Futures Commission Merchant – FCM

Wat is een Futures Commission Merchant – FCM

een Futures commission merchant (FCM) speelt een essentiële rol om klanten in staat te stellen deel te nemen aan de futures-markten. Een FCM is een persoon of organisatie die betrokken is bij het vragen of accepteren van koop-of verkooporders voor futures of opties op futures in ruil voor betaling van geld (Commissie) of andere activa van klanten. Een FCM heeft ook de verantwoordelijkheid om marge van klanten te innen. De FCM is ook verantwoordelijk voor de levering van activa na het verstrijken van het termijncontract.

in Europa zijn FCM ‘ s analoog aan clearingleden van de futuresmarkt.

Basics of Futures Commission Merchant (FCM)

FCM ‘ s moeten worden geregistreerd bij de National Futures Association (NFA). Dit is vereist, tenzij de entiteit transacties alleen voor de onderneming zelf, of de gelieerde ondernemingen, topfunctionarissen of directeuren van de onderneming behandelt; of als de entiteit een niet-Amerikaanse ingezetene is of een onderneming met alleen niet-Amerikaanse klanten en alle transacties voor clearing aan een FCM overlegt.

een FCM kan een clearinglidonderneming van een of meer beurzen (een “clearing FCM”) of een niet-clearing member firm (een “niet-clearing FCM”) zijn. Clearing FCM ’s zijn verplicht aanzienlijke deposito’ s aan te houden bij het clearing house van elke uitwisseling waarvan zij lid is. Een niet-clearing FCM moet de transacties van haar klanten door een clearing FCM laten clearen.

daarnaast moeten FCMs ook voldoen aan de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) guidelines:

• scheiding van klantenfondsen van de FCMs-fondsen
• behoud van een minimum van $1.000.000 aan aangepast nettovermogen
• rapportage, administratie en toezicht van werknemers en gelieerde makelaars
• maandelijkse indiening van financiële verslagen bij de CFTC.

een handelaar in futures-commissies is in staat om orders in futures-contracten af te handelen en krediet te verlenen aan klanten die dergelijke posities willen aangaan. Deze omvatten veel van de makelaardijen waarmee beleggers in de futures markten deal.

indien een klant een futurescontract wenst te kopen (of te verkopen), neemt hij contact op met een FCM die als tussenpersoon optreedt door het contract namens de klant aan te kopen (of te verkopen). Dit is vergelijkbaar met wat een effectenmakelaar doet met aandelen. Op de vervaldag, of op de leveringsdatum, zorgt de FCM er ook voor dat het contract wordt uitgevoerd en dat de grondstof of het geld aan de klant wordt geleverd.

FCM ’s stellen onder andere boeren en bedrijven (zogenaamde commercials) in staat hun risico’ s af te dekken en klanten toegang te bieden tot beurzen en clearinghouses. Zij kunnen dochterondernemingen zijn van grotere financiële ondernemingen of kleinere, onafhankelijke ondernemingen. In de afgelopen jaren, en vooral sinds de inwerkingtreding van de Dodd-Frank-wetgeving in 2010, is het aantal FCM ‘ s, met name kleine zelfstandigen, echter gedaald als gevolg van de regeldruk.