zeptat, co se stane v pondělí ráno, za předpokladu, že se probudíte.
v: Mega-fondy skončí za 48 hodin, ale fondy horního a dolního středního trhu zahajují své procesy v pondělí a během následujících 2-3 týdnů. Tyto fondy mohou mít v AUM až několik miliard USD.
jeden proces, který jsem měl s fondem středního trhu, šel takto:
- čtyři 30minutové rozhovory.
- jeden 30minutový modelový test „Paper LBO“ bez Excelu nebo kalkulačky.
„Paper LBO“ testuje vaši schopnost odhadnout splátky dluhu a peněžní a dluhové zůstatky společnosti při odchodu, takže můžete provést rychlý výpočet IRR.
je třeba zjednodušit nemilosrdně dělat dobře v těchto testech.
Předpokládejme například, že CapEx = D&A a že změna pracovního kapitálu je jednoduché procento příjmů nebo změna výnosů.
pokud tak neučiníte, nikdy tyto testy nedokončíte za 30 minut.
tento proces „on-cycle“ pokračuje několik měsíců. „On-cycle“ znamená, že jste rozhovor pro pozice začíná příští rok nebo rok po tom.
během této doby musíte provádět konstantní modelovací praxi LBO, provádět praktické rozhovory s kolegy analytiky, abyste prodiskutovali vaši dohodu nebo „falešnou dohodu“ a tak dále.
i Přes hodně příprav, přes rozhovory na mnoho firem, a vytváření sítí intenzivně, že jsem nevyhrál nabídku v této fázi.
otázka: co se stalo?
A: byl jsem typově obsazen jako “ technický / specializovaný člověk.“
v rámci svého oboru jsem pracoval na většinou „Všeobecných“ obchodech (myslím: Gaming/ubytování v nemovitostech, energetické služby firem v přírodních zdrojích, nebo fintech společností a makléřů na obr.), ale to moc nepomohlo.
také vaše vysokoškolské instituce, GPA a název banky hrají v tomto procesu obrovskou roli.
pokud jste šli do Princetonu, měli 3.9 GPA a pracovali v Evercore M&A, získáte rozhovory všude.
Ale pokud jste šel do semi-cíle školy a nefunguje na vrcholu několik bank, je to mnohem těžší vyhrát rozhovory – dokonce i když máte dobré známky, a vypořádat se zkušeností.
Skupiny, záznamy také záleží hodně, takže pokud jste ve skupině, který důsledně dostane jejich rozhovory Analytici u Firmy X, Y a Z, je pravděpodobné, aby si ty stejné rozhovory u Firmy X, Y a Z.
Konečně, konkurenční napětí, je nesmírně důležité.
pokud můžete vyhrát nabídku v jedné firmě, můžete tuto zprávu vzít zpět headhunterům a říct: „mám nabídku ve firmě X. Chci nabídky ve firmách Y A Z. co pro mě můžete udělat?“
Headhunters v tomto scénáři rychle reagují, protože jejich šance na získání provize se podstatně zvyšují.
Téměř každý, kdo získal více nabízí to udělal tím, že vyhraje jednu nabídku a pak to využití, aby se ostatní firmy jednat rychle.
otázka: OK, díky za vysvětlení.
jak jste tedy svou nabídku nakonec vyhráli?
: Mnoho firem se zabránilo tento chaotický proces a místo rozhovoru přes jaro a léto pro pozice s okamžitou data zahájení.
našel jsem jedinečnou firmu prostřednictvím jednoho z mých MDs-zakladatel pracoval v tradičním PE fondu, udělal dobře a rozhodl se rozdělit a založit fond před několika lety.
pohovoru bylo velmi přirozené, protože jsem vstoupil přes odkaz; dali mi 2 hodiny modelování test založený na portfoliové společnosti a využívání jejích CIM, ale jsou zaměřeny mnohem více na můj myšlenkový proces.
měl jsem v plánu zůstat v bankovnictví na několik let, ale nemohl jsem říci „Ne“ – tak jsem odešel bankovnictví, vzal si dovolenou, a začal pracovat na PE fondu.
Private Equity Recruiting: The Hunger Games?
Q: Způsob, jakým jste popsali proces náboru PE, vypadá to, že existuje jen velmi málo způsobů, jak zlepšit své šance na výhru nabídky.
je to pravda?
A: ne úplně; nejužitečnější věc, kterou můžete udělat, je prep, prep a další prep.
největšími výzvami v rozhovorech s PE jsou časově náročné modelovací testy a diskuse o řešení, takže cvičte, dokud z nich nebudete nemocní.
pokud nemáte žádné živé nabídky m&a, předstírejte, že ano.
vezměte pitch knihu, na které jste pracovali, přečtěte si nějaký kapitálový výzkum společnosti a poté popište výhody a nevýhody potenciální dohody.
nemůžete říci: „nemám žádné živé zkušenosti.“
vaše odpověď musí být: „pracuji na několika obchodech, ale ještě nebyly uzavřeny.“
využijte také analytiky 2. ročníku pro pomoc s životopisy, rozhovory a modelovacími testy. Vysvětlí, co očekávat a jak pracovat s headhuntery.
otázka: děkujeme za objasnění.
jaká byla práce doposud?
v: Celkově se mi to moc líbí. Private equity nabízí mnohem více“ skutečné práce “ hodnotící nabídky, a mnohem menší důraz na formátování a grunt práci.
životní styl je také trochu lepší, ale to platí hlavně pro menší fondy; pokud půjdete do Blackstone, bude bankovní hodin znovu.
Můj čas split vypadá takto:
- Hodnocení Nových Investic: Asi 1/3 času; to zahrnuje přezkoumání CIMs, investiční poznámky, a nabídky v různých fázích pokroku.
- práce s odcházejícími portfoliovými společnostmi: další 1/3 mého času; Hledám příležitosti k expanzi a akvizici.
- Sourcing: Poslední 1/3 mého času; pokud neděláme moc sourcing, je to spíše rozdělení 50/50 mezi první dvě kategorie.
pokud jste ve firmě s velkým množstvím zdrojů, jako je Summit nebo TA Associates, můžete strávit až 75% svého času.
řekl bych, že jsem se za 6 měsíců v práci naučil víc než za 12 měsíců ve velké bance.
otázka: jak se liší modelovací / technická práce od toho, co děláte v bance?
v: Všechno je podrobnější a provádíme více kontrol kanálů, abychom ověřili čísla.
například namísto pouhého předpokladu, že společnost prodá o 4-5% více jednotek ročně, podíváme se na trendy pro jiné společnosti, míry růstu v celém odvětví a na to, co dodavatelé a prodejci hlásí.
pokud se rozhodneme, že 1-2% tempo růstu je vhodnější, budeme ignorovat projekce společnosti a místo toho použijeme naše data.
Naše firma se nezaměřuje na tradiční program, ale my se podívat na způsoby, jak zlepšit operací společnosti, včetně lepší smlouvy s dodavateli a zaměstnanci a nové JV/možnosti partnerství.
otázka: a jaká je kompenzace?
: Na mega-fondy, a horní-střední-trh PE fondů, 1. Ročník Soukromý Kapitál Společníků vydělat 150 TISÍC základní plat a $150K bonus pro všechny-odškodnění ve výši $300K USD (2016-2017).
mohou vám dát příležitost spoluinvestovat do obchodů, ale nebudete mít carry.
fondy s nižším středním trhem mají tendenci platit základní platy ve výši $ 115-135K a bonusy rovnající se 100% těchto základních platů, za kompenzaci ve výši $230K- $ 270K USD.
a Konečně, menší fondy mají tendenci platit $100-$110K základní platy, a bonus je často méně než 100%; all-in náhrada může být mírně nižší než $200K.
můžete dostat další příležitost k co-investovat do nabídky v těchto menších fondů, ale nosit je stále nepravděpodobné.
někdy vám také poskytnou „bonus“, který můžete přidělit do každé dohody.
Q: A jaké jsou možnosti postupu v menších fondech?
A: přidružené role nejsou strukturované programy“ 2-year-and-out“; chtějí, abyste zůstali dlouhodobě, jak firma roste.
s tím řekl, neexistuje žádná záruka, že budete postupovat. Pokud se vám daří dobře, po dvou letech byste mohli být povýšeni na Senior Associate, ale dosažení úrovně VP bude trvat déle.
menší fondy mají také tendenci se starat méně o MBA než větší fondy, takže se nemusíte nutně vracet do školy, abyste se posunuli nahoru.
Otázka: Skvělé. A jaké máte plány?
A: mám v plánu zůstat zde alespoň dva roky a uvidíme, jak fond dělá. Pokud to vzlétne, naše obchody fungují dobře, a najmeme více lidí, zůstanu a budu těžit z výhod.
pokud ne, mohl bych zvážit získání MBA nebo přesun do většího fondu v budoucnu.
nemyslím si, že bych se mohl vrátit do bankovnictví; samotný životní styl by byl těžký a práce je méně zajímavá.
Otázka: Skvělé. Díky za Váš čas!
A: je mi potěšením.
