규제 쇼

짧은 판매

가.짧은 판매는 무엇입니까?

짧은 판매는 일반적으로 소유하지 않은 주식(또는 배달을 위해 빌릴 것)의 판매입니다. 짧은 판매자는 주식의 가격이 떨어질 것,또는 자신이 소유 한 유가 증권의 잠재적 인 가격 변동성에 대한 헤지를 찾고 있다고 생각합니다.

주식의 가격이 떨어지면,짧은 판매자는 낮은 가격에 주식을 구입하고 이익을. 주식의 가격이 상승하는 경우,짧은 판매자는 손실이 발생합니다. 공매도는 예상 가격 하락 움직임으로부터 이익을 얻거나,예상치 못한 구매자 수요에 대응하여 유동성을 제공하거나,동일한 보안 또는 관련 보안에서 긴 포지션의 위험을 회피하는 것을 포함하여 많은 목적으로 사용됩니다.

나.짧은 판매의 예.

예를 들어,투자자는 회사의 주가 하락이있을 것이라고 생각합니다. 나중에,회사의 주가는$40 공유로 감소하고,투자자는 빌린 주식을 대체하기 위해 다시 공개 시장에 주식을 산다. 가격이 더 낮기 때문에,다름에 투자자 이익–의 경우에는$20 몫(임무와 요금 거래를 뺀). 가격이 원래 가격에서 상승하는 경우,투자자는 돈을 잃는다. 위험이 투자 금액으로 제한 될 때——기존의 긴 위치와는 달리 주식은 이론적으로 무한정 상승 유지할 수 있기 때문에 주식을 단락,무제한 손실의 가능성에 열려있는 투자자를 떠난다.

짧은 판매는 어떻게 작동합니까?

당신이 짧은 판매 할 때 일반적으로,당신의 중개 회사는 당신에게 주식을 대출. 당신이 빌려 주식은 회사의 자신의 재고,다른 중개 회사 고객의 마진 계정,또는 다른 대출 중 하나에서 온다. 여백에 주식을 사기에 것과 같이,당신의 중개 회사는 당신을 대부에 관심사이라고 위탁할 것이다,당신은 한계 규칙에 지배를 받는다. 너가 빌리는 주식이 배당금을 지불하면,너는 대부를 만들는 사람 또는 상사에게 배당금을 지불해야 한다.

디.짧은 판매는 합법적입니까?

짧은 판매의 대부분은 합법적이지만,학대 짧은 판매 관행은 불법입니다. 예를 들어,어떤 사람이 보안에 대한 실제 또는 명백한 활성 거래를 만들거나 다른 사람에 의한 보안의 구매 또는 판매를 유도하기 위해 보안의 가격을 낮추기 위해 일련의 거래에 참여하는 것은 금지되어 있습니다. 따라서,주식의 가격을 조작 영향 짧은 판매는 금지되어 있습니다.

2. “벌거 벗은”짧은 판매

“벌거 벗은”짧은 판매에서,판매자는 빌려 또는 표준 사흘 결제 기간 내에 구매자에게 전달하기 위해 시간에 유가 증권을 빌려 준비하지 않습니다. 그 결과,판매자는 배달 기한(“배달 실패”또는”실패”로 알려진)때 구매자에게 유가 증권을 제공하지 못합니다.

배달 실패는 짧은 판매 또는 긴 판매로 인해 발생할 수 있습니다. 배달 실패에 대한 정당한 이유가있을 수 있습니다. 예를 들어,인적 또는 기계적 오류 또는 처리 지연은 장부 입력 양식이 아닌 물리적 인증서로 유가 증권을 양도함으로써 발생할 수 있으므로 정상적인 3 일 결제 기간 내에 긴 판매를 제공하지 못할 수 있습니다. 실패는 또한”벌거 벗은”짧은 판매로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어,고객의 요구에 대응하여 짧은 얇게 거래,유동성 주식을 판매하는 시장 업체는 배달 시간이 도착했을 때 증권을 얻기에 어려움이 발생할 수 있습니다.

“알몸”공매도는 반드시 연방 증권법 또는위원회의 규칙을 위반하는 것은 아닙니다. 실제로 특정 상황에서”알몸”공매도는 시장 유동성에 기여합니다. 예를 들어,보안 시장을 만드는 브로커-딜러는 일반적으로 다른 구매자 또는 판매자가 없더라도 공개적으로 인용 된 가격으로 정기적이고 지속적으로 보안을 사고 팔 준비가되어 있습니다. 따라서,시장 제조 업체는 시장에서 사용할 수 있는 보안의 임시 부족 하는 경우에 구매자에 게 보안을 판매 해야 합니다. 예를 들어,보안에 대한 구매 관심이 갑자기 급증하거나 그 당시 보안을 판매하는 투자자가 거의없는 경우 발생할 수 있습니다. 이 구입하거나 보안을 빌려 주선하는 시장 메이커 상당한 시간이 걸릴 수 있기 때문에,선의의 시장 제작에 종사하는 시장 메이커,특히 빠르게 움직이는 시장에서,주식을 빌려 배치하지 않고 짧은 보안을 판매해야 할 수도 있습니다. 이것은 특히 사실 시장 제조 업체에 대 한 얇게 거래,유동성 주식 몇 주식 구매 또는 빌려 주어진된 시간에 사용할 수 있을 수 있습니다.

규제 쇼

규제 준수 쇼 2005 년 1 월 3 일에 시작되었다. 규제 쇼 짧은 판매 규제가 처음 1938 년에 채택 된 이후 수많은 시장 개발에 비추어 짧은 판매 규제를 업데이트하고 제공하는 지속적인 실패와 잠재적으로 학대”알몸”짧은 판매에 대한 우려를 해결하기 위해 채택되었다.

배달 실패에 대 한 지속적인 우려로 인해,시장 안정성을 촉진 하 고 투자자의 신뢰를 유지,위원회는 몇 가지 예외를 제거,특정 요구 사항을 강화 하 고 가격 테스트 제한을 다시 도입 하기 위해 2005 년부터 규제 소를 여러 번 개정 했다.

처음에 채택 된 바와 같이,규제 소는 클로즈 아웃 요구 사항에 두 가지 주요 예외를 포함:”할아버지”조항과”옵션 시장 메이커”예외. 때문에 제공하는 실패에 대한 지속적인 우려,그리고위원회가 다음 기존 요구 사항에 따라 폐쇄되지 않은 위치를 제공하는 실패와 특정 유가 증권을 관찰하기 위해 계속 사실,에 2007 위원회는”할아버지”조항을 제거하고 2008 위원회는”옵션 시장 메이커”예외를 제거.

또한,위원회는 2008 년 임시규정 제 204 조와 2009 년 최종규정 제 204 조를 채택하여,모든 지분증권의 매각으로 인한 납품실패에 대해 납품실패를 적용하고 납품실패가 종결되어야 하는 기간을 줄임으로써 규정의 폐지 요건을 더욱 강화하였다.

2010 년,위원회는 소 규정의 규칙 201 을 채택했다. 규칙(201)는 주식이 상당한 하향 가격 압력을 경험했을 때 짧은 판매가 영향을받을 수있는 가격을 제한합니다. 규칙(201)는 이미 상당한 내 일 가격 하락을 경험 한 보안의 가격을 더 아래로 운전에서,잠재적으로 조작 또는 욕설 공매도를 포함하여 짧은 판매를 방지하고,긴 판매자의 능력을 용이하게하기 위해 설계되었습니다 이러한 감소에 먼저 판매합니다.

규제 소의 네 가지 일반적인 요구 사항은 아래에 요약되어 있습니다:

• 규칙 200-마킹 요구 사항. 규칙 200 은 브로커-딜러와 함께 주문하는 것이”긴”,”짧은”또는”짧은 면제”로 표시되어야합니다.”

• 규칙 201-짧은 판매 가격 테스트 회로 차단기. 규칙(201)는 일반적으로,설정 유지 및 합리적으로 주식이 회로 차단기를 트리거 할 때 허용되지 않는 가격에 짧은 판매의 실행 또는 표시를 방지하기 위해 설계 서면 정책과 절차를 적용하는 거래 센터가 필요합니다 하루에 적어도 10%의 가격 하락을 경험한다. 규칙 201 의 회로 차단기가 트리거되면 예외가 적용되지 않는 한 나머지 날과 다음 날 동안 해당 보안의 짧은 판매 주문에 가격 테스트 제한이 적용됩니다.

• 규칙 203(비)(1)과(2)–요구 사항을 찾습니다. 규제 쇼 브로커-딜러는 날짜 배달에 배달 될 수 있도록 보안을 빌릴 수 있다고 생각하는 합리적인 근거를 가지고하는 것은 어떤 주식 보안에 짧은 판매 순서를 초래하기 전에 예정이다 필요합니다. 이”위치”만든 짧은 판매를 초래하기 전에 문서화해야합니다.

• 규칙 204-닫기 아웃 요구 사항. 규칙 204 는 등록 된 청산 기관의 참가자 인 중개인과 딜러가 포지션을 전달하지 못하도록 조치를 취할 것을 요구합니다. 밖으로 닫음것은 중개인 또는 상인이 종류 및 양같이 증권을 구매하나 빌릴것을 요구한다. 참가자는 결산일 다음 합의일에 정규 거래 시간이 시작될 때까지 짧은 매매 거래를 위해 인도하지 못한 것을 마감해야 합니다. 참가자가 장기 판매로 인한 장부 및 기록에 시연할 수 있거나 선의의 시장 진출 활동에 기인한 경우,참가자는 결산일 다음 3 일 연속 결산일(티+6)에 정규 거래 시간이 시작될 때까지 인도 실패를 종료해야 합니다. 위치가 밖으로 닫히지 않는 경우에,중개인 또는 상인 및 거래를 맑게 하는 어떤 중개인 또는 상인(예를 들면,소개 중개인)는 중개인 또는 상인이 위치를 닫고 구입이 맑게 하고 침전하기 위하여 주식을 구매할 때까지(“전 차입”필요조건으로 알려지는)안전을 빌리거나 선의의 계약으로 들어가기 없이 그 안전에 있는 더 공매도를 초래하지 않을지도 모르지 않는다. 또한,규정 제 203 조 나.규정 제 3 조는 등록된 청산기관의 참여자가 13 일 연속 결산일 동안 지속될경우,”기준증권”이라 하는 크고 지속적인 결산 실패와 함께 증권의 인도 실패를 종결하기 위해 즉시 주식을 매입해야 한다고 규정하고 있다. 기준증권은 등록청산기관(예:국립증권청산공사)에서 5 일 연속 결산기간을 합산하지 못한 지분증권으로서 총 10,000 주 이상의 지분증권입니다; 그리고 발행자의 총 발행 주식의 최소 0.5%와 동일합니다. 규제법 제 203 조에 규정된 바와 같이,임계값 증권은 자율규제기관에 의해 유포된 목록에 포함된다. 규칙 204 의 준수의 결과로,일반적으로 참가자의 직위 전달 실패는 13 일 연속 합의 일 동안 유지되지 않지만,어떤 이유로 든 등록 된 청산 기관의 참가자가 13 일 연속 합의 일 동안 임계 값 보안에서 등록 된 청산 기관에서 직위를 전달하지 못한 경우,규칙 203(나)(3)에 따라 그러한 직위를 폐쇄해야한다는 요건이 효력을 유지합니다.

4.투자자들의 자주 묻는 질문에 대한 답변

모든”알몸”공매도는 모욕적이거나 불법입니까?

“벌거 벗은”공매도를 고려할 때,어떤 활동이 토론의 초점이되는지 아는 것이 중요합니다.

• 정산에 납품을 위한 주식을 찾아내지 않고 주식 짧은 판매. 이 활동은 선의의 시장 결정에 종사하는 시장 업체에 의해 짧은 판매를 제외하고,규제 소를 위반하는 것입니다. 선의의 시장 결정에 종사하는 시장 업체들은 유동성을 제공 할 수 있어야하기 때문에,짧은 판매하기 전에 주식을 찾을 필요가 없습니다. 그러나,시장 업체는 규제 소의 근접 아웃 및 사전 대출 요구 사항에서 제외되지 않습니다.

• 짧은 주식을 판매하고 결제시 주식을 제공하기 위해 실패. 규칙 204 는 거래를 취소하고 정산하는 회사가 결산일까지 장기 또는 단기 매매에 대한 통관 및 정산을 위해 등록 된 청산 기관에 유가 증권을 전달하거나 유사한 종류 및 수량의 유가 증권을 차입 또는 구매하여 납품하는 실패를 종결하기위한 조치를 취할 것을 요구합니다. 거래를 취소하고 정착하는 회사가 티+4 또는 티+6 의 정규 거래 시간이 시작될 때까지 폐쇄되지 않은 거래를 제공하지 못한 경우,회사는 규칙 204 를 위반했으며 회사 및 통관 및 결제를 위해 거래를받는 브로커-딜러는 해당 보안에 대한 사전 대출 요구 사항이 적용됩니다.

• 정산시 납품을 위해 주식을 찾지 않고 주식을 짧게 판매하고 정산시 주식을 전달하지 못했습니다. 이 활동은 위에 설명 된 바와 같이,규정의 위치 및 근접 아웃 요구 사항을 위반할 수 있습니다. 또한,2008 년 가을,위원회는”벌거 벗은”공매도 사기 방지 규칙이라고하는 규칙 10-21 을 채택했습니다. 정산일까지 유가증권을 납품하지 못한 경우,제 10 조제 21 조의 규정을 위반하여 유가증권을 납품할 의사나 능력을 기만하는 자는 부정행위를 한다.

• 짧은 주식을 판매 하 고 보안의 가격을 운전의 목적으로 정착 시 주식을 제공 하지 못하는. 이러한 조작 행위는 일반적으로 거래법 제 10 조-5 조를 포함한 다양한 증권법을 위반하는 것입니다.

“알몸”공매도가 내 주식이 가치를 잃은 이유입니까?

투자자는 모든 주식의 가치가 하락할 수 있기 때문에 특히 은퇴 포트폴리오와 관련하여 고위험,투기 주식에 투자하기 전에 항상주의해야합니다. 주식 값이 감소 할 수 있습니다 왜 많은 이유가 있습니다. 주식의 가치는 수요와 공급의 기본적인 관계에 의해 결정된다. 많은 사람들이 주식을 원한다면(수요가 높음)가격이 상승 할 것입니다. 몇 사람이 주식을 원하는 경우(수요가 낮은),그 가격은 떨어질 것이다. 주식에 대한 수요를 결정하는 주요 요인은 회사 자체의 품질입니다. 회사가 근본적으로 강한 경우,즉 긍정적 인 소득을 창출하는 경우 주식은 가치를 잃을 가능성이 적습니다.

마이크로캡 주식과 같은 투기 주식은 종종 가치가 하락할 확률이 높고 평균 이상의 이익을 경험할 확률이 낮습니다. 예를 들면,투자자는 철저하게 국가 증권 거래소에 무역을 위해 목록으로 만들어지지 않는 어떤 회사든지 연구하기 위하여 여분 배려를 가지고 가야 한다,밀접 하 게 개최되는 회사를 포함하여,매우 작거나 얇게 거래. 이러한 회사는 뉴욕 증권 거래소 또는 나스닥 주식 시장과 같은 국가 증권 거래소 거래에 대한 최소 상장 요구 사항을 충족하지 못할 수 있습니다. 이러한 회사의 많은 정기 보고서 또는 감사 재무 제표를 삼성 전자와 파일 하지 않습니다,그리고 매우 어려운 투자자 그 회사에 대 한 신뢰할 수 있는,편견 정보를 찾을 수 있도록.

회사 내부자 또는 유료 발기인이 최근 회사의 주가가 하락한 이유에 대해 허위 및 오해의 소지가있는 변명을하는 경우도 있습니다. 예를 들어,이러한 개인은 가격 인하가”알몸”짧은 판매자의 활동으로 인한 일시적인 조건이라고 주장 할 수 있습니다. 내부자 또는 발기인은 그래서 고가에 그들의 자신의 주식을 내버릴 수 있는다 가격을 백업 이동하기 위하여 이 오보를 이용한것을 희망할지도 모른다. 종종,가격 감소는 내부자 또는 발기인에 의해 제공 하는 이유 보다는 회사의 가난한 재정 상황의 결과 이다.

그러나”알몸”공매도는 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 사기꾼은 시장을 조작하는 도구로”알몸”공매도를 사용할 수 있습니다. 시장 조작은 불법입니다. 2008 년”알몸”공매도 사기 방지 규칙이라고하는 규칙 제 10 조-21 의 채택을 포함하여 규칙을 강화했으며 불법 행위자에 대한 조치를 취하는 것에 대해 경계하고 있습니다.

장기간 지속되는 인도 실패는 거래가 정산되는 청산기관에서 상당히 큰 미완료 인도 의무를 초래할 수 있습니다. 규제 쇼 제공 할 수있는 잠재적 인 실패의 수를 줄이고,브로커가 지속 제공하기 위해 실패를 허용 할 수있는 시간을 제한하기위한 것입니다. 예를 들어,위에서 설명한 바와 같이,규제는 일반적으로 거래를 취소하고 정착하는 회사가 정규 거래 시간이 시작될 때까지 짧은 판매로 인한 배달 실패를 종결하도록 요구합니다.

전달 실패는 모두 부적절한 활동을 반영합니까? 규칙 204 를 채택한 후에도 왜 여전히 배달 실패가 있습니까?

배달 실패는 브로커-딜러가 결제 날짜에 거래의 다른 쪽 당사자에게 유가 증권을 전달하지 않을 때 발생합니다. 왜 브로커-딜러 하지 않습니다 또는 결제 날짜에 증권을 제공할 수 없습니다 많은 정당한 이유가 있다. 브로커-딜러는(1)고객이 브로커-딜러에게 주식을 배달하는 지연,(2)결제 시간에 차입 된 주식을 얻을 수 없음,(3)유가 증권의 물리적 양도와 관련된 문제,(4)브로커-딜러가 배달 의무를 이행하기 위해 구입 한 주식을 수령하지 못하는 것과 같이 예기치 않거나 통제 불능 인 문제가 발생할 수 있습니다. 배달 실패는 모두 장기 및 단기 판매에서 발생할 수 있습니다.

규제 소는 잠재적으로 문제가되는 실패를 목표로 설계되었습니다. 실패 방지는 찾기 요구 사항의 목표입니다. 규제 소는 주식 결제를 위해 사용할 수없는 상황의 수를 줄이기위한 목적으로 주식 보안에 짧은 판매를 실행하기 전에 차입 가능한 주식의 소스를 식별하기 위해 브로커-딜러가 필요합니다. 하지만,찾기 때문에 일반적으로 3 일 정착 하기 전에 이루어집니다,재고 수 없습니다 수 있습니다 가능 하 게 실패의 결과로 정착 시 소스에서 사용할 수 있습니다.

규제 소는 또한 거래를 청산하고 정산하는 회사들이 동종의 유가증권을 빌리거나 매입하여 인도하는 실패를 종결하는 조치를 취할 것을 요구하고 있다. 단매 거래의 경우,인도 실패는 정산일 다음 정산일의 정규 거래 시간이 시작될 때까지 종료되어야 합니다(티+4). 긴 판매 거래 또는 선의의 시장 만들기 활동의 경우,배달 실패는 결제 날짜 다음 세 번째 결제 일(티+6)에 정규 거래 시간의 시작까지 종료해야합니다.

규칙 204 는 배달할 특정 오류를 종료하는 데 오랜 시간을 제공합니다. 특히,직위를 전달하지 못한 것이 개인이 소유한 것으로 간주되고 그러한 사람이 모든 인도 제한이 제거되는 즉시 인도하려는 보증의 판매로 인해 발생하는 경우,회사는 거래일로부터 최대 35 일 동안 같은 종류 및 수량의 유가 증권을 구입하여 직위를 전달하지 못한 것을 마감합니다. 이러한 추가 시간은 판매자 또는 브로커-딜러가 통제 할 수없는 처리 지연으로 인해 결제 날짜까지 인도 할 수없는 소유 증권의 판매이기 때문에 인도 실패를 줄이는 목표를 훼손하지 않습니다. 또한,배달에 대한 모든 제한이 제거 된 즉시 이러한 판매에 대한 배달이 필요하며,사람이 보안을 소유하고 있다고 간주되는 상황은 규정 제 200 조에 명시된 것으로 제한됩니다. 결제 날짜까지 전달 될 수 없는 보안을 소유 하는 것으로 간주의 일반적인 예는 1933 년 증권법에 따라 규칙 144 의 재판매 제한에 따라 보안.

티+3 은 무엇을 의미합니까?

일반적으로 투자자는 영업일 기준 3 일 이내에 보안 거래를 완료하거나 해결해야 합니다. 이 결제주기는”티+3,”에 대한 속기”무역 날짜 플러스 삼일.”

티+3 은 당신이 보안을 구입 할 때,당신의 지불이 무역이 실행 된 후 늦어도 3 영업일 이내에 중개 회사에 의해 수신되어야한다는 것을 의미한다. 당신은 보안을 판매 할 때,당신은 당신의 증권을 제공해야합니다,인증 또는 전자 형태로,판매 후 늦어도 세 영업일 이내에 중개 회사에.

3 일 결산일은 주식,채권,지방 증권,중개 회사를 통해 거래되는 뮤추얼 펀드 및 거래소에서 거래되는 합자 회사를 포함한 대부분의 보안 거래에 적용됩니다. 정부 증권 및 스톡 옵션은 거래 후 다음 영업일에 정착합니다.

납품은 정산일까지 한다. 규칙 204 에 따라 거래를 취소하고 결산하는 회사는 결산일까지 장기 또는 단기 매매에 대한 통관 및 결산을 위해 등록 된 청산 기관에 증권을 전달하거나 늦어도 정규 거래 시간이 시작될 때까지 배달 실패를 종결하기 위해 즉각적인 조치를 취해야합니다 티+4(짧은 판매의 경우)또는 티+6(긴 판매의 경우 선의의 시장 결정에 기인 한 실패).

규칙 204 의 채택 후,왜 여전히 임계 증권이 있고 왜 여전히 임계 증권 폐쇄 요구 사항이 있습니까?

규칙 204 를 채택한 후에도 특정 상황에서 배달 실패가 발생할 수 있습니다. 문턱 명부에 안전의 외관은 주식에 있는 학대하는”적나라한”공매도 또는 어떤 허용되지 않는 무역이 있었다는 것을 반드시 의미하지 않는다. 배달 실패는 장기 및 단기 판매로 인해 발생할 수 있습니다. 또한 브로커-딜러가 인도 실패를 종결하려는 조치에도 불구하고 다음과 같은 다양한 정당한 이유로 특정 유가 증권의 임계 값 목록에 남아있을 수 있습니다:

• 종결에 대한 적절한 조치에도 불구하고,동일 또는 다른 브로커-딜러에서 장기 또는 단기 판매로 인한 새로운 배달 실패는 보안 임계 값 목록에 머물러 있습니다.
• 하나 이상의 브로커-딜러는 배달 시간에 빌린 주식을 취득하는 데 일시적이지만 합법적 인 문제가있을 수 있습니다.
• 긴 판매자는 자신의 브로커-딜러에게 좋은 결과물 형태로 주식을 생산하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

규칙 203(나)(3)참가자의 인도 실패가 13 일 연속 결제 일 동안 지속되는 경우 임계 증권의 인도 실패에 적용됩니다. 규칙 204 의 준수의 결과로,일반적으로 참가자의 직위 전달 실패는 13 일 연속 합의 일 동안 유지되지 않지만,어떤 이유로 든 등록 된 청산 기관의 참가자가 13 일 연속 합의 일 동안 임계 값 보안에서 등록 된 청산 기관에서 직위를 전달하지 못한 경우,규칙 203(나)(3)에 따라 그러한 직위를 폐쇄해야한다는 요건이 효력을 유지합니다.

임계 증권 발행자가”문제가 있습니까?”

임계 값 목록에 포함은 단순히 발행자의 지분 증권에 전달하기 위해 총 실패가 규정 소에 정의 된”임계 값 보안”이 될하는 데 필요한 수준에 도달 한 것을 나타냅니다. 명부에 포함은 특정한 발행자에 관하여 부정적인 아무거나를 내포하는 것과 같이 해석되면 안된다.

규제에 의해 요구되는 클로즈 아웃 구매는 보안의 가격을 구동 할 것인가?

주식의 근접 구매는 반드시 주식의 가격을 구동하지 않습니다. 규제 소의 주요 목적 중 하나는 오픈 실패 위치를 정리하는 것입니다,하지만 짧은 좋다고 발생하지. 기간”짧은 짜기”는 그들의 위치를 충당하기 위하여 공매인에 압력을 판매인이 짧은 안전을 빌리기에 있는 예리한 가격 증가 또는 어려움 그 결과로 나타납니다. 커버 짧은 판매자에 의해 러시는 주식의 가격에 추가 상승 압력을 생성,이는 다음 더 큰 스퀴즈를 일으킬 수 있습니다. 일부 짧은 좋다고 시장에서 자연스럽 게 발생할 수 있습니다,비록 가격 또는 짧은 짜기를 발생 하기 위해 재고의 가용성을 조작 하는 계획은 불법입니다.

짧은 판매에 대한 정보는 어디에서 얻을 수 있습니까?

공매도 거래와 관련된 투명성을 높이기 위해,몇몇 공매도청은 웹 사이트에 개별 지분 증권에 대한 일일 공매도량 정보를 제공하고 있습니다. 또한 모든 거래소 상장 지분 증권의 개별 공매 거래에 관한 정보를 한 달 지연 기준으로 웹 사이트 공개를 제공하고 있습니다. 공매도 데이터에 대한 하이퍼링크는 다음 웹사이트에서 제공된다:http://www.sec.gov/answers/shortsalevolume.htm.

또한 시장으로 거래되는 유가증권에 대한 단기이자에 대한 월별 통계도 발표하고 있습니다. 짧은 관심은 오픈 짧은 판매 위치의 총 수입니다. 짧은 관심 발생 하거나 이러한 짧은 판매와 관련 하 여 발생할 수 있습니다 제공 하는 실패의 수를 해결 하지 않습니다.

뉴욕 증권 거래소 주식에 대한 짧은 관심은 다음에서 찾을 수 있습니다.

나스닥 주식에 대한 짧은 이자는 다음에서 찾을 수 있습니다:http://www.nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=ShortInterest.

창구 판매 지분 증권에 대한 짧은 이자는 다음에서 찾을 수 있습니다.

이 정보를 제공하는 많은 상업 웹 사이트와 일부 신문이 있습니다. 너가 가장 큰 인터넷 수색 엔진으로 낱말”짧은 관심사”를 입력하면,너는 빠르게 이 정보를 제공할 수 있는 웹사이트를 발견할 것이다.

위원회는 실패 수준에 관계없이 한 달에 두 번 모든 지분 증권에 대한 데이터를 제공하기 위해 웹 사이트에 실패를 게시합니다. 현재 정보 전달 실패는http://www.sec.gov/foia/docs/failsdata.htm을 참조하십시오.

10. 임계값 목록은 어디에서 찾을 수 있습니까?

임계값 증권은 유럽특허청에 의해 유포된 목록에 포함되어 있습니다. 임계값 보안이 둘 이상의 시장 시스템에 상장된 경우,해당 보안은 기본 리스팅을 유지하는 임계값 목록에만 표시된다는 데 동의했습니다. 핀라는 장외 임계 값 증권의 목록을 게시합니다. 당신은 다음 웹 사이트에서 임계 값 목록을 얻을 수 있습니다:

나스닥 주식 시장 유한 회사
http://www.nasdaqtrader.com/Trader.aspx?id=RegSHOThreshold

2015 년 11 월 1 일-2015 년 11 월 1 일-2015 년 11 월 1 일-2015 년 11 월 1 일
https://www.nyse.com/regulation/threshold-securities

시카고 증권 거래소,주식 회사 ()
http://www.chx.com/trading-information/threshold-securities/

박쥐 교환,주식 회사
http://batstrading.com/market_data/reg_sho_threshold_list/

핀라는
http://otce.finra.org/RegSHO

이 시점에서 모든 유가 증권에 대한 기본 리스팅 교환되지 않은 다른 국가 증권 거래소는 현재 임계 증권 목록을 게시하지 않습니다.

현재 임계 값 목록에는 특정 결제 날짜에 임계 값 수준을 충족하는 증권의 이름과 시세 기호가 포함됩니다. 일부 투자자들은 브로커가 각 임계값 보안에 대한 더 자세한 정보를 제공할 것을 요청했는데,여기에는 실패에 대한 책임이 있는 브로커-딜러 회사의 이름과 공매에 대한 책임이 있는 브로커와 딜러의 고객 이름이 포함됩니다. 개별 기업 및 고객의 실패 통계는 독점 정보이며 기업의 거래 전략을 반영 할 수 있습니다.

인터넷 채팅방이나 웹 사이트에서 특정 보안에 많은 실패가 있음을 읽었습니다.

투자자는 배달 실패에 공개적으로 사용 가능한 데이터를 확인하여 특정 보안에서 배달 실패 횟수를 확인할 수 있고 확인해야합니다. 위원회는 실패 수준에 관계없이 한 달에 두 번 모든 지분 증권에 대한 데이터를 제공하기 위해 웹 사이트 실패에 게시합니다. 현재 정보 전달 실패는http://www.sec.gov/foia/docs/failsdata.htm을 참조하십시오.

투자자들은 발행자,발기인 또는 주주가 인터넷 대화방 또는 일부 소규모 발행자의 대형”알몸”매도 포지션에 대한 기타 포럼에서 허위,오도 또는 근거없는 진술을함으로써 구매 관심을 자극하려고 할 수 있음에 항상주의해야합니다. 일부 개인은 주장”벌거 벗은”짧은 판매자가 증가하는 가격에 오픈 매도 포지션을 충당하기 위해 강제되는 임박한 짧은 스퀴즈가있을 것이라고 주장함으로써 이러한 발행’증권을 구입하는 다른 투자자를 격려 할 수있다. 사실 이러한 주장은 거짓 일 수 있습니다.

위원회의 투자자 교육 및 지원 사무소는위원회의 웹 사이트(http://www.sec.gov/investor.shtml)에 공매도를 포함한 증권 시장 및 판매 및 거래 관행에 대한 유용한 지침을 제공하는 출판물을 제공했습니다. 투자자 교육 및 옹호 사무소는 또한 개인 투자자 전용 웹 사이트를 설립했습니다.http://investor.gov/. 투자자 및 잠재 투자자는 무명과 익명의 컴퓨터 사용자의 의도가 의심 대화방에 소문 신중해야한다.

특정 발행자 또는 증권에 대한 정보는 어디에서 찾을 수 있습니까?

발행자 및 유가 증권에 대한 정보는http://www.sec.gov/investor/pubs/easyaccess.htm를 참조하십시오. http://investor.gov/연구-관리-투자/연구-투자에서도 공개 기업 연구에 대한 정보를 확인할 수 있습니다.

주식 대출 프로그램이”위조 주식”을 생성합니까?”

NSCC 의 주식을 빌려 프로그램으로,위원회의 승인,허가 NSCC 을 빌려 증권에서는 참가자를 위한 목적의 완료를 결제하는 경우에만 참가자는 그 증권 사용할 수 있 NSCC 이 목적을 위하고 그 증권에는 금고에서 참가자의 계정에 DTC.

연방 증권법 위반 가능성에 대한 정보는 어디에서 제출할 수 있습니까?

특정 집행 관련 정보가 있는 경우 불만 제기 방법에 대한 자세한 내용은http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml을 참조하십시오. 또한 1-800 초-0330 를 호출 할 수 있습니다.

특정 발행자 또는 특정 증권에 대한 조사 또는 집행 조치에 대한 정보는 어디에서 찾을 수 있습니까?

정책으로,삼성 전자는 확인하거나 법원의 조치 또는 행정 절차의 결과로 공공 기록의 문제가 될 때까지,하지 않는 한 조사의 존재를 부정하지 않습니다. 수사 과정의 무결성을 보장하기 위해 비공개 및 기밀로 조사가 수행됩니다. http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml에 대한 자세한 내용은 위원회가 불만을 처리하는 방법을 참조하십시오.

위원회가 취한 집행 조치를 보려면http://www.sec.gov/litigation/litreleases.shtml을 참조하십시오.

모욕적인”적나라한”공매도 활동 보고 시장과 중앙은행은 주로 그들의 규칙에 따라 거래 활동의 감시와 집행에 대한 책임이 있습니다. 그러나 중앙은행은 독립적으로 또는 중앙은행과 다른 규제 당국과 함께 연방 증권법 위반을 적극적으로 조사하고 기소합니다.

중앙은행은 연방 증권법 위반을 매우 심각하게 주장하는 정보를 취한다. 특정 집행 관련 정보가있는 경우http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml에서 정보를 제출하십시오. 다만,법무법인 세종은 법정 소송이나 행정 절차의 결과로 공개 기록의 문제가 되지 않는 한 조사의 존재를 확인하거나 부인하지 않을 것입니다. 당신은 또한 알고있을 수 있습니다,삼성 전자는 조사는 조사 과정의 무결성을 보장하기 위해 비공개 및 기밀 기준으로 수행된다. http://www.sec.gov/complaint/info_tipscomplaint.shtml위원회가 불만을 처리하는 방법에 대한 자세한 내용을 참조하십시오.

6. 규제소 발표 및 기타 지침

규제소 발표에 대한 최종 채택소 발표 및 기타 주요 문서(예:”규제소 관련 자주 묻는 질문”등)는 위원회 웹 사이트http://www.sec.gov/spotlight/shortsales.htm에서 확인할 수 있습니다.

7.규제에 관한 질문이 있으면 누구에게 연락합니까?

의견이나 정보가 개인 투자자는 1-800-초-0330 또는(202)942-7040 에서 삼성 전자의 투자자 교육 및 지원의 사무실에 연락 주시기 바랍니다. 투자자는http://www.sec.gov/complaint/tipscomplaint.shtml에서 불만을 제기 할 수도 있습니다.

http://www.sec.gov/investor/pubs/regsho.htm