nettó jelenérték szabály

mi a nettó jelenérték szabály?

a nettó jelenérték szabály olyan befektetési koncepció, amely kimondja, hogy a projekteket csak akkor szabad bevonni, ha pozitív nettó jelenértéket (NPV) mutatnak. Ezenkívül nem szabad negatív nettó jelenértékkel rendelkező projektet vagy beruházást végrehajtani.

a nettó jelenérték (NPV) megértése

a nettó jelenérték (NPV) a nettó pénzbeáramlás és a nettó pénzkiáramlás számított különbsége egy adott időszakban. Az NPV-t általában a tőkeköltségvetés projektjeinek értékelésére, valamint a különböző beruházások elemzésére és összehasonlítására használják.

nettó jelenérték = a Pénzbeáramlások jelenértéke-a Pénzkiáramlások jelenértéke

a pozitív NPV azt jelzi, hogy egy projekt vagy beruházás nyereséges, ha a cash flow-kat egy bizonyos diszkontrátával diszkontálja, míg a negatív NPV azt jelzi, hogy egy projekt vagy beruházás nem jövedelmező.

a diszkontráta, más néven a szükséges megtérülési rátaa szükséges megtérülési Rátaa szükséges megtérülési ráta (akadályráta) az a minimális hozam, amelyet a befektető várhatóan kap a befektetéséért. Lényegében a szükséges megtérülési ráta a befektetés kockázati szintjének minimálisan elfogadható kompenzációja., egy kamatláb, amelyet a cash flow-k sorozatának jelenértékének meghatározására használnak. Belső projektek esetében az arányt tőkeköltségnek nevezhetjük, amely a szükséges megtérülés, amely a projekt érdemessé tételéhez szükséges.

a pozitív nettó JELENÉRTÉKŰSÉGI projektek lényegében azt mutatják, hogy a projektből vagy beruházásból származó cash flow-k jelenértéke meghaladja a projekthez szükséges költségeket. Ezért azt mondják, hogy egy pozitív NPV projekt vagy beruházás “értéket teremt.”A negatív NPV projekt vagy beruházás azt mutatja, hogy a költségek meghaladják a generált cash flow-kat, és azt mondják, hogy “elpusztítják az értéket.”

nettó jelenérték számítás

a pénz időértéke azon az elképzelésen alapul, hogy a pénz a jelenben többet ér, mint a pénz a jövőben.

például, ha ma 100 dollárt vagy egy év múlva 100 dollárt kínálnak Önnek. Egy racionális ember inkább a $100 mA. Intuitív módon, ha ma lenne 100 dollárod, akkor egy évre befektetheted a pénzt, és több mint 100 dollárod van. Továbbá, feltételezve, hogy van inflációinflációinfláció olyan gazdasági fogalom, amely az áruk árszintjének egy meghatározott időtartamon belüli növekedésére utal. Az árszint emelkedése azt jelenti, hogy egy adott gazdaságban a valuta elveszíti vásárlóerejét (azaz kevesebbet lehet vásárolni ugyanannyi pénzből)., 100 dollár egy év alatt nem is lenne ugyanolyan vásárlóerővel, mint ma, így a 100 dollár elfogadása rosszabbul járhat.

most mi lenne, ha ma 100 dollárt, vagy egy év múlva 105 dollárt ajánlottak volna fel Önnek. Most a válasz nem olyan világos, és attól függ, hogy a piaci feltételek, elsősorban a kamatláb, amit kapna a befektetés $100 egy évre.

ha egy egyéves befektetés kamatlába meghaladja az 5% – ot, akkor ma inkább a 100 dollárt szeretné befektetni. Ha a kamatláb kevesebb volt, mint 5%, akkor inkább 105 dollárt vennél, mivel többet érne, mint 100 dollár befektetett. Végül, ha a kamatláb pontosan 5% volt, akkor közömbös lenne a lehetőségek között.

nyilvánvaló, hogy a fenti példa egyszerűsített példa, amely nem tartalmaz semmilyen kockázatot vagy egyéb tényezőt; ugyanakkor szemlélteti az NPV szabály mögött meghúzódó koncepciót.

mint korábban említettük, a kamatlábat diszkontrátának is nevezik, és a projektek esetében ez a más hasonló kockázatú projektek várható megtérülését jelentené.

gyakorlati példa

a vállalat lehetőséget kap arra, hogy olyan projektbe fektessen be, amelynek kezdetben 1200 dollárba kerül. A projekt hat éven keresztül évente 500 dollárt generál. Ehhez azonban a harmadik évben 1200 dolláros második kiadásra van szükség. 10% – os tőkeköltség mellett kell-e megvalósítani a projektet?

kiszámítható pénzügyi számológéppel vagy táblázattal. A következő általános lépéseket kell tenni:

1. Határozza meg az egyes időszakok pénzkiáramlásait és beáramlásait.

2. Nettó a pénzkiáramlások és beáramlások hozzáadásával őket.

3. Számítsa ki az egyes cash flow jelenértékét a meghatározott tőkeköltségen történő diszkontálással a Tőkeköltséga tőke költsége az a minimális megtérülési ráta, amelyet egy vállalkozásnak meg kell keresnie az érték generálása előtt. Mielőtt egy vállalkozás profitot termelhet, legalább elegendő jövedelmet kell generálnia ahhoz, hogy fedezze működésének finanszírozási költségeit..

4. Adja hozzá az összes cash flow jelenértékét a nettó jelenérték eléréséhez.

a fenti példában az NPV +69 USD. Mivel pozitív, az NPV szabály alapján a projektet el kell végezni.

a nettó jelenérték szabály fontossága

az NPV szabály egyszerű fogalomnak tűnik. A vállalatok vezetése azonban néha még azt sem használja fel annak meghatározására, hogy létrehozzák-e vagy megsemmisítik-e a részvényesi értéket. Ha egy vállalat következetesen negatív NPV-projekteket vállal, akkor megsemmisítik a saját tőke értékét, mivel a projektek finanszírozására felhasznált tőke költségesebb, mint az általuk keresett hozam.

általában, ha egy vállalat nem talál pozitív NPV-projektet, akkor a tőkét osztalék vagy részvény-visszavásárlásrészvény-Visszavásárlásrészvény-visszavásárlás arra utal, amikor egy állami vállalat vezetése úgy dönt, hogy visszavásárolja a korábban a nyilvánosság számára eladott vállalati részvényeket. A Társaság dönthet úgy, hogy visszavásárolja részvényeit, hogy piaci jelzést küldjön arról, hogy részvényeinek ára valószínűleg emelkedni fog, hogy felfújja a forgalomban lévő részvények számával denominált pénzügyi mutatókat (pl., egy részvényre jutó eredmény vagy EPS), vagy egyszerűen azért, mert meg akarja növelni saját részesedését a társaságban.. Az a vállalat, amely figyelmen kívül hagyja az NPV szabályt, rossz hosszú távú befektetés lesz a rossz vállalatirányítás miatt.

hangsúlyozza, hogy a vállalat nem lehet, vagy befektetés csak a befektetés kedvéért. A Társaság vezetésének óvatosnak kell lennie a tőkeköltségekkel, valamint a tőkeallokációs döntésekkel kapcsolatban. A befektetőknek szorosan figyelniük kell arra, hogy a felső vezetők hogyan használják a felesleges cash flow-t, és hogy követik-e az NPV szabályt.

további források

CFI a hivatalos szolgáltató a globális kereskedelmi banki & Credit Analyst (CBCA), CBCA, certificationthe kereskedelmi banki & Credit Analyst (CBCA), az akkreditáció egy globális szabvány hitel elemzők, amely magában foglalja a pénzügyi, számviteli, hitel elemzés, cash-flow elemzés, covenant modellezés, hitel visszafizetések, és így tovább. tanúsítási program, amelynek célja, hogy bárki világszínvonalú pénzügyi elemzővé váljon. A karrier folytatásához az alábbi további CFI források hasznosak lesznek:

• Tőkeköltségvetés legjobb Gyakorlataia Tőkeköltségvetés legjobb Gyakorlataia Tőkeköltségvetés arra a döntéshozatali folyamatra utal, amelyet a vállalatok követnek azzal kapcsolatban, hogy mely tőkeigényes projekteket kell folytatniuk. Ilyen tőkeigényes projektek lehetnek az új gyár megnyitásától a munkaerő jelentős bővítéséig, az új piacra való belépésig vagy az új termékek kutatásáig és fejlesztéséig.
• diszkontráta diszkontráta a vállalati pénzügyekben a diszkontráta az a megtérülési ráta, amelyet a jövőbeni cash flow-k jelenértékre történő visszavezetésére használnak. Ez az arány gyakran a vállalat súlyozott átlagos Tőkeköltsége (WACC), a szükséges megtérülési ráta vagy az akadály mértéke, amelyet a befektetők a befektetés kockázatához viszonyítva keresnek.
• osztalék vs részvény visszavásárlási/visszavásárlási Dividend vs részvény visszavásárlási/visszavásárlási részvényesek befektetni nyilvánosan működő társaságok tőkefelértékelődés és jövedelem. Két fő módja van annak, hogy a vállalat nyereséget adjon a részvényeseinek – készpénz osztalék és részvény visszavásárlás. Az osztalék vs részvény visszavásárlására vonatkozó stratégiai döntés okai társaságonként különböznek
• részvényesi Értékmegosztási érték az a pénzügyi érték, amelyet egy vállalkozás tulajdonosai kapnak a társaság részvényeinek birtoklásáért. A részvényesi érték növekedése jön létre