Il dovere di un Trustee di gestire le risorse fiduciarie è molto diverso da come è consentito gestire le proprie risorse individuali. Questa è l’America, puoi gestire le tue finanze come preferisci. Puoi essere rischioso e investire in grande, puoi essere conservatore e investire in piccolo, oppure puoi nascondere i tuoi soldi nel tuo materasso se vuoi.
Ma i fiduciari non hanno questa libertà di investire. In California, i fiduciari sono tenuti per legge a seguire la regola degli investitori prudenti, che mette tutta una serie di regole sull’investimento di beni fiduciari. Ad esempio, la sezione del codice di successione 16047(a) richiede specificamente che un fiduciario investa e gestisca le attività fiduciarie “come farebbe un investitore prudente, considerando gli scopi, i termini, i requisiti di distribuzione e altre circostanze del trust.”Il Trustee deve usare ragionevole abilità, cura e cautela nel prendere queste decisioni. Abilità, cura e cautela (in particolare cautela) sono attributi raramente esibiti dai singoli Fiduciari.
Inoltre, le decisioni di investimento devono avere obiettivi di rischio e rendimento ragionevolmente adatti al trust—non il Trustee individualmente, ma il Trust nel suo complesso. Alcune delle circostanze che il Trustee deve prendere in considerazione includono (Vedere la sezione del codice di successione 16047 (c)):
- condizioni economiche Generali,
- Il possibile effetto dell’inflazione e deflazione
- Il tax conseguenze di decisioni di investimento o di strategie
- Il ruolo che ciascuno di investimento o di un corso di azione svolge entro la fiducia del portafoglio
- Il total return atteso dal reddito e rivalutazione del capitale
- Altre risorse dei beneficiari noto che il Trustee, come determinato dalle informazioni fornite dai beneficiari
- Esigenze di liquidità, la regolarità delle entrate e la conservazione e l’apprezzamento di capitale
Se pensi davvero a questo elenco di circostanze, scoprirai che la maggior parte dei criteri è orientata verso le esigenze dei beneficiari. Cercare di fare soldi va bene, ma non può superare altri fattori importanti, come la necessità di preservare il capitale, generare reddito e fornire liquidità per i prossimi requisiti di fiducia, come le distribuzioni. Si noti la differenza tra questo elenco di fiduciario investire contro i propri investimenti personali? Come individuo puoi concentrarti su un solo obiettivo, se vuoi—come l’apprezzamento del capitale-e puoi ignorare gli altri fattori. Se non vuoi concentrarti sul reddito o sulla conservazione del capitale, non devi. Ma i fiduciari non hanno quel lusso, devono considerare tutti i fattori tutto il tempo.
Ci sono momenti in cui sento persone confrontare trust alle imprese. Questa è un’analogia pericolosa (e molto errata). Le imprese sono autorizzati a capitale di rischio per il profitto. Se un’azienda rischia il capitale e lo perde, allora diciamo ” sono affari.”Le aziende operano sotto la “regola del giudizio aziendale”, che è uno standard molto liberale che consente a un’azienda di assumere ogni sorta di rischio senza essere ritenuta responsabile di tali decisioni.
I trust d’altra parte non hanno tale lusso. I fiduciari non sono autorizzati a capitale di rischio a scopo di lucro-in realtà che è specificamente precluso. Invece, gli investimenti di un fiduciario devono essere molto più calcolati e pianificati. Trustee deve guardare le esigenze dei beneficiari, gli scopi generali del trust, e pesare qualsiasi rischio di investimento contro la necessità di produrre reddito e preservare il capitale. In realtà, la conservazione del capitale è il singolo più grandi differenze tra trust e imprese-le imprese possono capitale di rischio, trust devono preservare il capitale quando possibile.
Se sei un fiduciario individuale e pensi di poter investire come preferisci, o pensi di poter investire come hanno fatto i tuoi genitori quando erano vivi, ti sbagli. Questo è il più grande singolo errore singoli amministratori fanno, e può essere un errore molto costoso. Come fiduciario, hai molti doveri quando si tratta di investire. Ti consigliamo di (1) imparare questi doveri e (2) seguirli il più possibile.
Se sei un beneficiario che si occupa di un singolo fiduciario che non conosce la regola dell’investitore prudente, fai attenzione! Il tuo fondo fiduciario potrebbe essere a serio rischio di perdita. La regola dell’investitore prudente è lì per proteggerti, ma non serve a nulla se il Fiduciario non conosce e segue i mandati della Regola.
