Netto Contante Waarde regel

Wat is de netto contante waarde regel?

de netto contante waarderegel is een investeringsconcept dat bepaalt dat projecten alleen mogen worden uitgevoerd als zij een positieve netto contante waarde (NCW) aantonen. Bovendien mogen geen projecten of investeringen met een negatieve netto contante waarde worden uitgevoerd.

begrip Netto Contante Waarde (NCW)

Netto Contante Waarde (NCW) is het berekende verschil tussen netto kasinstromen en netto kasuitstromen over een periode. NPV wordt vaak gebruikt om projecten in kapitaalbudgettering te evalueren en ook om verschillende investeringen te analyseren en te vergelijken.

Netto Contante Waarde = contante waarde van de instroom van kasmiddelen-contante waarde van de uitstroom van kasmiddelen

een positieve NCW geeft aan dat een project of investering winstgevend is wanneer de kasstromen met een bepaald disconteringspercentage worden verdisconteerd, terwijl een negatieve NCW aangeeft dat een project of investering niet winstgevend is.

een disconteringspercentage, ook bekend als een vereist rendement vereist rendement het vereiste rendement (hurdle rate) is het minimumrendement dat een investeerder verwacht te ontvangen voor zijn investering. In wezen is het vereiste rendement de minimaal aanvaardbare compensatie voor het risiconiveau van de investering., is een rentevoet die wordt gebruikt om de contante waarde van een reeks kasstromen te bepalen. Voor interne projecten, kan het tarief worden aangeduid als de kosten van kapitaal, dat is het vereiste rendement dat nodig is om een project de moeite waard te maken.

positieve NCW-projecten tonen in wezen aan dat de contante waarde van de kasstromen die uit een project of investering worden gegenereerd, hoger is dan de voor het project vereiste kosten. Daarom wordt gezegd dat een positief NCW-project of-investering “waarde creëert.”Een negatief NPV-project of-investering toont aan dat de kosten hoger zijn dan de gegenereerde kasstromen, en er wordt gezegd dat “waarde te vernietigen.”

Netto Contante waardeberekening

de tijdswaarde van geld is gebaseerd op het idee in de financiële wereld dat geld in het heden meer waard is dan geld in de toekomst.

bijvoorbeeld, als u wordt aangeboden ofwel $ 100 vandaag of $100 een jaar vanaf nu. Een rationeel persoon zou liever de $100 vandaag hebben. Intuïtief, als je had de $100 vandaag, kon je het geld te investeren voor een jaar en hebben meer dan $ 100. In de veronderstelling dat er sprake is van inflatieinflatieinflatie is bovendien een economisch concept dat verwijst naar stijgingen van het prijsniveau van goederen over een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de munt in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen, minder kan worden gekocht met dezelfde hoeveelheid geld).$ 100 in een jaar zou niet eens dezelfde koopkracht hebben als vandaag, dus het accepteren van de $ 100 zou je slechter af kunnen laten.

nu, wat als u werd aangeboden ofwel $100 vandaag, of $ 105 een jaar vanaf nu. Nu is het antwoord niet zo duidelijk, en hangt af van de marktomstandigheden, in de eerste plaats, de rente die u zou ontvangen op het investeren van $100 voor een jaar.

als de rente voor een investering van één jaar hoger was dan 5%, dan zou u de voorkeur geven aan de $100 vandaag, zodat u het kon beleggen. Als de rente was minder dan 5%, dan zou je liever nemen $ 105, omdat het zou de moeite waard meer dan $ 100 geïnvesteerd. Tot slot, als de rente was precies 5%, dan zou je onverschillig tussen de opties.

het bovenstaande is uiteraard een vereenvoudigd voorbeeld dat geen risico of andere factoren omvat; het illustreert echter het onderliggende concept achter de NCW-regel.

zoals eerder vermeld, wordt de rentevoet ook wel een discontovoet genoemd en zou zij voor projecten het verwachte rendement van andere projecten met een vergelijkbaar risico vertegenwoordigen.

praktijkvoorbeeld

een bedrijf krijgt de mogelijkheid om te investeren in een project dat in eerste instantie $1.200 kost. Het project genereert $500 per jaar gedurende zes jaar. Echter, het vereist een tweede uitgave van $1.200 in het derde jaar. Moet het project worden uitgevoerd tegen een kapitaalkost van 10%?

Deze kan berekend worden met een financiële calculator of in een spreadsheet. De volgende algemene stappen moeten worden genomen:

1. Lay-out van de kasstromen en instromen voor elke periode.

2. Netto de cash uitstroom en instroom door ze toe te voegen.

3. Bereken de contante waarde van elke cashflow door discontering tegen de gespecificeerde kosten van kapitaalkosten van kapitaalkosten is het minimumrendement dat een bedrijf moet verdienen voordat het waarde genereert. Voordat een bedrijf winst kan maken, moet het minstens voldoende inkomsten genereren om de kosten van de financiering van zijn werking te dekken..

4. Voeg de contante waarde van alle kasstromen toe om te komen tot de netto contante waarde.

in het voorbeeld hierboven is de NCW + $ 69. Aangezien het op basis van de NCW-regel positief is, moet het project worden uitgevoerd.

belang van de netto contante waarde-regel

de NPV-regel lijkt een eenvoudig begrip. Het management van bedrijven gebruikt het soms echter niet eens om te bepalen of ze al dan niet aandeelhouderswaarde creëren of vernietigen. Als een bedrijf consequent negatieve NCW-projecten uitvoert, vernietigen ze de waarde van het eigen vermogen, omdat het kapitaal dat wordt gebruikt om de projecten te financieren duurder is dan het rendement dat ze verdienen.

in het algemeen dient een onderneming, indien zij geen positief NPV-project kan vinden, het kapitaal aan de aandeelhouders terug te geven via dividend of inkoop van een aandeel. Een bedrijf kan besluiten om zijn aandeel terug te kopen om een marktsignaal te sturen dat zijn aandelenkoers waarschijnlijk zal stijgen, om de financiële maatstaven uitgedrukt door het aantal uitstaande aandelen (bijv., winst per aandeel of EPS), of gewoon omdat het zijn eigen aandelenbelang in het bedrijf wil vergroten.. Een bedrijf dat de NPV-regel negeert, zal een slechte langetermijninvestering zijn als gevolg van slechte corporate governance.

benadrukt wordt dat een onderneming niet alleen mag investeren om te investeren. Het management van het bedrijf moet op zijn hoede zijn voor de kosten van kapitaal, evenals hun kapitaalallocatie beslissingen. Beleggers moeten goed in de gaten houden hoe de topmanagers overtollige cash flow gebruiken en of ze de NPV-regel volgen.

aanvullende middelen

CFI is de officiële leverancier van de Global Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™ Certificationde Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, Convenant modellering, aflossingen van leningen en meer omvat. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financieel analist van wereldklasse te worden. Om je carrière te blijven bevorderen, zullen de extra CFI-middelen hieronder nuttig zijn:

• Best Practiceskapital Budgeting Best Practiceskapital budgeting verwijst naar het besluitvormingsproces dat bedrijven volgen met betrekking tot welke kapitaalintensieve projecten zij moeten uitvoeren. Dergelijke kapitaalintensieve projecten kunnen van alles zijn, van het openen van een nieuwe fabriek tot een aanzienlijke personeelsuitbreiding, het betreden van een nieuwe markt of het onderzoek en de ontwikkeling van nieuwe producten.
• discontovoet in corporate finance is een discontovoet het rendement dat wordt gebruikt om toekomstige kasstromen terug te brengen naar hun contante waarde. Dit percentage is vaak de gewogen gemiddelde Kapitaalkost (WACC) van een bedrijf, het vereiste rendement of de hurdle rate die beleggers verwachten te verdienen ten opzichte van het risico van de investering.
• Dividend vs terugkoop / terugkoop Dividend vs terugkoop / terugkoop aandeelhouders beleggen in beursgenoteerde ondernemingen voor waardevermeerdering en inkomen. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst terug naar zijn aandeelhouders – dividenden in contanten en aandelen Buybacks. De redenen voor de strategische beslissing over dividend Versus terugkoop van aandelen verschillen van onderneming tot onderneming
• Aandeelhouderswaardeshareholderwaardeshareholder value is de financiële waarde die eigenaars van een bedrijf ontvangen voor het bezitten van aandelen in de onderneming. Een stijging van de aandeelhouderswaarde wordt gecreëerd