Il Rialto fu costruito nel 1925 da Lewis A. Smith, che fu anche architetto per il teatro Vista sul Sunset Boulevard. Lo stile architettonico di Rialto è stato descritto nel Los Angeles Times come ” uno strano mashup di barocco spagnolo e kitsch egiziano.”Il teatro ha una fossa orchestra e il suo design originale caratterizzato posti a sedere balcone lungo entrambi i lati di un palco profondo. L’interno ha diversi murales originali e una fontana con acqua potabile fatta di piastrelle Batchelder.
Il Rialto è stato gestito da Landmark Theatres fino alla sua chiusura nel 2007. Il film dei Simpson è stato l’ultimo film mostrato in sala e 200 persone hanno partecipato alla proiezione finale. L’edificio è stato chiuso al pubblico nel 2010, dopo che parte della facciata è caduta sul marciapiede. Ci sono stati due incendi nell’edificio, ed è sopravvissuto a un tentativo nel 1977 di trasformarlo in un parcheggio.
Izek Shomof, uno sviluppatore di vecchi edifici nel centro di Los Angeles, ha acquistato il Rialto nel dicembre 2014 per un prezzo non divulgato. Shomof ha indicato che trasformerà la proprietà in un luogo di intrattenimento che includerà un bar e possibilmente un teatro per proiettare vecchi film.
Nel 2016 il Rialto è stato descritto come una location in scene chiave del film di successo musical La La Land.
Dal 2017, il teatro è stato uno dei sei campus per Mosaic, una chiesa multi-sito non confessionale con sede a Los Angeles.
Utilizzato anche come location per le riprese di Scream 2 (1997)
