Nettonykyarvosääntö

mikä on Nettonykyarvosääntö?

nettonykyarvosääntö on investointikäsite, jonka mukaan hankkeisiin tulisi osallistua vain, jos niiden nettonykyarvo (NPV) on positiivinen. Lisäksi mitään hanketta tai investointia, jonka nettonykyarvo on negatiivinen, ei pitäisi toteuttaa.

nettonykyarvon (nettonykyarvo) ymmärtäminen

nettonykyarvo (nettonykyarvo) on laskennallinen erotus nettokassavirtojen ja nettonykyarvon ulosvirtausten välillä ajanjaksolla. NETTONYKYARVOA käytetään yleisesti pääomabudjetoinnin hankkeiden arviointiin sekä erilaisten investointien analysointiin ja vertailuun.

nettonykyarvo = Sisäänvirtausten nykyarvo-ulosvirtausten nykyarvo

positiivinen nettonykyarvo osoittaa, että hanke tai investointi on kannattava, kun rahavirrat diskonttataan tietyllä diskonttokorolla, kun taas negatiivinen nettonykyarvo osoittaa, että hanke tai investointi on kannattamaton.

diskonttokorko, joka tunnetaan myös vaadittuna tuottoasteena (required rate of return) vaadittu tuottoaste (hurdle rate) on vähimmäistuotto, jonka sijoittaja odottaa saavansa sijoituksestaan. Periaatteessa vaadittu tuottoaste on pienin hyväksyttävä korvaus sijoituksen riskitasosta., on korko, jota käytetään rahavirtasarjan nykyarvon määrittämiseen. Sisäisissä hankkeissa korkoa voidaan kutsua pääomakustannukseksi, joka on tarvittava tuotto, jotta hanke kannattaisi.

positiiviset NETTONYKYARVOHANKKEET osoittavat lähinnä, että hankkeesta tai investoinnista syntyvien kassavirtojen nykyarvo ylittää hankkeesta aiheutuvat kustannukset. Siksi positiivisen NETTONYKYARVOHANKKEEN tai-investoinnin sanotaan ” luovan arvoa.”Negatiivinen NETTONYKYARVOHANKE tai investointi osoittaa, että kustannukset ylittävät tuotetut kassavirrat, ja sen sanotaan ”tuhoavan arvon.”

Nettonykyarvolaskelma

rahan aika-arvo perustuu rahoituksessa ajatukseen, että nykyisellään raha on arvokkaampaa kuin raha tulevaisuudessa.

esimerkiksi, jos sinulle tarjotaan joko 100 dollaria tänään tai 100 dollaria vuoden päästä. Järkevä ihminen ottaisi mieluummin 100 dollaria tänään. Intuitiivisesti, jos sinulla oli $100 tänään, voit sijoittaa rahaa yhden vuoden ja on yli $100. Inflaatioinflaation olettaminen on taloudellinen käsite, jolla tarkoitetaan tavaroiden hintatason nousua tietyn ajanjakson aikana. Hintatason nousu tarkoittaa, että valuutta tietyssä taloudessa menettää ostovoimaa (eli vähemmän voi ostaa samalla rahamäärällä)., 100 dollarilla vuodessa ei olisi edes samaa ostovoimaa kuin nykyään, joten 100 dollarin hyväksyminen voisi jättää sinut huonompaan asemaan.

nyt, mitä jos sinulle tarjottaisiin joko 100 dollaria tänään tai 105 dollaria vuoden päästä. Nyt vastaus ei ole yhtä selvä, ja riippuu markkinaolosuhteista, ensisijaisesti, korko, että saisit investoimalla $100 yhden vuoden.

jos yhden vuoden sijoituksen korko olisi suurempi kuin 5%, niin toivoisit mieluummin 100 dollaria tänään, jotta voisit sijoittaa sen. Jos korko olisi alle 5%, niin ottaisit mieluummin 105 dollaria, koska se olisi arvoltaan yli 100 dollaria sijoitettu. Lopuksi, jos korko olisi tasan 5 prosenttia, vaihtoehtojen välillä olisi yhdentekevää.

on selvää, että edellä esitetty on yksinkertaistettu esimerkki, joka ei sisällä riskejä tai muita tekijöitä; se kuitenkin havainnollistaa NETTONYKYARVOSÄÄNNÖN taustalla olevaa käsitettä.

kuten aiemmin mainittiin, korkoa kutsutaan myös diskonttokoroksi, ja hankkeiden osalta se edustaisi muiden hankkeiden odotettavissa olevaa tuottoa, johon liittyy samanlainen riski.

käytännön esimerkki

yritykselle annetaan mahdollisuus sijoittaa hankkeeseen, jonka toteuttaminen maksaa aluksi 1 200 dollaria. Projekti tuottaa 500 dollaria joka vuosi kuuden vuoden ajan. Se vaatii kuitenkin toisen 1 200 dollarin summan kolmantena vuonna. Pitäisikö hanke toteuttaa 10 prosentin pääomakustannuksilla?

se voidaan laskea talouslaskurilla tai laskentataulukolla. Seuraavat yleiset toimenpiteet on toteutettava:

1. Aseta ulosvirtaukset ja sisäänvirtaukset kullekin ajanjaksolle.

2. Nettouttakaa ulos-ja sisäänvirtaukset laskemalla ne yhteen.

3. Laske kunkin kassavirran nykyarvo diskonttaamalla pääoman pääomakustannuksen määritettyyn hintaan on vähimmäistuotto, joka yrityksen on ansaittava ennen arvon tuottamista. Ennen kuin yritys voi tehdä voittoa, sen on vähintään saatava riittävästi tuloja kattaakseen toimintansa rahoituskustannukset..

4. Lisätään kaikkien kassavirtojen nykyarvo nettonykyarvoon.

yllä olevassa esimerkissä nettonykyarvo on +69 dollaria. Koska se on positiivinen NETTONYKYARVOSÄÄNNÖN perusteella, hanke olisi toteutettava.

Nettonykyarvosäännön merkitys

NETTONYKYARVOSÄÄNTÖ vaikuttaa yksinkertaiselta käsitteeltä. Yritysten johto ei kuitenkaan aina edes käytä sitä määrittääkseen, luovatko ne omistaja-arvoa vai tuhoavatko ne sitä. Jos yritys toteuttaa jatkuvasti negatiivisia NETTONYKYARVOHANKKEITA, se tuhoaa oman pääoman arvon, koska hankkeiden rahoittamiseen käytetty pääoma on kalliimpaa kuin niiden saama tuotto.

yleensä, jos yhtiö ei löydä positiivista NETTONYKYARVOHANKETTA, sen olisi palautettava pääoma osakkeenomistajille osingon tai osakkeen takaisinostosopimuksen kautta.osakkeiden takaisinostolla tarkoitetaan sitä, kun julkisen yhtiön johto päättää ostaa takaisin yleisölle aiemmin myytyjä yhtiön osakkeita. Yhtiö voi päättää hankkia osakkeensa takaisin antaakseen markkinasignaalin, että sen osakekurssi todennäköisesti nousee, täyttääkseen ulkona olevien osakkeiden määrän määräiset taloudelliset tunnusluvut (esim., osakekohtainen tulos tai EPS), tai yksinkertaisesti siksi, että se haluaa kasvattaa omaa pääomaosuuttaan yhtiössä.. NETTONYKYARVOSÄÄNNÖSTÄ piittaamaton yhtiö on huono pitkän aikavälin investointi huonon omistajaohjauksen vuoksi.

siinä korostetaan, että yrityksen ei pitäisi olla tai sijoittaa vain sijoittamisen vuoksi. Yhtiön johdon tulisi olla varovainen sen pääomakustannuksista ja pääoman kohdentamispäätöksistä. Sijoittajien olisi pidettävä tarkasti silmällä, miten ylimmät johtajat käyttävät ylimääräistä kassavirtaa ja noudattavatko he NETTONYKYARVOSÄÄNTÖÄ.

lisäresurssit

CFI on global Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™ Certification Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ – akkreditointi on luottoanalyytikoille tarkoitettu maailmanlaajuinen standardi, joka kattaa rahoituksen, kirjanpidon, Luottoanalyysin, kassavirran analyysin, covenant-mallinnuksen, lainojen takaisinmaksut ja paljon muuta. sertifiointiohjelma, joka on suunniteltu auttamaan ketä tahansa tulemaan maailmanluokan rahoitusanalyytikoksi. Jos haluat jatkaa urasi edistämistä, alla olevista CFI: n lisäresursseista on hyötyä:

• Pääomabudjetointi parhaat käytänteet Pääomabudjetointi parhaat käytänteet Pääomabudjetoinnilla tarkoitetaan päätöksentekoprosessia, jota yritykset noudattavat sen suhteen, mitä pääomavaltaisia hankkeita niiden tulisi toteuttaa. Tällaiset pääomavaltaiset hankkeet voivat olla mitä tahansa uuden tehtaan avaamisesta merkittävään työvoiman laajentamiseen, uusille markkinoille tulemiseen tai uusien tuotteiden tutkimukseen ja kehittämiseen.
• diskonttokorko on tuotto, jota käytetään diskonttaamaan tulevat rahavirrat takaisin nykyarvoon. Tämä korko on usein yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC), vaadittu tuottoaste tai tuottoaste, jonka sijoittajat odottavat ansaitsevan suhteessa sijoituksen riskiin.
• osinko vs. osakkeiden takaisinosto/Takaisinostosididend vs. osakkeiden takaisinosto/Takaisinostosidonnaiset sijoittavat julkisesti noteerattuihin yhtiöihin pääoman arvonnoususta ja tuotoista. On kaksi pääasiallista tapaa, joilla yritys palauttaa voitot osakkeenomistajilleen – käteisosingot ja osakkeiden takaisinostot. Strategisen osinko-vs. osakeostopäätöksen perustelut vaihtelevat yhtiöittäin
• osakkeenomistaja ValueShareholder ValueShareholder arvo on taloudellinen arvo, jonka yrityksen omistajat saavat omistaessaan yhtiön osakkeita. Osakasarvon nousu syntyy