El deber de un Fideicomisario de administrar los activos del Fideicomiso es muy diferente de cómo se le permite administrar sus propios activos individuales. Esto es América, puedes manejar tus propias finanzas como quieras. Puede ser arriesgado e invertir en grande, puede ser conservador e invertir en pequeño, o puede esconder su dinero en su colchón si lo desea.
Pero los fideicomisarios no tienen esta libertad de inversión. En California, los Fideicomisarios están obligados por ley a seguir la Regla de Inversor Prudente, que establece una gran cantidad de reglas sobre la inversión de activos de Fideicomiso. Por ejemplo, la Sección 16047(a) del Código Testamentario requiere específicamente que un Fideicomisario invierta y administre los activos del Fideicomiso «como lo haría un inversor prudente, al considerar los propósitos, términos, requisitos de distribución y otras circunstancias del fideicomiso.»El Fideicomisario debe usar la habilidad, el cuidado y la precaución razonables al tomar estas decisiones. La habilidad, el cuidado y la precaución (especialmente la precaución) son atributos que rara vez exhiben los Fideicomisarios individuales.
Además, las decisiones de inversión deben tener objetivos de riesgo y rentabilidad razonablemente adaptados al fideicomiso, no al Fideicomisario individualmente, sino al Fideicomiso en su conjunto. Algunas de las circunstancias que el Fideicomisario debe considerar incluyen (Consulte la Sección 16047(c) del Código Testamentario):
- Condiciones económicas generales,
- El posible efecto de la inflación y la deflación
- Las consecuencias fiscales esperadas de las decisiones o estrategias de inversión
- El papel que desempeña cada inversión o curso de acción dentro de la cartera fiduciaria general
- El rendimiento total esperado de los ingresos y la apreciación del capital
- Otros recursos de los beneficiarios conocidos al Fideicomisario, según se determine a partir de la información proporcionada por los beneficiarios
- Necesidades de liquidez, regularidad de los ingresos y conservación o apreciación de capital
Si realmente piensa en esta lista de circunstancias, encontrará que la mayoría de los criterios están orientados a las necesidades de los beneficiarios. Intentar ganar dinero está bien, pero no puede superar a otros factores importantes, como la necesidad de preservar el capital, generar ingresos y proporcionar liquidez para los próximos requisitos de fideicomiso, como distribuciones. ¿Nota la diferencia entre esta lista de inversiones de Fideicomisarios y sus propias inversiones personales? Como individuo, puede centrarse en un solo objetivo si lo desea, como la apreciación del capital, y puede ignorar los otros factores. Si no desea centrarse en los ingresos o la preservación del capital, no tiene que hacerlo. Pero los fideicomisarios no tienen ese lujo, deben considerar todos los factores todo el tiempo.
A veces escucho a la gente comparar Fideicomisos con negocios. Esa es una analogía peligrosa (y muy mal aplicada). Las empresas pueden arriesgar capital con fines de lucro. Si una empresa arriesga capital y lo pierde, entonces decimos » eso es negocio.»Las empresas operan bajo la «regla de juicio empresarial», que es un estándar muy liberal que permite a una empresa asumir todo tipo de riesgos sin ser considerada responsable de esas decisiones.
Los fideicomisos, por otro lado, no tienen tal lujo. A los fideicomisarios no se les permite arriesgar capital con fines de lucro, de hecho, eso está específicamente prohibido. En cambio, las inversiones de un Fideicomisario deben ser mucho más calculadas y planificadas. Los fideicomisarios deben considerar las necesidades de los beneficiarios, los propósitos generales del Fideicomiso y sopesar cualquier riesgo de inversión frente a la necesidad de producir ingresos y preservar el capital. De hecho, la preservación del capital es la diferencia más grande entre los fideicomisos y las empresas: las empresas pueden arriesgar el capital, los fideicomisos deben preservar el capital siempre que sea posible.
Si usted es un Fideicomisario individual y cree que puede invertir como quiera, o cree que puede invertir como lo hicieron sus padres cuando estaban vivos, está completamente equivocado. Este es el error más grande que cometen los fideicomisarios individuales, y puede ser un error muy costoso. Como Fideicomisario, tiene muchas obligaciones cuando se trata de invertir. Sería conveniente que (1) aprendiera esos deberes y (2) los siguiera tanto como fuera posible.
Si usted es un beneficiario que trata con un Fideicomisario individual que no conoce la Regla de Inversor Prudente, ¡tenga cuidado! Su fondo Fiduciario puede estar en grave riesgo de pérdida. La Regla del Inversor Prudente está ahí para protegerlo, pero no sirve de nada si el Fideicomisario no conoce y sigue los mandatos de la Regla.
