a vagyonkezelő feladata a bizalmi eszközök kezelése nagyon különbözik attól, hogy miként kezelheti saját egyedi eszközeit. Ez Amerika, úgy kezelheti a saját pénzügyeit, ahogy tetszik. Lehet kockázatos és nagy befektetés, lehet konzervatív és kicsi befektetés, vagy elrejtheti pénzét a matracában, ha úgy tetszik.
de a Vagyonkezelőnek nincs ilyen befektetési szabadsága. Kaliforniában a Vagyonkezelőknek a törvény előírja, hogy kövessék a körültekintő befektetői szabályt, amely számos szabályt hoz a bizalmi eszközök befektetésére. Például a hagyatéki Kódex 16047(a) szakasza kifejezetten előírja, hogy a vagyonkezelő fektessen be és kezelje a bizalmi eszközöket”, mint egy körültekintő befektető, figyelembe véve a bizalom céljait, feltételeit, elosztási követelményeit és egyéb körülményeit.”A Vagyonkezelőnek ésszerű készségeket, gondosságot és óvatosságot kell alkalmaznia e döntések meghozatalakor. A készség, a gondoskodás és az óvatosság (különösen az óvatosság) olyan tulajdonságok, amelyeket az egyes vagyonkezelők ritkán mutatnak be.
továbbá a befektetési döntéseknek olyan kockázati és megtérülési célokkal kell rendelkezniük, amelyek ésszerűen megfelelnek a vagyonkezelőnek—nem a Vagyonkezelőnek egyénileg, hanem a Vagyonkezelőnek mint egésznek. Néhány olyan körülmény, amelyet a Vagyonkezelőnek figyelembe kell vennie (lásd a hagyatéki Kódex 16047(c) szakaszát):
- általános gazdasági feltételek,
- az infláció és a defláció lehetséges hatása
- a befektetési döntések vagy stratégiák várható adókövetkezményei
- az egyes befektetések vagy cselekvési irányok szerepe a teljes vagyonkezelői portfólióban
- a jövedelem várható teljes megtérülése és a tőke felértékelődése
- a kedvezményezettek egyéb forrásai a vagyonkezelőnek a kedvezményezettek által szolgáltatott információk alapján
- likviditási igények, a bevételek szabályszerűsége, valamint a tőke
ha valóban átgondolja a körülmények listáját, akkor azt tapasztalja, hogy a kritériumok többsége a kedvezményezettek igényeihez igazodik. A pénzkeresés rendben van, de nem haladhatja meg az egyéb fontos tényezőket, például a tőke megőrzésének szükségességét, a jövedelemtermelést és a likviditás biztosítását a közelgő bizalmi követelményekhez—például a disztribúciókhoz. Figyelje meg a különbséget a vagyonkezelő befektetéseinek listája között a saját személyes befektetéseivel szemben? Egyénként csak egy célra összpontosíthat, ha úgy tetszik—mint például a tőke felértékelődése -, és figyelmen kívül hagyhatja a többi tényezőt. Ha nem akar a jövedelemre vagy a tőke megőrzésére összpontosítani, akkor nem kell. De a Vagyonkezelőnek nincs ilyen luxusa, mindig figyelembe kell vennie az összes tényezőt.
vannak idők, amikor hallom, hogy az emberek összehasonlítják a trösztöket a vállalkozásokkal. Ez egy veszélyes (és nagyon rosszul alkalmazott) analógia. A vállalkozásoknak megengedett a tőke kockáztatása a profit érdekében. Ha egy vállalkozás kockáztatja a tőkét, és elveszíti azt, akkor azt mondjuk: “ez üzlet. A vállalkozások az “üzleti ítélet szabálya” szerint működnek, amely egy nagyon liberális szabvány, amely lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy mindenféle kockázatot vállaljon anélkül, hogy felelősséget vállalna ezekért a döntésekért.
a trösztök viszont nem rendelkeznek ilyen luxussal. A vagyonkezelők nem kockáztathatják a tőkét a profit érdekében—valójában ez kifejezetten kizárt. Ehelyett a vagyonkezelő befektetéseit sokkal jobban ki kell számítani és megtervezni. A vagyonkezelőnek meg kell vizsgálnia a kedvezményezettek igényeit, a bizalom általános céljait, és mérlegelnie kell a befektetési kockázatot a jövedelemtermelés és a tőke megőrzésének szükségességével szemben. Valójában a tőke megőrzése az egyetlen legnagyobb különbség a trösztök és a vállalkozások között—a vállalkozások kockáztathatják a tőkét, a Trösztöknek meg kell őrizniük a tőkét, amikor csak lehetséges.
ha Ön egyéni Vagyonkezelő, és úgy gondolja, hogy befektethet, ahogy tetszik, vagy úgy gondolja, hogy befektethet, mint a szülei, amikor életben voltak, akkor nagyot téved. Ez a legnagyobb hiba, amelyet az egyes vagyonkezelők elkövetnek, és ez nagyon költséges hiba lehet. Mint Vagyonkezelő, sok feladata van, amikor a befektetésről van szó. Azt tanácsoljuk, hogy (1) tanuld meg ezeket a kötelességeket, és (2) kövesd őket, amennyire csak lehetséges.
ha egy kedvezményezett foglalkozó egyéni Vagyonkezelő, aki nem ismeri a körültekintő befektető szabály, vigyázz! A vagyonkezelői alap lehet súlyos veszteség kockázatát. A prudens befektetői szabály azért van, hogy megvédje Önt, de nem jó, ha a megbízott nem ismeri és követi a szabály megbízásait.
