obowiązek powiernika do zarządzania aktywami powierniczymi bardzo różni się od tego, w jaki sposób możesz zarządzać własnymi indywidualnymi aktywami. To jest Ameryka, możesz zarządzać swoimi finansami w dowolny sposób. Możesz być ryzykowny i inwestować duże, możesz być konserwatywny i inwestować małe, lub możesz ukryć swoje pieniądze w materacu, jeśli chcesz.
ale nie ma takiej swobody inwestowania. W Kalifornii powiernicy są zobowiązani przez prawo do przestrzegania zasady ostrożnego inwestora, która nakłada cały szereg zasad dotyczących inwestowania aktywów powierniczych. Na przykład sekcja kodu spadkowego 16047 (a) wymaga, aby Powiernik inwestował i zarządzał aktywami powierniczymi”, jak rozważny inwestor, biorąc pod uwagę cele, warunki, wymagania dotyczące dystrybucji i inne okoliczności trustu.”Powiernik musi używać rozsądnych umiejętności, staranności i ostrożności w podejmowaniu tych decyzji. Umiejętności, troska i ostrożność (zwłaszcza ostrożność) są atrybutami rzadko wykazywanymi przez poszczególnych powierników.
ponadto decyzje inwestycyjne muszą mieć cele związane z ryzykiem i zwrotem odpowiednio dostosowane do trustu-nie powiernika indywidualnie, ale zaufanie jako całość. Niektóre okoliczności, które Powiernik musi wziąć pod uwagę, obejmują (Patrz Kod spadkowy sekcja 16047 (c)):
- Ogólne warunki gospodarcze,
- możliwy wpływ inflacji i deflacji
- oczekiwane skutki podatkowe decyzji lub strategii inwestycyjnych
- rola, jaką każda inwestycja lub sposób działania odgrywa w ogólnym portfelu powierniczym
- oczekiwany całkowity zwrot z dochodów i aprecjacja kapitału
- inne zasoby beneficjentów znane do powiernika, jak określono na podstawie informacji dostarczonych przez beneficjentów
- potrzeby w zakresie płynności, prawidłowości dochodów oraz zachowania lub aprecjacji kapitał
jeśli naprawdę myślisz o tej liście okoliczności, przekonasz się, że większość kryteriów jest ukierunkowana na potrzeby beneficjentów. Próba zarabiania pieniędzy jest w porządku, ale nie może przewyższyć innych ważnych czynników, takich jak potrzeba zachowania kapitału, generowania dochodów i zapewnienia płynności dla nadchodzących wymogów zaufania—takich jak dystrybucje. Zauważ różnicę między tą listą powierników inwestujących a twoimi osobistymi inwestycjami? Jako osoba fizyczna możesz skupić się na jednym celu, jeśli chcesz-na przykład aprecjacji kapitału—i możesz zignorować inne czynniki. Jeśli nie chcesz skupiać się na dochodach lub zachowaniu kapitału, nie musisz. Ale powiernicy nie mają tego luksusu, muszą brać pod uwagę wszystkie czynniki przez cały czas.
czasem słyszę, że ludzie porównują trusty do firm. Jest to niebezpieczna (i bardzo błędna) analogia. Przedsiębiorcy mogą ryzykować kapitał dla zysku. Jeśli firma ryzykuje kapitał i traci go, mówimy ” to jest biznes.”Przedsiębiorstwa działają zgodnie z zasadą „business judgment rule”, która jest bardzo liberalnym standardem, który pozwala przedsiębiorstwu podejmować wszelkiego rodzaju ryzyko bez ponoszenia odpowiedzialności za te decyzje.
z drugiej strony nie ma takiego luksusu. Powiernicy nie mogą ryzykować kapitału dla zysku—w rzeczywistości jest to szczególnie wykluczone. Zamiast tego inwestycje powiernika muszą być znacznie bardziej obliczone i zaplanowane. Powiernik musi przyjrzeć się potrzebom beneficjentów, ogólnym celom Trustu i zważyć wszelkie Ryzyko inwestycyjne w stosunku do potrzeby generowania dochodów i zachowania kapitału. W rzeczywistości ochrona kapitału jest największą różnicą między trustami a przedsiębiorstwami—przedsiębiorstwa mogą ryzykować kapitał, trusty muszą zachować kapitał w miarę możliwości.
jeśli jesteś indywidualnym powiernikiem i myślisz, że możesz inwestować, jak chcesz, lub myślisz, że możesz inwestować tak, jak robili to twoi rodzice, gdy żyli, mylisz się. Jest to największy pojedynczy błąd, który popełniają poszczególni powiernicy i może to być bardzo kosztowny błąd. Jako powiernik masz wiele obowiązków, jeśli chodzi o inwestowanie. Powinieneś (1) nauczyć się tych obowiązków i (2) przestrzegać ich jak najwięcej.
jeśli jesteś beneficjentem, który ma do czynienia z indywidualnym powiernikiem, który nie zna zasady ostrożnego inwestora, uważaj! Twój fundusz powierniczy może być poważnie zagrożony stratą. Zasada ostrożnego inwestora ma cię chronić, ale nie ma sensu, jeśli powiernik nie wie i nie przestrzega mandatów reguły.
