Gresham ’s law, observation in economics that” bad money drives out good.”Meer precies, als munten die metaal van verschillende waarde bevatten dezelfde waarde hebben als wettig betaalmiddel, zullen de munten die uit het goedkopere metaal zijn samengesteld, worden gebruikt voor betaling, terwijl munten van duurdere metaal zullen worden opgepot of geëxporteerd en dus de neiging hebben om uit de circulatie te verdwijnen. Sir Thomas Gresham, financieel agent van Koningin Elizabeth I, was niet de eerste om dit monetaire Principe te erkennen, maar zijn opheldering van het in 1558 leidde tot de econoom H. D. Macleod om de term Gresham ‘ s law in de 19e eeuw te suggereren.
geld functioneert op andere manieren dan als een binnenlands ruilmiddel; het kan ook worden gebruikt voor deviezen, als grondstof of als opslag van waarde. Als een bepaald soort geld meer waard is in een van deze andere functies, zal het worden gebruikt in deviezen of zal worden opgepot in plaats van gebruikt voor binnenlandse transacties. Zo behielden de Verenigde Staten in de periode van 1792 tot 1834 een ruilverhouding tussen zilver en goud van 15:1, terwijl de verhoudingen in Europa varieerden van 15,5:1 tot 16.06:1. Dit maakte het winstgevend voor goudbezitters om hun goud op de Europese markt te verkopen en hun zilver naar de munt van de Verenigde Staten te brengen. Het effect was dat goud uit de binnenlandse Amerikaanse circulatie werd gehaald; het “inferieure” geld had het verdreven.
