Ley de Gresham, observación en economía de que » el mal dinero expulsa el bien.»Más exactamente, si las monedas que contienen metal de diferente valor tienen el mismo valor que la moneda de curso legal, las monedas compuestas por el metal más barato se utilizarán para el pago, mientras que las hechas de metal más caro se almacenarán o exportarán y, por lo tanto, tienden a desaparecer de la circulación. Sir Thomas Gresham, agente financiero de la Reina Isabel I, no fue el primero en reconocer este principio monetario, pero su elucidación del mismo en 1558 impulsó al economista H. D. Macleod para sugerir el término ley de Gresham en el siglo XIX.
El dinero funciona de formas distintas de como medio de cambio interno; también puede utilizarse para divisas, como mercancía o como depósito de valor. Si un tipo de dinero en particular vale más en una de estas otras funciones, se utilizará en divisas o se acumulará en lugar de utilizarse para transacciones nacionales. Por ejemplo, durante el período de 1792 a 1834, los Estados Unidos mantuvieron una relación de intercambio entre la plata y el oro de 15:1, mientras que las relaciones en Europa oscilaron entre 15,5:1 y 16,06:1. Esto hizo que fuera rentable para los propietarios de oro vender su oro en el mercado europeo y llevar su plata a la casa de moneda de los Estados Unidos. El efecto fue que el oro fue retirado de la circulación doméstica estadounidense; el dinero «inferior» lo había expulsado.
