순 현재 가치 규칙

순 현재 가치 규칙은 무엇입니까?

순현재가치 규칙은 프로젝트가 순현재가치가 양수인 경우에만 참여해야 한다는 투자 개념이다. 또한 순 현재 가치가 부정적인 프로젝트 또는 투자는 수행되어서는 안됩니다.

순현재가치 이해

순현재가치는 순현금유입과 순현금유출 사이의 계산된 차이입니다. 일반적으로 자본 예산에서 프로젝트를 평가 하 고 또한 분석 하 고 다른 투자를 비교 하는 데 사용 됩니다.

Net Present Value=현재 가치의 현금 유입–현재 가치 현금의 유출이

긍정적인 NPV 을 나타내는 프로젝트 또는 투자 수익을 할인하는 경우 현금 흐름에 의해 특정인 평가인 반면,음 NPV 을 나타내는 프로젝트 또는 투자 수익성이다.

필요한 수익률이라고도하는 할인율필요한 수익률필요한 수익률(장애물 비율)은 투자자가 투자에 대해 받기를 기대하는 최소 수익률입니다. 기본적으로 필요한 수익률은 투자 위험 수준에 대한 최소 허용 보상입니다. 는 일련의 현금 흐름의 현재 가치를 결정하는 데 사용되는 이자율입니다. 내부 프로젝트를 위해,비율은 계획사업을 보람있는 시키기 위하여 필요한 필수 반환 이는 자본 비용으로 불릴 수 있는다.

긍정적 인 전인 투자 프로젝트는 본질적으로 프로젝트 또는 투자에서 발생하는 현금 흐름의 현재 가치가 프로젝트에 필요한 비용을 초과 함을 보여줍니다. 따라서 긍정적 인 전인대 프로젝트 또는 투자는”가치 창출”이라고 말합니다.”부정적인 전인대비 프로젝트 또는 투자는 비용이 생성 된 현금 흐름을 초과하는 것을 보여줍니다,그것은 말한다”가치를 파괴.”

순 현재 가치 계산

돈의 시간 가치는 현재의 돈이 미래의 돈보다 더 가치가 있다는 금융의 아이디어에 기초합니다.

예를 들어,오늘$100 또는 지금부터 1 년 후에$100 를 제공하는 경우. 합리적인 사람은 오히려 오늘$100 을 가질 것입니다. 직관적으로,오늘$100 이 있다면 1 년 동안 돈을 투자하고$100 이상을 가질 수 있습니다. 또한 인플레이션이 있다고 가정하면 인플레이션은 일정 기간 동안 상품의 가격 수준이 상승하는 것을 나타내는 경제적 개념입니다. 가격 수준의 상승은 주어진 경제의 통화가 구매력을 잃는다는 것을 의미합니다(즉,동일한 금액으로 더 적게 구입할 수 있음).,1 년에$100 조차 오늘과 동일한 구매력이 있지 않을텐데,그래서$100 을 받아들임것은 너를 더 나쁜 떨어져 떠날 수 있었다.

자,오늘$100 또는 지금부터 1 년 후에$105 를 제공 받았다면 어떨까요? 지금 응답은 명확하지 않고,시장 상황에,1 차적으로,당신이 1 년간$100 를 투자에 받을 금리 달려 있다.

1 년 투자 금리가 5%보다 크면 오늘 100 달러를 선호하여 투자 할 수 있습니다. 금리가 5%미만인 경우에,투자된$100 이상 가치가 있을 것이기 때문에 당신은 오히려$105 를 가지고 갈 것입니다. 금리가 엄정하게 5%이으면 마지막으로,그때 너는 선택권사이 무관심할텐데.

분명히,위의 어떤 위험 또는 다른 요소를 포함 하지 않는 단순화 된 예제입니다.

앞서 언급했듯이 이자율은 할인율이라고도하며 프로젝트의 경우 비슷한 위험을 가진 다른 프로젝트의 예상 수익을 나타냅니다.

실제 사례

회사는 처음에$1,200 의 비용이 드는 프로젝트에 투자 할 수있는 옵션을 제공합니다. 이 프로젝트는 6 년 동안 매년$500 를 생성합니다. 그러나,세 번째 해에$1,200 의 두 번째 지출을 필요로한다. 10%의 자본 비용으로 프로젝트를 수행해야합니까?

그것은 금융 계산기 또는 스프레드 시트로 계산 될 수있다. 다음 일반적인 단계를 수행해야합니다:

1. 각 기간 동안 현금 유출 및 유입을 배치하십시오.

2. 현금 유출 및 유입을 추가하여 순.

3. 각 현금흐름의 현재가치를 계산하여 자본금의 지정된 원가로 할인하여 자본금의 자본금은 기업이 가치를 창출하기 전에 획득해야 하는 최소 수익률입니다. 사업이 이익을 돌 수 있을 전에,그것의 가동을 투자하기의 비용을 충당하기 위하여 적어도 충분한 소득을 생성해야 한다..

4. 순 현재 가치에 도달하기 위해 모든 현금 흐름의 현재 가치를 추가합니다.위의 예에서

는+$69 입니다. 이 긍정적 인이기 때문에,전인대 규칙에 따라,이 프로젝트는 수행되어야한다.

순 현재 가치 규칙의 중요성

전인대비 규칙은 단순한 개념처럼 보인다. 그러나 회사의 경영진은 때때로 주주 가치를 창출하거나 파괴하는지 여부를 결정하기 위해 그것을 활용하지 않습니다. 회사는 일관 되 게 부정적인 전인대비 프로젝트를 수행 하는 경우 그들은 파괴 하는 주식 가치 이후 프로젝트에 자금을 사용 하는 자본은 그들이 적립 하는 반환 보다 더 많은 비용이 많이 드는.

일반적으로 회사가 긍정적인 전인자산발전사업을 찾을 수 없는 경우에는 배당이나 자사주매입으로 자본을 주주들에게 돌려주어야 한다. 회사는 주식 매입을 결정할 수 있습니다.주가가 증가 할 가능성이 있다는 시장 신호를 보내고,발행 주식 수(예:주식 수)로 표시된 재무 메트릭을 부풀리기 위해 이 회사의 자신의 지분을 증가 싶어하기 때문에.. 전인대비 규칙을 무시한 회사는 기업 지배구조가 좋지 않아 장기 투자가 좋지 않을 것이다.

회사는 투자를 위해서만 투자하거나 투자해서는 안된다는 점을 강조한다. 회사의 경영진은 자본 비용과 자본 배분 결정을 조심해야합니다. 투자자는 최고 경영진이 초과 현금 흐름을 어떻게 사용하고 있는지,그리고 전인대비 규칙을 따르고 있는지 여부를 면밀히 관찰해야합니다.

추가 자료

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• 자본예산 최선의 실행자본예산 최선의 실행자본예산예산은 기업이 어떤 자본집약적인 프로젝트를 추구해야 하는지에 대해 따르는 의사결정과정을 말한다. 이러한 자본 집약적 인 프로젝트는 새로운 공장 개설,상당한 인력 확장,새로운 시장 진입 또는 새로운 제품 연구 및 개발에 이르기까지 모든 것이 될 수 있습니다.
• 할인율할인율기업금융에서 할인율은 미래현금흐름을 현재가치로 환산하는 데 사용되는 수익률입니다. 이 비율은 종종 회사의 가중 평균 자본 비용,필요한 수익률 또는 투자자가 투자 위험에 비해 수익을 올릴 것으로 예상되는 장애물 비율입니다.
• 배당 대 자사주 매입/매입이디비드 대 자사주 매입/매입주자는 자본 감상과 소득을 위해 상장 기업에 투자합니다. 현금 배당 및 자사주 매입–회사가 주주에게 이익을 반환하는 두 가지 방법이 있습니다. 주식 매입 대 배당에 대한 전략적 결정의 뒤에 이유는 회사마다 다르다
• 주주 가치 주식 보유자 가치 주식 보유자는 기업의 소유자가 회사의 주식을 소유받을 금융 가치입니다. 주주 가치의 증가가 생성됩니다