Trustee ’ s duty to Management Trust assets is very different to how you are allowed to management your own individual assets. Tämä on Amerikka, voit hoitaa omia raha-asioitasi miten haluat. Voit olla riskialtis ja sijoittaa suuria, voit olla konservatiivinen ja sijoittaa pieniä, tai voit piilottaa rahasi patjaasi, jos haluat.
mutta Luottamusmiehillä ei ole tätä sijoittamisen vapautta. Kaliforniassa edunvalvojien on lain mukaan noudatettava varovaista Sijoittajasääntöä, joka asettaa koko joukon sääntöjä sijoituskohteisiin. Esimerkiksi Testamenttikoodin pykälä 16047 (a) edellyttää erityisesti, että omaisuudenhoitaja sijoittaa ja hallinnoi Trust-varoja ”kuten järkevä sijoittaja olisi, ottamalla huomioon Trustin tarkoitukset, ehdot, jakeluvaatimukset ja muut olosuhteet.”Edunvalvojan on käytettävä kohtuullista taitoa, huolellisuutta ja varovaisuutta tehdessään näitä päätöksiä. Taito, huolellisuus ja varovaisuus (erityisesti varovaisuus) ovat ominaisuuksia, joita yksittäiset luottamushenkilöt harvoin osoittavat.
sijoituspäätöksillä tulee lisäksi olla rahastolle kohtuullisesti sopivat riski—ja tuottotavoitteet-Ei edunvalvojalle erikseen, vaan koko rahastolle. Joitakin olosuhteita, joita toimitsijamiehen on harkittava, ovat (Katso Probate-koodi 16047(c)):
- yleiset taloudelliset olot,
- inflaation ja deflaation mahdolliset vaikutukset
- sijoituspäätösten tai-strategioiden odotetut verovaikutukset
- kunkin sijoituksen tai toimintatavan merkitys koko luottamussalkussa
- odotettu kokonaistuotto ja pääoman vahvistuminen
- edunsaajien muut varat tiedossa toimitsijamiehelle tuensaajien toimittamien tietojen perusteella
- maksuvalmiuden, tulojen säännöllisyyden ja säilyttämisen tai arvostuksen tarve pääoma
jos todella ajattelette tätä tilannetta, huomaatte, että suurin osa kriteereistä on suunnattu tuensaajien tarpeisiin. Rahan ansaitseminen on hienoa, mutta se ei voi ylittää muita tärkeitä tekijöitä, kuten tarvetta säilyttää pääomaa, tuottaa tuloja ja tarjota likviditeettiä tulevia Luottamusvaatimuksia—kuten jakoja-varten. Huomaatko eron edunvalvojan sijoituslistan ja omien henkilökohtaisten sijoitustesi välillä? Yksilönä voit keskittyä vain yhteen tavoitteeseen, jos haluat—kuten pääoman arvostukseen-ja voit sivuuttaa muut tekijät. Jos ei halua keskittyä tuloihin tai pääoman säilyttämiseen, ei ole pakko. Mutta Edunvalvojilla ei ole sitä ylellisyyttä, heidän on otettava huomioon kaikki tekijät koko ajan.
on aikoja, jolloin kuulen ihmisten vertailevan rahastoja yrityksiin. Se on vaarallinen (ja hyvin väärin sovellettu) analogia. Yritykset saavat riskipääomaa voiton saamiseksi. Jos yritys riskeeraa pääomaa ja menettää sen, sanomme ” se on liiketoimintaa.”Yritykset toimivat” business judgement rule ” – säännön mukaisesti, joka on hyvin liberaali standardi, jonka mukaan yritys voi ottaa kaikenlaisia riskejä joutumatta vastuuseen näistä päätöksistä.
Trusteilla sen sijaan ei ole vastaavaa luksusta. Edunvalvojat eivät saa riskipääomaa voiton saamiseksi—itse asiassa se on nimenomaan poissuljettua. Sen sijaan luottamusmiehen sijoitusten pitää olla paljon laskelmoidumpia ja suunnitelmallisempia. Edunvalvojan on tarkasteltava edunsaajien tarpeita, Trustin yleisiä tarkoituksia ja punnittava sijoitusriskiä suhteessa tarpeeseen tuottaa tuloja ja säilyttää pääoma. Itse asiassa pääoman säilyttäminen on suurin yksittäinen ero trustien ja yritysten välillä—yritykset voivat riskipääomaa, trustien on säilytettävä pääomaa aina kun se on mahdollista.
jos olet yksittäinen edunvalvoja ja luulet voivasi sijoittaa miten haluat, tai luulet voivasi sijoittaa kuten vanhempasi tekivät eläessään, olet latte väärässä. Tämä on suurin yksittäinen virhe, jonka yksittäiset luottamusmiehet tekevät, ja se voi olla hyvin kallis virhe. Edunvalvojana sinulla on monia tehtäviä, kun on kyse sijoittamisesta. Sinun olisi viisasta 1) opetella nuo velvollisuudet ja 2) noudattaa niitä niin paljon kuin mahdollista.
jos olet edunsaaja, joka on tekemisissä sellaisen yksittäisen edunvalvojan kanssa, joka ei tunne järkevän sijoittajan sääntöä, varo! Rahastosi voi olla vakavassa tappioriskissä. Järkevän sijoittajan sääntö suojelee sinua, mutta siitä ei ole mitään hyötyä, jos edunvalvoja ei tunne säännön mandaatteja ja noudata niitä.
