Gresham törvénye, megfigyelés a közgazdaságtanban, hogy ” a rossz pénz kiszorítja a jót.”Pontosabban, ha a különböző értékű fémeket tartalmazó érmék értéke megegyezik a törvényes fizetőeszközzel, akkor az olcsóbb fémből készült érméket fizetésre használják, míg a drágább fémből készült érméket felhalmozzák vagy exportálják, így hajlamosak eltűnni a forgalomból. Sir Thomas Gresham, I. Erzsébet királynő pénzügyi ügynöke nem elsőként ismerte el ezt a monetáris elvet, de ennek tisztázása 1558-ban arra késztette a közgazdászt H. D. Macleod javasolni a kifejezést Gresham törvénye a 19.században.
a pénz nem belföldi csereeszközként működik; felhasználható devizára, árucikkként vagy értékraktárként is. Ha egy bizonyos fajta pénz többet ér ezen egyéb funkciók egyikében, akkor azt devizában használják fel, vagy inkább felhalmozódnak, mint belföldi tranzakciókra. Például az 1792 és 1834 közötti időszakban az Egyesült Államokban az ezüst és az arany aránya 15:1 volt, míg Európában az arány 15,5:1 és 16,06:1 között mozgott. Ez nyereségessé tette az aranytulajdonosok számára, hogy eladják aranyukat az európai piacon, és ezüstjüket az Egyesült Államok pénzverdéjébe viszik. Ennek következménye az volt, hogy az aranyat kivonták az amerikai hazai forgalomból; az “alsóbbrendű” pénz kiszorította.
