Chi è Ivan Boesky?
Ivan Boesky è un famoso arbitraggio americano che è venuto a incarnare il mantra “l’avidità è buona” durante l’eccesso finanziario degli anni 1980. Un giocatore importante nella mania di acquisizione ostile e junk bond, le sue parole hanno in parte ispirato il personaggio immaginario Gordon Gekko nel film di Oliver Stone, Wall Street.
Nel 1987, Boesky fu condannato a tre anni di carcere per il suo ruolo in uno scandalo di insider trading. Un anno prima, Boesky aveva tagliato un accordo con gli investigatori, accettando di girare testimone del governo e pagare una sanzione di million 100 milioni alla Securities and Exchange Commission (SEC).
Take Away chiave
- Ivan Boesky è un ex banchiere d’investimento che è stato condannato per insider trading nel 1987 e condannato a tre anni di carcere.
- Come parte di un accordo con gli investigatori, Boesky informò su un certo numero di suoi associati e accettò di pagare una multa di $100 milioni alla SEC.
- Boesky ha fatto i suoi soldi investendo nelle azioni di società che sono state innescate per l’acquisizione.
- Ha incarnato il boom del junk bond degli anni ‘ 80, in cui i leveraged buyout delle aziende erano finanziati dal debito spazzatura, e una vita di eccesso e avidità erano la norma.
Capire Ivan Boesky
Ivan Boesky, figlio di un padre immigrato russo e proprietario di un ristorante, è salito al potere e alla fama come principale arbitro di acquisizione del mondo e ha fatto una fortuna investendo in azioni di società che erano obiettivi di acquisizione. Era impenitente sulla ricerca del denaro. Nel 1986, in un discorso di inizio alla business school dell’Università della California Berkeley, Boesky disse: “L’avidità va bene, a proposito. Voglio che tu lo sappia. Penso che l’avidità sia salutare. Puoi essere avido e sentirti ancora bene con te stesso.”Era una linea che sarebbe stata immortalata da Gordon Gekko.
Era il messaggio che suonava con le politiche economiche neoliberali di Ronald Reagan e Margaret Thatcher. Le acquisizioni aziendali e il ridimensionamento erano solo i biglietti per ristrutturare vecchie industrie ossificanti e altamente sindacalizzate. Boesky è stato, per un certo periodo, festeggiato dai media finanziari, e il suo vangelo dell’avidità era molto richiesto nel circuito parlante. Tuttavia, Boesky era considerato nouveau riche, noto per il consumo cospicuo ma non necessariamente buon gusto.
Nel 1986, Boesky subì una spettacolare caduta dalla grazia quando fu implicato in frodi e insider trading da Dennis Levine, che stava collaborando con gli investigatori della SEC e il procuratore degli Stati Uniti Rudolph Giuliani. Boesky è stato accusato di utilizzare informazioni privilegiate per tempo commerci e manipolare il mercato. Ha stretto un accordo con gli investigatori, accettando di raccogliere prove contro il suo socio, il re dei titoli spazzatura Michael Milken, e pagare una multa di $100 milioni.
Drexel aveva alimentato il boom del leveraged buyout attraverso le obbligazioni spazzatura ed era famoso per il suo predators’ ball, un gala di investimento per i raider aziendali e i finanzieri.
Calare il sipario sul boom del Junk Bond degli anni ’80
E’ stata la fine di un’era di ruggente attività di acquisizione aziendale e di leveraged buyout finanziati dal debito spazzatura. Se tutti i predoni e i commercianti di obbligazioni spazzatura fossero impegnati in attività illegali, chi comprerebbe tutte queste società a prezzi gonfiati?
Nel 1987, Boesky ricevette una condanna relativamente leggera di tre anni di carcere, con il giudice che citava la sua collaborazione con le autorità. Milken è stato originariamente condannato a 10 anni di carcere (successivamente modificato a meno di due anni) e multato million 200 milioni. Nel 2020, il presidente Donald Trump ha concesso a Milken un perdono completo e incondizionato.
In seguito allo scandalo dell’insider trading, il Congresso ha aumentato le sanzioni per le violazioni dei titoli quando ha approvato l’Insider Trading Act del 1988. Boesky non ha mai recuperato la sua reputazione ed è stato permanentemente impedito di lavorare nel settore dei titoli.
