acest articol se referă la preferința de lichiditate în teoria macroeconomică. Pentru alte utilizări, consultați preferința de lichiditate (capital de risc).
în teoria macroeconomică, preferința de lichiditate este cererea de bani, considerată lichiditate. Conceptul a fost dezvoltat pentru prima dată de John Maynard Keynes în cartea sa Teoria generală a ocupării forței de muncă, a dobânzii și a banilor (1936) pentru a explica determinarea ratei dobânzii prin oferta și cererea de bani. Cererea de bani ca activ a fost teoretizată că depinde de dobânda pierdută prin faptul că nu deține obligațiuni (aici, termenul „obligațiuni” poate fi înțeles că reprezintă și acțiuni și alte active mai puțin lichide în general, precum și obligațiuni guvernamentale). Ratele dobânzilor, susține el, nu pot fi o recompensă pentru economisirea ca atare, deoarece, dacă o persoană își acumulează economiile în numerar, păstrându-le sub saltea, spune, nu va primi nicio dobândă, deși s-a abținut totuși să-și consume toate veniturile curente. În loc de o recompensă pentru economisire, interesul, în analiza keynesiană, este o recompensă pentru despărțirea de lichiditate. Potrivit lui Keynes, banii sunt cel mai lichid activ. Lichiditatea este un atribut al unui activ. Cu cât un activ este mai rapid transformat în bani, cu atât se spune că este mai lichid.
potrivit lui Keynes, cererea de lichiditate este determinată de trei motive:
- motivul tranzacțiilor: oamenii preferă să aibă lichidități pentru a asigura tranzacțiile de bază, deoarece veniturile lor nu sunt disponibile în mod constant. Cantitatea de lichiditate cerută este determinată de nivelul venitului: cu cât venitul este mai mare, cu atât mai mulți bani ceruți pentru efectuarea cheltuielilor crescute.
- motivul precauției: oamenii preferă să aibă lichidități în cazul unor probleme sociale neașteptate care necesită costuri neobișnuite. Suma de bani cerută în acest scop crește odată cu creșterea veniturilor.
- motiv speculativ: oamenii își păstrează lichiditatea pentru a specula că prețurile obligațiunilor vor scădea. În cazul în care rata dobânzii scade oamenii cer mai mulți bani să dețină până la creșterea ratei dobânzii, care ar conduce în jos prețul unei obligațiuni existente pentru a menține randamentul în conformitate cu rata dobânzii. Astfel, cu cât rata dobânzii este mai mică, cu atât mai mulți bani cer (și invers).
