Legge di Gresham, osservazione in economia che “il denaro cattivo scaccia il bene.”Più esattamente, se le monete contenenti metallo di valore diverso hanno lo stesso valore del corso legale, le monete composte dal metallo più economico saranno utilizzate per il pagamento, mentre quelle fatte di metallo più costoso saranno accumulate o esportate e quindi tendono a scomparire dalla circolazione. Sir Thomas Gresham, agente finanziario della regina Elisabetta I, non fu il primo a riconoscere questo principio monetario, ma la sua spiegazione di esso nel 1558 spinse l’economista H. D. Macleod per suggerire il termine legge di Gresham nel 19 ° secolo.
Il denaro funziona in modi diversi da quello di un mezzo di scambio interno; può anche essere utilizzato per cambi, come merce o come riserva di valore. Se un particolare tipo di denaro vale di più in una di queste altre funzioni, sarà utilizzato in valuta estera o sarà accumulato piuttosto che utilizzato per le transazioni nazionali. Ad esempio, durante il periodo dal 1792 al 1834 gli Stati Uniti mantennero un rapporto di cambio tra argento e oro di 15:1, mentre i rapporti in Europa variavano da 15,5:1 a 16,06:1. Ciò ha reso redditizio per i proprietari di oro vendere il loro oro nel mercato europeo e portare il loro argento alla zecca degli Stati Uniti. L’effetto fu che l’oro fu ritirato dalla circolazione interna americana; il denaro “inferiore” lo aveva cacciato.
