Greshams Gesetz, Beobachtung in der Wirtschaft, dass „schlechtes Geld Gutes vertreibt.“ Genauer gesagt, wenn Münzen, die Metall von unterschiedlichem Wert enthalten, den gleichen Wert wie gesetzliches Zahlungsmittel haben, werden die Münzen, die aus dem billigeren Metall bestehen, für die Zahlung verwendet, während Münzen aus teurerem Metall gehortet oder exportiert werden und daher dazu neigen, aus dem Verkehr zu verschwinden. Sir Thomas Gresham, Finanzagent von Königin Elizabeth I., war nicht der erste, der dieses Währungsprinzip anerkannte, aber seine Erläuterung im Jahr 1558 veranlasste den Ökonomen H.D. Macleod, um den Begriff Greshams Gesetz im 19.
Geld funktioniert auf andere Weise als als inländisches Tauschmittel; Es kann auch für Devisen, als Ware oder als Wertaufbewahrungsmittel verwendet werden. Wenn eine bestimmte Art von Geld in einer dieser anderen Funktionen mehr wert ist, wird es in Devisen verwendet oder gehortet, anstatt für inländische Transaktionen verwendet zu werden. Zum Beispiel behielten die Vereinigten Staaten in der Zeit von 1792 bis 1834 ein Austauschverhältnis zwischen Silber und Gold von 15: 1 bei, während die Verhältnisse in Europa zwischen 15,5: 1 und 16,06: 1 lagen. Dies machte es für Goldbesitzer rentabel, ihr Gold auf dem europäischen Markt zu verkaufen und ihr Silber zur United States Mint zu bringen. Der Effekt war, dass Gold aus dem inneramerikanischen Umlauf genommen wurde; das „minderwertige“ Geld hatte es vertrieben.
