reguła wartości bieżącej netto

co to jest Reguła wartości bieżącej netto?

reguła wartości bieżącej netto jest koncepcją inwestycyjną, zgodnie z którą projekty powinny być zaangażowane tylko wtedy, gdy wykazują dodatnią wartość bieżącą netto (NPV). Ponadto nie należy podejmować żadnych projektów lub inwestycji o ujemnej wartości bieżącej netto.

zrozumienie wartości bieżącej netto (NPV)

wartość bieżąca netto (NPV) to obliczona różnica między napływem środków pieniężnych netto a odpływem środków pieniężnych netto w danym okresie. NPV jest powszechnie stosowany do oceny projektów w budżetowaniu kapitałowym, a także do analizy i porównania różnych inwestycji.

wartość bieżąca netto = wartość bieżąca przepływów pieniężnych – wartość bieżąca wypływów środków pieniężnych

dodatni NPV oznacza, że projekt lub inwestycja są opłacalne przy dyskontowaniu przepływów pieniężnych o określoną stopę dyskontową, podczas gdy ujemny NPV oznacza, że projekt lub inwestycja są nieopłacalne.

stopa dyskontowa, znana również jako wymagana stopa zwrotuwymagana Stopa Zwrotuwymagana stopa zwrotu (Stopa dyskontowa) to minimalna stopa zwrotu, którą inwestor spodziewa się otrzymać za swoją inwestycję. Zasadniczo wymagana stopa zwrotu stanowi minimalną akceptowalną rekompensatę za poziom ryzyka inwestycji., jest stopą procentową, która służy do określenia wartości bieżącej serii przepływów pieniężnych. W przypadku projektów wewnętrznych stawka może być określana jako koszt kapitału, który jest wymaganym zwrotem, który jest potrzebny, aby projekt był opłacalny.

pozytywne projekty NPV zasadniczo pokazują, że aktualna wartość przepływów pieniężnych wygenerowanych z projektu lub inwestycji przekracza koszty wymagane dla projektu. Dlatego mówi się, że pozytywny projekt lub inwestycja NPV „tworzą wartość.”Ujemny projekt NPV lub inwestycja pokazuje, że koszty przekraczają generowane przepływy pieniężne i mówi się, że” niszczą wartość.”

obliczenie wartości bieżącej netto

wartość pieniądza w czasie opiera się na idei w finansach, że pieniądze w teraźniejszości są warte więcej niż pieniądze w przyszłości.

na przykład, jeśli jesteś oferowany albo $100 dzisiaj lub $100 za rok od teraz. Racjonalna osoba wolałaby dziś mieć 100 dolarów. Intuicyjnie, gdybyś miał dziś 100$, mógłbyś zainwestować pieniądze na jeden rok i mieć więcej niż 100$. Dodatkowo, zakładając, że istnieje inflacjinflacjinflacja jest pojęciem ekonomicznym, które odnosi się do wzrostu poziomu cen towarów w określonym okresie czasu. Wzrost poziomu cen oznacza, że waluta w danej gospodarce traci siłę nabywczą (tzn. mniej można kupić za tę samą kwotę)., $100 w ciągu jednego roku nie będzie nawet mieć taką samą siłę nabywczą jak dzisiaj, więc akceptując $100 może zostawić cię gorzej.

teraz, co jeśli zaoferowano ci albo $ 100 dzisiaj, albo $ 105 za rok. Teraz odpowiedź nie jest tak jasne, i zależy od warunków rynkowych, przede wszystkim, stopa procentowa, które można otrzymać na inwestowanie $100 na jeden rok.

jeśli stopa procentowa dla rocznej inwestycji była większa niż 5%, to wolałbyś dziś 100$, abyś mógł je zainwestować. Jeśli stopa procentowa była mniejsza niż 5%, to wolałbyś wziąć $105, ponieważ byłoby warte więcej niż $100 zainwestowane. Na koniec, jeśli stopa procentowa wynosiła dokładnie 5%, to byłbyś obojętny między opcjami.

oczywiście powyższy przykład jest uproszczonym przykładem, który nie zawiera żadnego ryzyka ani innych czynników; jednak ilustruje podstawową koncepcję reguły NPV.

jak wspomniano wcześniej, stopa procentowa jest również określana jako stopa dyskontowa, a w przypadku projektów stanowiłaby oczekiwany zwrot z innych projektów o podobnym ryzyku.

praktyczny przykład

firma ma możliwość zainwestowania w projekt, który początkowo kosztuje $1,200. Projekt generuje 500 dolarów rocznie przez sześć lat. Wymaga to jednak drugiego nakładu w wysokości 1200 USD w trzecim roku. Czy projekt powinien zostać zrealizowany kosztem kapitału w wysokości 10%?

można go obliczyć za pomocą kalkulatora finansowego lub w arkuszu kalkulacyjnym. Należy podjąć następujące ogólne kroki:

1. Rozłóż wypływy środków pieniężnych i wpływy za każdy okres czasu.

2. Netto wypływów i wpływów środków pieniężnych, dodając je.

3. Oblicz wartość bieżącą każdego przepływu środków pieniężnych, dyskontując przy określonym koszcie kapitalnym kosztu kapitalnego kosztu kapitału jest minimalną stopą zwrotu, którą firma musi zarobić przed wygenerowaniem wartości. Zanim przedsiębiorstwo może osiągnąć zysk, musi przynajmniej wygenerować dochód wystarczający na pokrycie kosztów finansowania swojej działalności..

4. Dodać wartość bieżącą wszystkich przepływów pieniężnych, aby uzyskać wartość bieżącą netto.

w powyższym przykładzie NPV wynosi +$69. Ponieważ jest pozytywny, w oparciu o zasadę NPV, projekt powinien zostać podjęty.

Znaczenie reguły wartości bieżącej netto

reguła NPV wydaje się prostą koncepcją. Jednak zarządzanie spółkami czasami nawet nie wykorzystuje go do określenia, czy tworzą lub niszczą wartość dla akcjonariuszy. Jeśli przedsiębiorstwo konsekwentnie podejmuje negatywne projekty NPV, niszczy wartość kapitału własnego, ponieważ kapitał wykorzystany na sfinansowanie projektów jest bardziej kosztowny niż zysk, który osiąga.

zasadniczo, jeśli firma nie może znaleźć projektu z dodatnią NPV, musi zwrócić kapitał akcjonariuszom poprzez dywidendę lub wykup akcji. wykup akcji odnosi się do sytuacji, gdy zarząd spółki publicznej decyduje się na odkup akcji spółki, które wcześniej zostały sprzedane publicznie. Spółka może zdecydować się na odkupienie swoich akcji, aby wysłać sygnał rynkowy, że jej cena akcji prawdopodobnie wzrośnie, aby zawyżyć wskaźniki finansowe denominowane o liczbę akcji pozostających do spłaty (np., zysk na akcję lub EPS), lub po prostu dlatego, że chce zwiększyć swój udział własny w spółce.. Firma, która ignoruje zasadę NPV, będzie słabą inwestycją długoterminową z powodu złego ładu korporacyjnego.

podkreśla, że firma nie powinna być ani inwestować tylko po to, aby inwestować. Kierownictwo firmy powinno uważać na koszty kapitału, a także decyzje o alokacji kapitału. Inwestorzy powinni uważnie obserwować, w jaki sposób kierownictwo najwyższego szczebla korzysta z nadmiernych przepływów pieniężnych i czy przestrzega zasady NPV.

dodatkowe zasoby

CFI jest oficjalnym dostawcą globalnej bankowości komercyjnej & Credit Analyst (Cbca)™certyfikat Cbca™ Bankowość komercyjna & akredytacja Credit Analyst (Cbca)™ to globalny standard dla analityków kredytowych, który obejmuje finanse, księgowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie Przymierza, spłatę pożyczek i wiele innych. program certyfikacji, zaprojektowany, aby pomóc każdemu stać się światowej klasy analitykiem finansowym. Aby nadal rozwijać swoją karierę, dodatkowe zasoby SPI poniżej będą przydatne:

• najlepsze Praktykibudżet Kapitałowynajlepsze Praktykibudżet Kapitałowynajlepsze Praktykibudżet Kapitałowynajlepsze Praktykibudżet kapitałowy odnosi się do procesu decyzyjnego, który firmy stosują w odniesieniu do projektów kapitałochłonnych, które powinny realizować. Takie kapitałochłonne projekty mogą obejmować wszystko, od otwarcia nowej fabryki po znaczną ekspansję siły roboczej, wejście na nowy rynek lub badania i rozwój nowych produktów.
• stopa dyskontowa rate Rate w finansach przedsiębiorstw stopa dyskontowa to stopa zwrotu stosowana do dyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych z powrotem do ich wartości bieżącej. Stopa ta jest często średnim ważonym kosztem kapitału (WACC) firmy, wymaganą stopą zwrotu lub stopą przeszkodową, którą inwestorzy spodziewają się zarobić w stosunku do ryzyka inwestycji.
• Dywidenda a wykup akcji / odkupu Dywidenda a wykup akcji / odkupu akcjonariusze inwestują w spółki notowane na giełdzie w celu uzyskania aprecjacji kapitału i dochodów. Istnieją dwa główne sposoby, w jakie spółka zwraca zyski swoim akcjonariuszom-dywidendy gotówkowe i skup akcji. Powody strategicznej decyzji w sprawie dywidendy a skupu akcji różnią się w zależności od spółki
• wartość Udziałowcówcena Udziałowcówcena Udziałowcówcena Udziałowcówcena udziałowcówwartość finansowa to wartość finansowa, jaką właściciele firmy otrzymują za posiadanie akcji w spółce. Powstaje wzrost wartości akcjonariuszy